โบรกฯเตือนลงทุนหุ้น TOP รอชัดเจน แก้ปัญหาผู้รับเหมาก่อน

บล.กรุงศรี มองเชิงลบต่อข่าวบริษัทรับเหมาช่วง 28 ราย ลงสัตยาบันหยุดก่อสร้างโครงการ CFP ของ TOP กระทบราคาเป้าหมายลดลง 1.3 บาท/หุ้น แนะให้รอแก้ปัญหาชัดเจนก่อน “ค่อยกลับมาลงทุน” คงมุมมองมีตัวเลือกเก็งกำไรการฟื้นในไตรมาส 4/67 จนถึงไตรมาส 2/68 ที่ปลอดภัยกว่าอย่าง SPRC-BCP

นายศรชัย พิทยาพฤกษ์ นักวิเคราะห์การลงทุนพื้นฐานหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า มีมุมมองเชิงลบ (Negative) ต่อข่าวบริษัทรับเหมาช่วง 28 ราย ลงสัตยาบันหยุดก่อสร้างโครงการ CFP ของ บมจ.ไทยออยล์ (TOP) หลัง UJV ที่เป็นผู้รับเหมาหลักค้างจ่ายค่าแรง 8 เดือน กว่า 6 พันล้านบาท คาดเป็น Overhang ความกังวล Cost Overrun และการเลื่อน COD ต่อเนื่อง (ภาระดอกเบี้ยจ่ายต่อปีราว 4 พันล้านบาท) และประเมิน Sensitivity ค่าใช้จ่ายเพิ่มทุก ๆ 100 ล้านเหรียญ กระทบราคาเป้าหมายลดลง 1.3 บาท/หุ้น โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 73.5 บาท

มองว่าในข่าวร้ายยังมีสิ่งที่คาดหวังเชิงบวกได้อยู่บ้าง โดยมองสถานการณ์ที่ตึงเครียดมากขึ้น จากผู้รับเหมา ช่วงบางส่วนร่วมกันหยุดก่อสร้าง ซึ่งมีโอกาสขัดต่อสัญญาจ้างกับ UJV อาจทำให้ UJV ใช้ช่องการผิดสัญญาดังกล่าวมาเป็นเหตุอ้างไม่จ่ายค่าแรงต่อเนื่อง ซึ่งในอีกด้านจะเป็นตัวเร่งให้ผู้ที่เกี่ยวข้องอย่าง TOP และหน่วยงานรัฐเร่งเข้ามาช่วยเจรจาไกล่เกลี่ยหาทางออกที่จะชัดเจนมากขึ้น

โดยคงมุมมองแม้ราคาหุ้นที่ลดลงนับแต่ผู้รับเหมาช่วง 16 ราย เริ่มนัดประท้วงกลางเดือน ต.ค. 2567 จะสะท้อนปัจจัยลบไประดับหนึ่งแล้ว แต่แนะนำให้รอการแก้ปัญหาดังกล่าวชัดเจนก่อน “ค่อยกลับมาลงทุน” คงมุมมองมีตัวเลือกเก็งกำไรการฟื้นในไตรมาส 4/2567 จนถึงไตรมาส 2/2568 ที่ปลอดภัยกว่าอย่าง SPRC ให้ราคาเป้าหมาย 9.5 บาท และ BCP ที่ 46.5 บาท