อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด กนง. หั่นดอกเบี้ย 0.25% ประชุม 18 ธ.ค.นี้

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ มองแบงก์ชาติจะหั่นดอกเบี้ยจาก 2.25% สู่ 2.00% ในการประชุม กนง. วันที่ 18 ธ.ค. 67 จาก 3 สาเหตุหลัก

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) รายงานว่า เงินเฟ้อไทยเดือน พ.ย. 2567 ขยายตัว 0.95% ต่ำกว่าคาด ดัชนีราคาผู้บริโภคของไทยเดือน พ.ย. 2567 เท่ากับ 108.47 สูงขึ้น 0.95% ต่อปี (ลดลง 0.13% ต่อเดือน) และต่ำกว่าเราและตลาดคาดที่ 1.2% เรามองว่า เงินเฟ้อไทยในระยะต่อไปจะเพิ่มขึ้น แต่น้อยกว่าคาด จาก 1.โมเมนตัมเงินเฟ้อที่ลดลงกว่าคาด 2.ต้นทุนการผลิตที่ลดลง ทำให้การส่งผ่านสู่ผู้บริโภคมีไม่มากนัก และ 3.กำลังซื้อประชาชนที่เปราะบาง เห็นได้จากโมเมนตัมเงินเฟ้อที่อ่อนแอ

ทั้งนี้เราปรับประมาณการเงินเฟ้อปี 2567 มาอยู่ที่ 0.4% ต่ำกว่าที่เราคาดที่ 0.6% ด้านเงินเฟ้อปี 2568 เราปรับประมาณการลงจาก 1.4% เป็น 0.9% จาก 1.เศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวต่ำ และ 2.การแข่งขันที่สูงขึ้นของผู้ประกอบการค้าส่งและค้าปลีกขนาดใหญ่ และ 3.การแข่งขันด้านการค้าอีคอมเมิร์ซ ทำให้มีการแข่งขันท่ามกลางความต้องการบริโภคในประเทศที่ยังเปราะบาง

InnovestX มองว่า การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 18 ธ.ค. 2567 จะลดดอกเบี้ยนโยบาย จาก 2.25% สู่ 2.00% เนื่องจาก 1.โมเมนตัมเงินเฟ้อที่ชะลอลงกว่าคาดมาก

2.ภาวะทางการเงินที่ตึงตัวต่อเนื่อง (ค่าเงินแข็งค่า สินเชื่อหดตัวในรอบ 14 ปี NPL และสินเชื่อที่ต้องระมัดระวัง (SM) เพิ่มขึ้น) และการปล่อยสินเชื่อยากขึ้น และ 3.มุมมองของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ย ท่ามกลางข้อเสนอให้รัฐบาลเริ่มลดทอนมาตรการการคลังผ่อนคลาย