กรุงศรี คาดกนง. ลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง ต้นปี’68 หุ้น Domestic ธีมเด่น

บล.กรุงศรี คาดหวัง กนง. ลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง ต้นปี’68 ชี้เริ่มเห็นทิศทางความไม่แน่นอนมีความชัดขึ้น โดยเฉพาะนโยบาย Trump 2.0 หากออกมาทางบวกจะเป็นอัพไซด์ต่อคาดการณ์เศรษฐกิจ มองหุ้น Domestic ธีมเด่นรับการฟื้นตัว GDP-เป้า SET สิ้นปี 1,660 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) รายงานว่า หลังคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบาย 2.25% ส่วนหนึ่งมองเศรษฐกิจระยะถัดไปมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น จากนโยบายประเทศขนาดใหญ่เพื่อสร้าง Policy Space ระยะถัดไป

โดย ธปท.คงคาดการณ์ GDP ปี 2567-2568 ที่ 2.7% และ 2.9% โดยประเมินปัจจัยภายในยังช่วยชดเชยผลกระทบความเสี่ยงความไม่แน่นอนได้ ประเมินแรงขับเคลื่อนการเติบโตปี 2568 ที่เด่นขึ้น จะเพิ่มขึ้นจากการลงทุนภาคเอกชน และการใช้จ่ายภาครัฐ ส่วนภาคบริโภค ภาคท่องเที่ยวยังฟื้นตัวได้ต่อ แม้ระดับการฟื้นตัวเร่งขึ้นอาจจะลดลงจากฐานที่สูงขึ้น

ขณะที่สินเชื่อที่เติบโตช้าลงในฝั่งสินเชื่อยานยนต์ และ SMEs แต่มีมาตรการที่ช่วยในพัฒนาการทางบวก ในส่วนมาตรการ “คุณสู้ เราช่วย”

ประเมินระยะถัดไปในส่วนดอกเบี้ยยังน่าจะคาดหวังการปรับลดได้ 1 ครั้ง ตามที่ Krungsri Research ประเมินโดยเฉพาะช่วงต้นปี 2568 ที่เริ่มเห็นทิศทางความไม่แน่นอนที่มีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะนโยบาย Trump 2.0 ขณะที่หากความไม่แน่นอนออกมาทางบวก จะถือเป็น Upside ต่อคาดการณ์เศรษฐกิจ

การฟื้นตัวของ GDP ที่มองแรงขับเคลื่อนภายในสอดคล้องกับมุมมอง Krungsri Research และทีมกลยุทธ์ที่ประเมินหุ้น Domestic จะเป็นธีมเด่นในปี 2568

ADVERTISMENT

ภายใต้มุมมองความเชื่อมั่นทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยที่มั่นใจได้มากขึ้น ผสานการออกมาตรการแก้ไขปัญหาสินเชื่อธนาคารที่ชะลอลง คาดสร้างพัฒนาการบวกเสริมเศรษฐกิจโดยเฉพาะ Upside การลงทุนเอกชนในระยะถัดไป ประเมินกลุ่มธนาคารจะเด่น จากมุมมองทางบวกต่อเศรษฐกิจ

โดยมองบวกต่อข้อมูลจากการประชุม กนง. ทั้งมุมมอง Policy Space ที่พร้อมนำออกมาใช้ในกรณีที่มีผลกระทบจากความไม่แน่นอนเพื่อประคองเศรษฐกิจภายในเติบโตตามเป้าหมาย ขณะที่น้ำหนักหลักการเติบโตปี 2567-2568 ที่มีลักษณะเร่งขึ้น และมีแรงขับเคลื่อนจากภายใน ผสานวันนี้น่าจะมีความชัดเจนทิศทางประชุม FED ที่ประเมินโอกาสที่ตลาดมีโอกาสกลับมาเชื่อมั่นภาพใหญ่วงจรดอกเบี้ยในปี 2568 ยังเป็นขาลง

ADVERTISMENT

ประเมินภาวะ Search for Yield เดินหน้าต่อ ผสาน SET INDEX ปัจจุบันที่อยู่ในโซนลงทุนระยะกลาง-ยาว (SET ปัจจุบัน หลังปรับฐานจนมีค่า Current Equity Risk Premium ที่ 3.93% (อิง EPS 86 บาท) ใกล้ระดับ AVG + 1 S.D.) บวกกับคาดมีโอกาสเห็นเม็ดเงินลงทุนระยะยาวสัปดาห์สุดท้ายของปีเข้ามาหนุนตลาดชัดขึ้น อิงสถิติ SET สัปดาห์สุดท้ายของปี ช่วง 5 ปีย้อนหลัง 2562-2566 พบว่า SET มีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกด้วยความน่าจะเป็น 100% โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 1.51% จะเป็นภาพหนุน SET ทั้งนี้ปัจจุบันวางเป้าหมาย SET ปี 2568 ที่ 1,660 จุด มองหุ้นเด่นปี 2568 เน้นกลุ่ม Domestic

o กลุ่มธนาคาร KBANK, KTB,

o กลุ่ม ICT  ADVANC, TRUE

o กลุ่มขนส่ง BTS,

o กลุ่มค้าปลีก  BJC, CPALL, HMPRO,

o กลุ่มท่องเที่ยว AWC

o กลุ่มปิโตรเคมี IVL