บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 3 พ.ค. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

เสียงระฆังเลือกตั้งดังแว่วมาแต่ไกล

วันนี้คาดหุ้นไทย Rebound ต่อจากสัญญาณเลือกตั้งที่จะเริ่มกลับมาหนุนให้ตลาดเทรดคึกคักอีกครั้ง
(เหมือนเมื่อตอนต้นปี) หลังจากเมื่อวานนี้ศาล รธน.นัดวินิจฉัย พรป. สว.-สส. พร้อมกันวันที่ 23 พ.ค.นี้ ถ้าไม่
ขัด รธน. คาดว่าจะประกาศวันเลือกตั้งได้ภายในเดือน มิ.ย.-ก.ค. นี้

สัปดาห์นี้หุ้นไทยรีบาวด์ตามคาด หลังจากผลประชุมเฟดไม่ได้สร้างความประหลาดใจเชิงลบใหม่ๆ ให้กับ
ตลาด บวกกับข่าวดีในประเทศ กับ “กลิ่นเลือกตั้ง” ที่คาดว่าจะกลับมาขับเคลื่อนการเทรดหุ้นในช่วงนี้ให้
คึกคักอีกครั้ง โดยเฉพาะเมื่อศาล รธน.ตีความ พ.ร.ป.เสร็จในวันที่ 23 พ.ค.นี้

What to watch

(+) ศาลรัฐธรรมนูญมีคาสั่งนัดวินิจฉัยร่างกฎหมายลูกเลือกตั้ง ส.ส.-ส.ว. 23 พ.ค. / เมื่อวินิจฉัยเสร็จ และ
ผ่าน…จะสามารถประกาศวันเลือกตั้งได้ ภายในเดือน มิ.ย.-ก.ค. ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นไทยกลับมาคึกคักอีกครั้ง

…กรณีศึกษาหุ้นที่มี Correlation ทางสถิติ ช่วงก่อนเลือกตั้งในอดีต WHA STEC (GULF) LH QH HMPRO
SC BTS BEM CK BBL CPALL BJC TRUE PTT PTTEP AOT ADVANC เป็นต้น

(+) ผลการประชุมเฟดเมื่อวาน คงดอกเบี้ย 1.5-1.75% และส่งสัญญาณยืนยันจะขึ้นดอกเบี้ย 12-13 มิ.ย.นี้
แต่ประเด็นที่น่าสนใจรอบนี้ คือ

(1) เฟดพยายามลดความคาดหวังของตลาดต่อ “ภาวะเงินเฟ้อ” ที่เร่งตัวขึ้น (โดยเงินเฟ้อ PCE ล่าสุด
เดือน มี.ค.แตะเป้าหมาย 2% แล้ว ส่วน Core PCE 1.9%) ว่าไม่ต้องกังวลต่อการขยับดอกเบี้ยขึ้น
เร็ว ตามเงินเฟ้อที่จะเร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลัง (เพราะสาเหตุสาคัญที่ทำให้เงินเฟ้อในสหรัฐฯเร่งขึ้น
เกิดจากราคาค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้นมาก หลังสิ้นสุดยุค “โอบาม่า แคร์” ทั้งหมดไม่ได้มาจาก
การขยายตัวของเศรษฐกิจ และกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นเร็ว)

(2) ส่งสัญญาณภาวะเศรษฐกิจในครึ่งปีหลัง อาจจะขยายตัวช้ากว่าครึ่งปีแรก (โดย 1Q18 ตัวเลข
เบื้องต้นออกมาที่ 2.3% จาก 4Q17 +2.9%) ซึ่งเราต้องตามดูรายงานเศรษฐกิจจากนี้ไป

โดยเฉพาะรายงาน “เฟด” เดือน มิ.ย. ที่จะเป็นตัวกำหนดว่า เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกกี่ครั้งในปีนี้…
ตอนนี้เสียงส่วนใหญ่ของนักเศรษฐศาสตร์ ยังก้ำกึ่งระหว่าง 3 ครั้ง กับ 4 ครั้ง / เราคาดว่าหาก
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอลงด้วย ผลกระทบจากมาตรการกีดกันทางการค้า จะมีผลต่อการขยายตัว
เศรษฐกิจให้ต่าคาด และเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้รวมกัน แค่ 3 ครั้ง)

(+/-) รู้พร้อมกันวันที่ 15 พ.ค.นี้ (ผลออก 14 พ.ค. กลางคืน) กับการเปลี่ยนแปลงหุ้นเข้าออก และน้ำหนักใน
ดัชนีฯ MSCI Thailand

(*) จับตาการชุมนุมต่างๆ ที่อาจสร้างความผันผวนให้ตลาดหากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝัน (5 พ.ค.นี้ ชุมนุมคน
อยากเลือกตั้ง, 6 พ.ค. เส้นตายประกาศยกระดับการชุมนุมที่เชียงใหม่ทวงผืนป่าพื้นที่ดอยสุเทพ)

หุ้นแนะนำวันนี้

CK ราคาหุ้น Laggard บรรดาหุ้นในเครืออย่าง BEM CKP TTW (แค่หุ้น 3 ตัวนี้ ในพอร์ตของ CK รวมมูลค่า
NAV กันก็สูงกว่าราคาหุ้น CK บนกระดานแล้ว) ส่วนข่าวหนุนราคาหุ้น คาดจะมาจากงานสร้างทางด่วน
พระราม 3 ดาวคะนอง มูลค่าราว 3 หมื่นล้านบาท ที่ TOR เสร็จแล้ว รอประมูลเดือน มิ.ย.-ก.ค. พร้อมสร้าง
ทันที ไตรมาส 4 นี้ (รับรู้กำไรเร็ว)

IVL สหรัฐฯประกาศจะเก็บภาษี AD ผลิตภัณฑ์ PET คาดส่งผลให้ Supply PET ตึงตัวในสหรัฐฯ และเป็น
บวก ต่อ IVL เพราะมาร์จิ้นจะเพิ่มขึ้น โดยเราคาดทุกๆ 10% ในมาร์จิ้น PET ที่เพิ่มขึ้นจากส่งผลบวกต่อกำไร
ปี 19 ราว 4%

เราปรับหุ้นใน Weekly Port. ถอด ECL M เพิ่ม CK WHA BJC