เฟดคงดอกเบี้ยตามคาดที่ 4.25% ถึง 4.50% ชี้เงินเฟ้อสูงขึ้น ศก.โตต่ำ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงดอกเบี้ยตามคาดที่อัตรา 4.25% ถึง 4.50% ชี้ปีนี้ลดแค่ 2 ครั้งเช่นเคย แต่ส่งสัญญาณถึงความเข้มงวดมากขึ้นโดยการปรับลดประมาณการเศรษฐกิจลงเหลือ 1.7% ปีนี้

วันที่ 19 มีนาคม 2025 เวลา 14.00 น. ตามเวลา EDT สหรัฐอเมริกา ซึ่งตรงกับเวลา 01.00 น. วันที่ 20 มีนาคม ตามเวลาประเทศไทย ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เผยผลการประชุมตัดสินใจนโยบายการเงินว่า ที่ประชุมมีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่อัตรา 4.25% ถึง 4.50% ตามคาด

แถลง FOMC

แถลงการณ์ของ FOMC ระบุว่า “ตัวชี้วัดล่าสุดชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจมีการขยายตัวในอัตราที่มั่นคง อัตราการว่างงานมีเสถียรภาพและอยู่ในระดับต่ำ การจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อยกระดับขึ้นเล็กน้อย”

“คณะกรรมการพยายามที่จะบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดและเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่อัตรา 2% ในระยะยาว ขณะที่แนวโน้มเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งคณะกรรมการนั้นมุ่งให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทั้งสองด้านของภารกิจคู่ขนาน (Dual Mandate)”

เพื่อสนับสนุนเป้าหมายดังกล่าว คณะกรรมการจึงตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่อัตรา 4.25% ถึง 4.50%

“ในการประเมินจุดยืนที่เหมาะสมของนโยบายการเงิน คณะกรรมการจะติดตามผลกระทบของข้อมูลแนวโน้มเศรษฐกิจที่เข้ามาใหม่อย่างต่อเนื่อง คณะกรรมการจะเตรียมปรับจุดยืนของนโยบายการเงินตามความเหมาะสม หากเกิดความเสี่ยงที่อาจขัดขวางการบรรลุเป้าหมายของคณะกรรมการ การประเมินของคณะกรรมการจะพิจารณาข้อมูลที่หลากหลาย รวมถึงข้อมูลสภาวะตลาดแรงงาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการคาดการณ์เงินเฟ้อ และพัฒนาการด้านการเงินและด้านการระหว่างประเทศ” ถ้อยแถลงของเฟดระบุ

Dot Plot ชี้ลด 2 ครั้งเหมือนเดิม

ใน Dot Plot ของเฟด ซึ่งเป็นการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ผู้กำหนดนโยบายแต่ละคนคิดว่าเหมาะสม ส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ครั้งละ 0.25% สอดคล้องกับคาดการณ์ครั้งก่อนในเดือนธันวาคม 2024

โดยมีเจ้าหน้าที่ 2 คนจากทั้งหมด 19 คนเห็นควรปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.50% ขึ้นไป ขณะที่อีก 4 คนมองว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2024

คาดการณ์ดอกเบี้ย-เศรษฐกิจ

ในการประชุมครั้งนี้ FOMC มีกำหนดเผยแพร่คาดการณ์ตัวเลขสำคัญ ประกอบด้วยคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจ อัตราว่างงาน อัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE inflation) และอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐ

สำหรับคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐ มีค่ากลาง (median) ของคาดการณ์อยู่ที่อัตรา 1.7% ในปีนี้ ลดลงจาก 2.1% ที่ประมาณการไว้ครั้งก่อนในเดือนธันวาคม 2024 และคงระดับที่ 1.8% ในปี 2026 และ 2027 ซึ่งถูกปรับลงจากเดิมเช่นกัน

อัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE inflation) แตะระดับ 2.7% ในปีนี้ สูงกว่าที่ประมาณการไว้เมื่อเดือนธันวาคมที่ 2.5% ก่อนจะชะลอตัวลงเหลือ 2.2% ในปี 2026 และ 2.0% ในปี 2027

นอกจากนี้ เฟดยังปรับเพิ่มประมาณการอัตราการว่างขึ้นเป็น 4.4% ปีนี้ สูงกว่าประมาณการครั้งก่อนที่ 4.3% ซึ่งคาดว่าจะลดลงเหลือ 4.3% ในปี 2026 และคงระดับต่อไปจนปี 2027