สื่อนอกรวมนักวิเคราะห์ชี้ผลเลือกตั้งไทย หนุนเสถียรภาพการเมือง นโยบายเศรษฐกิจต่อเนื่อง

ผลการนับคะแนนเบื้องต้นจากการเลือกตั้งเมื่อ 8 กุมภาพันธ์ที่เพิ่งผ่านมา แสดงให้เห็นว่า พรรคภูมิใจไทยซึ่งเป็นพรรครัฐบาลมีแนวโน้มที่จะได้รับที่นั่ง 191 ที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎรที่มีสมาชิก 500 คน ชัยชนะเด็ดขาดครั้งนี้ปูทางไปสู่ความแน่นอนทางนโยบายและการปรับโมเมนตัมการปฏิรูป ส่งผลให้การจัดตั้งรัฐบาลใหม่โดยพรรคที่ชนะอันดับ 1 เป็นไปอย่างราบรื่น

นักยุทธศาสตร์และนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าเสถียรภาพทางการเมืองจะช่วยสนับสนุนการดำเนินนโยบายที่ดีขึ้นและขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยหุ้นไทยมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นและค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น

บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รวบรวมความเห็น บทวิเคราะห์โดยนักกลยุทธ์และนักเศรษฐศาสตร์ทั้งชาวไทยและต่างชาติ ดังนี้

•นายจักร เรืองสินภิญญา นักวิเคราะห์จากเมย์แบงก์ ซีเคียวริตี้ส์

เสถียรภาพทางการเมืองที่คาดว่าจะเกิดขึ้น “จะช่วยผลักดันการปรับฐานราคาหุ้นและการสนับสนุนนโยบายต่าง ๆ ที่จะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2026 เป็นต้นไป” โดยได้ปรับเป้าหมายราคาหุ้นดัชนีขึ้นเป็น 1,500 จุด ณ สิ้นปี

ส่วนคะแนนเสียงที่มากของพรรคภูมิใจไทยจะทำให้พรรคมีอำนาจในการบริหารประเทศอย่างแข็งแกร่งและนำมาซึ่งเสถียรภาพทางการเมืองที่จำเป็นอย่างยิ่งต่อตลาดหุ้นไทย

•เบรนแดน แมคเคนนา นักกลยุทธ์จากเวลส์ ฟาร์โก

“โดยรวมแล้ว ความต่อเนื่องของนโยบายเป็นสถานการณ์ที่อาจนำไปสู่เสถียรภาพในที่สุด ตลาดมักจะสบายใจกับความชัดเจน และการที่พรรคที่ครองอำนาจชนะการเลือกตั้งจะให้ความชัดเจนมากขึ้น”

ในระยะสั้นเป็นผลดีต่อเงินบาท อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ค่าเงินบาทน่าจะยังคงได้รับอิทธิพลจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จีน และอื่น ๆ

•กษิดิศ ชุณหสวัสดิกุล นักวิเคราะห์จากซิติกรุ๊ป

หุ้นไทยมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้น เนื่องจากอำนาจการต่อรองมากกว่าที่คาดไว้ของภูมิใจไทยในการแต่งตั้งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์และกระทรวงการคลังที่สำคัญ น่าจะนำไปสู่ความต่อเนื่องของนโยบาย และลดความเสี่ยงของการใช้จ่ายระยะสั้นที่ไม่ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน

การเทขายหลังการเลือกตั้งไม่น่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จำกัดและการโฆษณาชวนเชื่อด้านนโยบายก่อนการเลือกตั้งทำให้ความคาดหวังต่ำ

ย้ำว่าดัชนี SET อาจปรับตัวขึ้นสู่ 1,450 ภายในสิ้นปี

•วี ขุน ชอง นักกลยุทธ์จาก BNY

“เมื่อพรรคภูมิใจไทยเตรียมจัดตั้งรัฐบาลชุดต่อไป คาดว่าจะเกิดเสถียรภาพทางการเมืองและนโยบายที่สอดคล้องกัน ซึ่งจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ”

หุ้นไทยอาจมีแนวโน้มที่ดีขึ้นหากมีมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติม ขณะที่พันธบัตรอาจได้รับประโยชน์จากนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย

“อย่างไรก็ตาม เงินบาทไทยยังคงมีมูลค่าสูงเกินไป” จากกระแสการค้าที่เกี่ยวข้องกับทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งก่อให้เกิดความท้าทายต่อภาคการท่องเที่ยวและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโดยรวม

•ฟิลิป แมคนิโคลัส นักยุทธศาสตร์พันธบัตรรัฐบาลเอเชียของ Robeco

“ท่าทีทางการคลังที่ระมัดระวังโดยรวมและวาระการปฏิรูปที่ไม่มากนัก บ่งชี้ว่าการเทขายครั้งแรกนี้” ในพันธบัตรรัฐบาลไทยเป็นการตอบสนองที่มากเกินไป

“มีปัจจัยทางเทคนิคบางอย่างที่ส่งผลกระทบต่อพันธบัตรระยะยาวในปัจจุบัน แต่เราอาจกำลังมองหาฉากหลังที่เอื้ออำนวยสำหรับระยะเวลาที่ทำให้เส้นโค้งแบนราบลง”

“เราได้วางแผนไว้สำหรับการจัดตั้งรัฐบาลผสมที่ยากลำบากกว่าในการเลือกตั้ง โดยเลือกพันธบัตรระยะยาวพิเศษ เมื่อพิจารณาจากฉากหลังที่ตรงไปตรงมามากขึ้น (และการเทขายอย่างฉับพลันที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้) เราจึงยิ่งมั่นใจมากขึ้น”

•นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์จากธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

ผลการเลือกตั้งที่ทำให้พรรคร่วมรัฐบาลที่สนับสนุนพรรคภูมิใจไทยยังคงอยู่ในอำนาจ นักลงทุนน่าจะมองว่าเป็นสถานการณ์ที่เป็นมิตรต่อตลาดมากที่สุดในระยะสั้น เนื่องจากนโยบายและการสนับสนุนทางการคลังอย่างต่อเนื่องสำหรับการบริโภคและโครงสร้างพื้นฐาน

ผลลัพธ์ดังกล่าวจะเสริมแกร่งความคาดหวังสำหรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่มั่นคงและการมุ่งเน้นไปที่การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว ซึ่งจะช่วยรักษาระดับความต้องการภายในประเทศแม้ว่าสภาวะโลกยังคงไม่แน่นอน

ในสถานการณ์นี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อาจทรงตัวในวงกว้างโดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สะท้อนถึงการใช้จ่ายทางการคลังที่เพิ่มขึ้น แต่การหยุดชะงักของนโยบายมีจำกัด

เงินบาทอาจแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของนักท่องเที่ยวและการรับรู้ถึงเสถียรภาพทางการเมือง

หุ้นอาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลัก หุ้นกลุ่มค้าปลีก ขนส่ง และท่องเที่ยว มักมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าเมื่อนักลงทุนเห็นแผนนโยบายการคลังที่ชัดเจน

•บุรินทร์ อดุลวัฒนะ กรรมการผู้จัดการ บริษัทศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด

พรรคภูมิใจไทยชนะการเลือกตั้งด้วยเสียงข้างมากอย่างเด็ดขาด น่าจะส่งผลให้การจัดตั้งรัฐบาลใหม่รวดเร็วขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ทีมเศรษฐกิจของรัฐบาลจะสามารถดำเนินกลยุทธ์ที่ได้รับการตอบรับที่ดีก่อนการเลือกตั้งต่อไปได้ รวมถึงโครงการอุดหนุนค่าใช้จ่ายร่วมจ่ายสำหรับประชาชน เช่น อาหารและสินค้าจำเป็นอื่น ๆ

ตลาดหุ้นน่าจะตอบสนองในเชิงบวกต่อความต่อเนื่องของนโยบายเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนที่ลดลง

•ลวรรณยา เวนกาเตศวร นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารพาณิชย์จีน (โอเวอร์ซี-ไชนีส แบงก์กิ้ง คอร์ป)

ผลการเลือกตั้งค่อนข้างมั่นคงเป็นผลลัพธ์เชิงบวก เพราะเน้นย้ำถึงความต่อเนื่องของนโยบาย แต่ยังเปิดโอกาสให้มีนโยบายที่เด็ดขาดมากขึ้นในระยะสั้นเพื่อแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจที่สำคัญ

ผลการเลือกตั้งลดความจำเป็นในการสนับสนุนนโยบายการเงินเพิ่มเติม โดยธนาคารแห่งประเทศไทยมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในปี 2026 ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการพื้นฐานของธนาคารโอเวอร์ซี-ไชนีส แบงก์กิ้ง คอร์ป