SCB WEALTH – ฮั่วเซ่งเฮง มองทองคำปลายปีนี้มีโอกาสแตะ 5,000 USD/ออนซ์

SCB WEALTH – ฮั่วเซ่งเฮง ประเมินราคาราคาทองคำโลกปลายปีนี้ที่ 5,000 USD ต่อออนซ์ ทองคำไทย คาดอยู่ที่บาทละ 75,000-75,700 บาท ชี้ทองคำเป็นขาขึ้นรับทิศทางที่ธนาคารกลางทั่วโลกถือทองคำเพิ่มขึ้น ส่วนส่วนเงินบาทมักแข็งค่าทิศทางเดียวกับราคาทองคำ คาดปลายปีจะอยู่ที่ 32.80-33.80 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ

นางสาวศิริลักษณ์ ปโกฏิประภา ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด เปิดเผยว่า ภาพรวมราคาทองคำในตลาดโลกในปี 2569 มีความผันผวนสูง ซึ่งทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,595 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อออนซ์ ในเดือน ม.ค. ก่อนปรับลดลงในเดือน มี.ค.-มิ.ย. หลังเกิดสงครามอิหร่าน ส่งผลให้ความต้องการถือเงินสดเพิ่มขึ้น

รวมถึงแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับสูงขึ้น ทำให้เงินเฟ้อเร่งตัว และตลาดมีความกังวลว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเร่งการขึ้นดอกเบี้ย แต่ทั้งนี้ราคาทองคำกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้งในเดือน ก.ค. และ ส.ค. ทำให้ประเมินว่า ช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ราคาทองคำโลกมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ

สำหรับประเด็นสำคัญที่มีผลต่อราคาทองคำมี 5 ประเด็น ได้แก่ ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางชั้นนำในโลก สถานการณ์สงครามในอิหร่าน ทิศทางการไหลเข้าออกของเงินลงทุน การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ และแรงซื้อทองคำจากธนาคารกลางทั่วโลก เพื่อลดสัดส่วนการถือครองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

โดย ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส ประเมินเป้าหมายราคาทองคำโลกปลายปีไว้ประมาณ 5,000 USD ต่อออนซ์ ส่วนราคาทองคำในประเทศมีโอกาสอยู่ในช่วง 75,000-75,700 บาทต่อบาททองคำ ภายใต้สมมติฐานอัตราแลกเปลี่ยนที่ 31.70-32.00 บาทต่อ USD ขณะที่กลยุทธ์การลงทุน หากราคาทองคำอ่อนตัวลงแตะระดับ 4,200 USD ต่อออนซ์ ถือเป็นระดับที่น่าสนใจสะสมสำหรับผู้ที่ลงทุนระยะยาว

“ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้นกว่า 8 เท่า จากโครงสร้างตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปจากเดิมที่ขับเคลื่อนโดยภาคเครื่องประดับ นักลงทุนรายย่อย มาเป็นกองทุน ETF ทองคำและธนาคารกลางทั่วโลก ที่เป็นผู้เล่นสำคัญกำหนดทิศทางตลาด โดยกองทุน ETF ทองคำ SPDR Gold Shares ถือกำเนิดในปี 2547 ส่วนธนาคารกลางทั่วโลก ซื้อทองคำสุทธิต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 2553 ส่วนปัจจัยทำให้ราคาทองคำปรับขึ้น ได้แก่ ทิศทางเงินเฟ้อที่ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว การกลับเข้ามาลงทุนของนักลงทุน และสัญญาณจากปัจจัยทางเทคนิค”

นายวชิรวัฒน์ บานชื่น นักกลยุทธ์ตลาดการเงินอาวุโส SCB Financial Markets (SCB FM) ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า ราคาทองคำในระยะสั้นถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) สหรัฐที่ปรับขึ้นเร็ว หลังตลาดกังวลกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางกดดันราคาน้ำมันทะลุ 100 USD ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย มีผลต่อเงิน USD แข็งค่า

โดยปกติราคาทองคำจะเคลื่อนไหวตรงกันข้ามกับ bond yield และค่าเงิน USD แต่หากตลาดประเมินสงครามจะจบเร็ว และ Fed ไม่น่าจะต้องขึ้นดอกเบี้ยแล้ว ราคาทองคำก็มีโอกาสไปต่อได้

ส่วนความต้องการซื้อทองคำช่วงที่ผ่านมา พบว่า ธนาคารกลางจีนยังซื้อต่อเนื่อง ทางด้านธนาคารกลางบางแห่ง โดยเฉพาะประเทศที่เผชิญสงคราม ไม่ได้ซื้อทองคำสะสมในประเทศอย่างเดียว แต่กระจายความเสี่ยงฝากทองคำไว้กับประเทศอื่น และมีการซื้อทองคำและฝากไว้ในอังกฤษมากขึ้น

ทั้งนี้ SCB FM มองราคาทองคำมีโอกาสปรับขึ้นได้ในช่วงปลายปี 2569 ถึงต้นปี 2570 โดยคาดว่าราคาทองคำในตลาดโลกปลายปีอาจแตะระดับ 4,900-5,000 USD ต่อออนซ์ ส่วนปี 2570 มีโอกาสขึ้นไปอยู่เหนือระดับ 5,000 USD ต่อออนซ์ ซึ่งในปี 2569 ความต้องการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก จะซื้อสุทธิ 50 ตันต่อเดือน ส่วนปี 2570 คาดการณ์ซื้อสุทธิอยู่ที่ 40 ตันต่อเดือน

ส่วนเงินเฟ้อเร่งตัวมากกว่าตลาดคาด อาจทำให้ Fed ต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในไตรมาสที่ 4 นี้ กดดันราคาทองคำให้ย่อลงได้ แต่หาก Fed ไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยตามที่คาด แต่คงดอกเบี้ยอาจทำให้ Bond yield ย่อตัวลงมา กดดันเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า ส่งผลให้ราคาทองคำปรับขึ้น

ทางด้านทิศทางค่าเงินบาท ที่มีความเคลื่อนไหวสัมพันธ์กับราคาทองคำสูง โดยเวลาที่ราคาทองคำปรับขึ้น มักจะเห็นเงินบาทแข็งค่าขึ้น โดย SCB FM ประเมินระยะสั้น 1-2 เดือนเงินบาทมีโอกาสอ่อนค่าได้เล็กน้อย จากการที่สงครามยืดเยื้อและมีโอกาสรุนแรงเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาน้ำมันอาจปรับเพิ่มขึ้นต่อได้ ส่งผลให้ดุลการค้าของไทยยังมีแนวโน้มขาดดุล รวมถึงมีโอกาสที่สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้ากับไทยเพิ่มขึ้นในบางกลุ่มอุตสาหกรรม

จึงคาดว่าเงินบาทจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 33.30-33.80 บาทต่อ USD ส่วนช่วงปลายปี คาดการณ์เงินบาทเคลื่อนไหวในกรอบ 32.80-33.80 บาทต่อ USD ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อเงินบาท ได้แก่ สงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งมีแนวโน้มยืดเยื้อต่อในช่วงไตรมาสที่ 3 ถึงต้นไตรมาส 4

นายธนกฤต ศรันกิตติภัทร CFP® ผู้แนะนำผลิตภัณฑ์การลงทุนอาวุโส Investment Product ธนาคารไทยพาณิชย์ กล่าวว่า ธนาคารไทยพาณิชย์มีทางเลือกใหม่สำหรับการลงทุนในทองคำด้วย SCB Gold Marketplace บริการซื้อขายทองคำออนไลน์ ผ่าน SCB Easy กับร้านทองชั้นนำ

โดยซื้อขายสกุลเงิน USD ได้ทั้งทองคำแท่งบริสุทธิ์ 99.99% (ออนซ์) และซื้อขายทองคำ 96.5% (บาททองคำ) ในอัตราเริ่มต้นน้ำหนักทองคำ 0.05 บาททองคำ พร้อมกับเลือกถอนทองคำได้จริงโดยนัดรับที่ร้านทอง หรือจัดส่งทางไปรษณีย์แบบมีประกัน โดยสามารถซื้อขายได้ตั้งแต่เวลา 7.00 น.–3.00 น. วันถัดไป