ก.ล.ต. รื้อเกณฑ์ Crowdfunding จ่อเปิดทางปิดขายก่อนกำหนด ลดภาระผู้ลงทุน

ก.ล.ต.ชงปรับเกณฑ์ Crowdfunding เพิ่มความคล่องตัวระดมทุน เปิดทางปิดขายก่อนกำหนดเมื่อยอดจองครบ แต่ต้องแจ้งล่วงหน้าอย่างน้อย 24 ชั่วโมง พร้อมลดการทดสอบความรู้เหลือครั้งเดียว เปิดรับฟังความเห็นถึง 20 พ.ย.นี้

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) อยู่ระหว่างเปิดรับฟังความคิดเห็นต่อการปรับปรุงหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการระบบคราวด์ฟันดิง (Funding Portal) และการเสนอขายหลักทรัพย์คราวด์ฟันดิง (Crowdfunding) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการระดมทุนและการลงทุน รวมถึงปรับหลักเกณฑ์ให้สอดคล้องกับบริบทปัจจุบันและมีความยืดหยุ่นมากขึ้น โดยยังคงให้ความสำคัญกับการคุ้มครองผู้ลงทุนอย่างเหมาะสม

การปรับปรุงครั้งนี้มีสาเหตุจากรูปแบบการระดมทุนและการลงทุนผ่าน Crowdfunding ที่เปลี่ยนแปลงไป ส่งผลให้หลักเกณฑ์บางส่วนอาจไม่สอดคล้องกับการดำเนินธุรกิจในปัจจุบัน ขาดความยืดหยุ่นในทางปฏิบัติ และสร้างภาระเกินความจำเป็นแก่ผู้เกี่ยวข้อง ตลอดจนมีข้อกำหนดบางประเด็นที่แตกต่างจากหลักเกณฑ์กำกับดูแลผู้ประกอบธุรกิจประเภทอื่น

ทั้งนี้ คณะกรรมการกำกับตลาดทุนได้มีมติเห็นชอบหลักการปรับปรุงเกณฑ์ดังกล่าวแล้วในการประชุมเดือน ต.ค. 2569 โดยมีสาระสำคัญ 2 ประเด็น ได้แก่

ประเด็นแรก การปรับปรุงหลักเกณฑ์ทดสอบความรู้และประเมินความเหมาะสมในการลงทุนของผู้ลงทุนรายย่อย โดยกำหนดให้ Funding Portal ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างบริษัทที่เสนอขายหลักทรัพย์กับผู้ลงทุน จัดให้ผู้ลงทุนรายย่อยทำแบบทดสอบความรู้ (Knowledge Test) ก่อนเริ่มลงทุนครั้งแรกเพียงครั้งเดียว โดยไม่จำเป็นต้องทดสอบซ้ำอีก

ขณะเดียวกัน ผู้ให้บริการต้องประเมินความเหมาะสมในการลงทุน (Suitability Test) ก่อนเริ่มให้บริการ พร้อมแจ้งผลการประเมินแก่ผู้ลงทุน และทบทวนข้อมูลอย่างน้อยทุก 2 ปี เพื่อให้ผู้ลงทุนทราบระดับความเสี่ยงที่สามารถยอมรับได้ และนำไปประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม

กรณีผู้ลงทุนประสงค์ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่สอดคล้องกับผลการประเมิน ผู้ให้บริการต้องดำเนินการให้ผู้ลงทุนตระหนักถึงความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

ประเด็นที่สอง การปรับเกณฑ์ปิดการเสนอขายหลักทรัพย์ก่อนกำหนดและการยกเลิกจองซื้อ โดยเสนอให้บริษัทที่ระดมทุน (Issuer) สามารถปิดการเสนอขายหลักทรัพย์ก่อนครบกำหนดได้ หากมียอดจองซื้อครบตามจำนวนที่เสนอขาย

อย่างไรก็ตาม Funding Portal ต้องแจ้งให้ผู้ลงทุนทราบล่วงหน้าในระยะเวลาที่เหมาะสม แต่ไม่น้อยกว่า 24 ชั่วโมง ก่อนปิดการเสนอขาย เพื่อเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนพิจารณาว่าจะยืนยันหรือยกเลิกคำสั่งจองซื้อ

นอกจากนี้ ยังเสนอปรับหลักเกณฑ์ให้ผู้ลงทุนสามารถยกเลิกการจองซื้อหลักทรัพย์ได้ตลอดระยะเวลาการเสนอขายจนถึงเวลาปิดการเสนอขาย รวมถึงกรณีที่บริษัทปิดการเสนอขายก่อนกำหนดด้วย

ก.ล.ต.ระบุว่า การปรับปรุงหลักเกณฑ์ดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อลดข้อจำกัดในการดำเนินงานของผู้เกี่ยวข้อง เพิ่มความคล่องตัวในการระดมทุน และรักษาสมดุลระหว่างการส่งเสริมการลงทุนกับการคุ้มครองผู้ลงทุน

สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจ สามารถร่วมแสดงความคิดเห็นผ่านเว็บไซต์ ก.ล.ต. หรือระบบกลางทางกฎหมาย รวมถึงทางอีเมล [email protected] และ [email protected] ได้จนถึงวันที่ 20 พ.ย. 2569