บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 19 ก.ค. 2562
งบ 3 แบงก์ใหญ่…ไม่ได้แย่อย่างที่วิตก
เมื่อวานหุ้น KTC DTAC BEM GULF IVL บวกพยุงดัชนีฯ ให้กลับมาปิดบวกได้อีกครั้ง ส่วนหุ้นที่ขึ้นดีกว่า
ตลาด ได้แก่ JMART PLANB MTC KTC UTP TACC JMT (ส่วนใหญ่เป็นหุ้นใน ธีม Local play ที่เรา
แนะนำไว้ใน รายงาน Weekly)…
วันนี้คาด ดัชนีฯ (กรอบ 1720-1730) จะได้แรงซื้อหุ้นธนาคาร หนุน เพราะกำไรไม่ได้อย่างที่ตลาดกังวล
บวกกับแนวโน้ม กำไรครึ่งปีหลัง จะเติบโตได้ดีกว่านี้ เนื่องจาก (1) กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน
(โดยเฉพาะการขาย SCBLIFE) และพอร์ตลงทุนโตตามตลาดหุ้น (2) ได้รัฐบาลใหม่ทางาน เบิกจ่ายงบ
ลงทุนโครงสร้างฯ ได้ต่อเนื่อง (เช่น 5G, EEC เป็นต้น) หนุนสินเชื่อครึ่งปีหลัง (3) ตั้งสำรองมีแนวโน้มจะ
ลดลง, NPL ทรงๆ, NIM ขยับขึ้น ทั้งอุตสาหกรรม และที่สาคัญ (4) ราคาหุ้นแบงก์ แต่ละตัวลงมาถูกมาก
โดยเฉพาะ BBL เทรดต่ำ Book; PBV 0.80 เท่า
สัปดาห์นี้ ตลาดประคองตัวในกรอบ 1720-1760 จุด (มี Error ลงหลุด 1720 แต่ยังรีบาวด์กลับได้) ตามที่
เราประเมิน ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้า คาดดัชนีฯ ประคองตัวในกรอบเดิม “ที่สำคัญ คือการเลือกหุ้น” เรา
ยังคงกลยุทธ์การหมุนหุ้นเล่น Rotation ต่อไป
What to watch :
(+) งบ 2Q19 กลุ่มสถาบันการเงิน 3 แบงก์ ใหญ่ BBL SCB KBANK ไม่ได้แย่อย่างที่วิตก แต่ KTC กำไร
ต่ำกว่าคาด
(+) ธนาคารกลางเกาหลีใต้ ลดดอกเบี้ย 0.25% เหลือ 1.5% และธนาคารกลางอินโดนีเซีย ลดดอกเบี้ย
อีกครั้ง 0.25% เหลือ 5.75% (จากการลดดอกเบี้ยของ ธ.กลางส่วนใหญ่ในภูมิภาค เราคงคาด ไทย
ยังคงมีโอกาสที่จะปรับดอกเบี้ยลงตามภูมิภาค)
(+) บลจ.ทาลิส มองปีหน้า ดัชนีฯทา new high แตะ 2000 จุด รับเม็ดเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้า อาจถึง
1 แสนลบ. จากปีนี้ถึงปัจจุบันเข้ามาแล้วกว่า 5 หมื่นลบ. อานิสงส์จากการปรับลดดอกเบี้ย และไทยได้
รัฐบาลใหม่ที่มาจากการเลือกตั้งเป็นที่เรียบร้อย
หุ้นแนะนำ
TCAP เก็ง งบ 2Q19 มีแนวโน้มจะดีกว่าคาด ดูจากงบ 3 แบงก์ใหญ่ ค่าเฉลี่ยส่วนต่างดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น คาด TCAP พอร์ตเช่าซื้อใหญ่ จะมีส่วนต่างดอกเบี้ยที่ดีขึ้นกว่ากลุ่ม
BBL ราคาหุ้นลง ถูกมาก เทรด PBV 0.8 เท่า สวนทางกับกำไรที่ดีขึ้น (กำไร 2Q19 9.3 พันล้านบาท +2% y-y,+4% q-q กำไรครึ่งแรกปี คิดเป็น 48% ของทั้งปี ขณะที่เราคงคาดการณ์กำไรปีนี้ แสดงว่ากำไรครึ่งปีหลัง 19 จะดีกว่าครึ่งปีแรก)
DOD แนวรับ 13 ต้าน 14 Stop loss 12
EPG แนวรับ 7.05 ต้าน 7.4 Stop loss 6.8