บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 13 ส.ค. 2562

ภาพตลาดและแนวโน้ม

Market wrap & Outlook

เมื่อวานก่อนลงหนักกว่าคาด : เมื่อวานศุกร์ ดัชนีหุ้นไทยลงแรง หลักๆจากแรงขาย หุ้น MTC SAWAD BCPG CBG AOT GPSC ส่วนหุ้นบวกสวนตลาด ได้แก่ TOP BBL IVL DOHOME

แนวโน้มวันนี้ : วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways down 1640-1660 จุด และภาพใหญ่ดัชนีฯ ยังคงถูกปกคลุมด้วยแรงกดดันจากการปรับกำไรลงตามงบที่ผิดคาด และปัจจัยลบที่เข้ามากดดัน จากกลุ่ม Global play และธนาคารพาณิชย์ใหญ่

แนวโน้มสัปดาห์ : สัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีฯลงมาตามแนวรับ 1,650 จุด จากแรงขายหุ้น ปิโตรเคมี โรงกลั่น ที่รายงานกำไรแย่กว่าคาด บวกกับกลุ่มธนาคารใหญ่ที่ลงแรง จากความเสี่ยงการปรับกำไรลงตามทิศทางดอกเบี้ย หลัง กนง.ลดดอกเบี้ย 0.25% เหลือ 1.5%…

เรายังคงคาดว่าดัชนีฯ มีความเสี่ยงขาลง (กรอบสัปดาห์นี้ 1630-1660) จากการปรับลดคาดการณ์กำไรของ
บจ.ใหญ่ลง โดยเฉพาะกลุ่มที่เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจโลก อย่างเช่น ปิโตรเคมี โรงกลั่น น้ามัน ถ่านหิน ส่งออก ธนาคารใหญ่

กลยุทธ์ แนะนำ โฟกัสไปที่ 1) หุ้นรายตัว ที่เป็นดาวเด่น จากกำไร 2Q ถึงครึ่งปีหลัง และ 2) หุ้นที่คาด
รายงานกำไร ดี หรือ Bottom out ซึ่งเรายังเห็นโอกาสในการลงทุนสาหรับหุ้นเหล่านี้อีกหลายตัว

What to watch & Theme to play

กลุ่มเสี่ยงกำไรลดลง 2H19 : คาดแนวโน้มกำไร หุ้นธนาคารใหญ่ ประกันชีวิต จะถูกกระทบจากการปรับ
ลดดอกเบี้ยลง โดยเราคาดว่าจะได้เห็น กนง.ปรับลดดอกเบี้ยลงอีกครั้ง 0.25% ภายใน 3 เดือน ข้างหน้า
ล่าสุด BLS Research ได้มีการทบทวนประมาณการณ์กำไรกลุ่มธนาคารพาณิชย์ลงแล้ว…

และเราคาดว่ากำไรที่น่าผิดหวังของหุ้น โรงกลั่น ปิโตรเคมี น้ำมัน ถ่านหิน จะมีผลต่อแนวโน้มการปรับลด
คาดการณ์กำไรในครึ่งปีหลังนี้

กำไรที่ดีกว่าคาด & แย่กว่าคาด 2Q19 : จาการรวบรวมกำไร บจ.ไตรมาส 2 ตั้งแต่วันแรก ถึงเช้าวัน
ศุกร์ (9 ส.ค.) ที่ผ่านมา เราพบว่ามีจำนวน บจ. ใน BLS Universe ที่ (1) กำไรดีกว่าคาด คิดเป็น 29% และที่
แย่กว่าคาด 36% (2) บจ.ที่ปรับกำไรขึ้นมี 7% เราปรับกำไรลง 25% และคงคาดการณ์กำไรไว้มี 68%

(+) หุ้นที่รายงานกำไร เติบโตโดดเด่น และอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะดีต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี
นี้ เช่น TFG GFPT ADVANC INTUCH DTAC CBG NETBAY SF VGI ส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มที่เชื่อมโยงกับการ
บริโภคการลงทุนภายในประเทศ

(-) สาหรับ หุ้นที่รายงานกำไร แย่กว่าคาด เช่น SCC IRPC PTTGC SPRC IVL SAT STANLY ส่วนใหญ่อยู่ใน
อุตสาหกรรมที่ มีความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกขาลง และเราคาดว่าจะได้เห็นการปรับประมาณการณ์กำไร ครึ่ง
หลังของ หุ้นในกลุ่มเหล่านี้ลงอย่างต่อเนื่อง

จับตามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ : สัปดาห์นี้ ตลาดจะโฟกัสที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ รมว.คลัง
กาลังจะนำเสนอที่ประชุม ครม. วันที่ 19 ส.ค.นี้

ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ : ตัวเลขเศรษฐกิจโลกสัปดาห์นี้คาดจะได้เห็นผลกระทบจากสงครามการค้า
ที่ส่งผลต่อ GDP เยอรมนี (-0.2% จาก +0.4%) สิงคโปร์ (+0.2% จาก +1.1%) ชะลอตัวลง, ยอดค้าปลีก
ในสหรัฐฯ และอังกฤษ ตัวเลขส่งออกอินโดนีเซีย, ดัชนีการผลิต จีน คาดจะชะลอตัวทั้งสิ้น

ภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก คาดทรงตัวในระดับต่ำ เช่น เงินเฟ้อญี่ปุ่น PPI -0.4% อังกฤษ CPI +1.8% y-y จาก
+2% US CPI คาด +0.2% m-m จาก +0.3%

จากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง และภาวะเงินเฟ้อที่ทรงตัวในระดับต่ำ คาดธนาคารกลางส่วนใหญ่จะเร่ง
ดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพิ่มขึ้นอีก

หุ้นแนะนำวันนี้

JASIF สะสม แนวรับ 11.4 ต้าน 11.8

JMART แนวรับ 11.3 ต้าน 12 Stop loss 11