บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 17 ธันวาคม 2561
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ลงแล้วดีดไม่ไกล
วันนี้คาดหุ้นไทยมีโอกาสหลุด 1,600 จุด ในระหว่างวัน แล้วดีดสั้นๆ แม้ตลาดหุ้นต่างประเทศเช้านี้ เริ่มไม่
ลงแรง แต่ภาพรวมตลาดยังไว้ใจไม่ได้ จนกว่า กองทุนในประเทศจะเริ่มไล่ซื้อหุ้นกลับ
หุ้นกลุ่มเด่นวันนี้ คาดว่า แรงซื้อจะเน้นกลุ่ม เชื่อมโยงการบริโภคในประเทศ ธนาคาร รับ กนง.ขึ้นดอกเบี้ย
และกระแสข่าวลือ TCAP ควบรวม TMB, CPN CPALL CENTEL ROBINS
ขณะที่ หุ้น Commodity linked ตลอดจนหุ้นที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจโลก แนะชะลอการซื้อ ไม่ต้องรีบ “Bet
กับราคาที่ลงมาแรง และหวังว่าจะรีบาวด์เร็ว” จากแนวโน้มตลาดที่กังวล และยังไม่เชื่อมั่นต่อการขยายตัว
ของเศรษฐกิจโลกในปีหน้า ขณะที่รายงานการปรับลดเศรษฐกิจโลกยังคงมีให้เห็น แนะรอให้ตลาดซึมซับ
ข่าวเศรษฐกิจโลกชะลอตัวไปอีกสักระยะ
ระยะสัปดาห์ คาดหุ้นไทยจะลงตามตลาดหุ้นโลกและมีโอกาสหลุด 1,600 จุด แต่…จะลงแบบรวดเร็ว
และเด้งขึ้นแบบรวดเร็ว (ผันผวนสูง) คาดแนวรับ 1,584 (กรณีแย่กว่าคาด 1,550/1,530 จุด กลับมาใช้
เงือนไขแนวรับเหมือนช่วง ปลายเดือน พย.อีกครั้ง)
โดยปัจจัยทีมีผลต่อจิตวิทยาการลงทุนคละเคล้าและยังดูสับสน เช่น จีนเลื่อนเก็บภาษีรถยนต์สหรัฐฯ ที่
40% ออกไป 90 วัน แต่ก็มีการตอบโต้ในทางการเมือง อย่างการจับตัวอดีตนักการทูตแคนาดาในจีน เพื่อ
ตอบโต้แคนาดาที่จับกุมตัว ผบห.หัวเว่ย ในแคนาดาจากคาเรียกร้องของสหรัฐฯ, ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะ
ลงตัวลง และล่าสุด ECB ปรับลดเศรษฐกิจยูโรโซนลง แต่ก็พร้อมกับการส่งสัญญาณ “Dovish”
เช่นเดียวกับ เฟด… และปัจจัยในประเทศ การเลือกตั้งที่พรรคการเมืองใหญ่ ต่างกล่าวถึงความเสียเปรียบ
ในการเลือกตั้งและ จะกลายเป็นการสร้างความกังขาต่อผลเลือกตั้งฯ แม้แต่ข่าวหุ้นรายตัวอย่าง PTTEP
แม้จะชนะประมูลทั้ง 2 แหล่งฯ แต่เมื่อเปิดเงื่อนไขฯ กลับสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นกลุ่ม PTT
เราเชื่อว่าภาวะเลี่ยงความเสี่ยงในการลงทุน (Risk averse) คือปัจจัยหลักมากกว่าที่ทาให้เกิดแรงขาย
ปรับพอร์ต ไม่ได้มาจากข่าวต่างๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ และส่วนหนึ่งแรงขายจากฝั่งกองทุน คาดว่าเกิดจาก
การขายเพื่อกดราคามารับล่าง เพื่อรอเงินที่จะเข้าซื้อจาก LTF RMF รอบนี้ จะได้ราคาที่ถูกลง
กลยุทธ์ แนะนา เลือกลงทุนรายตัว แบบระมัดระวัง เน้นกลุ่ม Domestic play และ Defensive
What to watch:
(+) 19 ธ.ค. คาดกนง.จะคงดอกเบี้ย 1.5% สร้างความประหลาดใจเชิงบวกให้กับตลาด
(+) การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ 20 ธ.ค. คาดขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง 0.25% เป็น 2.25-2.5% และส่ง
สัญญาณเชิงบวกต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น
หุ้นแนะนำ
TMB เก็งประเด็นควบรวมกิจการ เราเชื่อว่า ถ้าดีลนี้จะเกิด ก.คลัง ย่อมต้องการ Swap ratio ของ Book
value ที่สูงเพราะต้นทุน ก.คลัง ถือ TMB สูงถึง 3.8 บ. บวกกับการประชุม กนง. Consensus คาดขึ้น
ดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.75%
BEM วันที่ 19 ธ.ค.นี้ กทพ.จะเสนอเงื่อนไขต่ออายุสัมปทานทางด่วนที่กาลังจะหมดลง ให้ BEM แทน
การจ่าย คดีค่าโง่ทางด่วน บวกกับ ข่าวกลุ่ม CP ชนะงานรถไฟความเร็วสูงฯ เพิ่มงานบริหารให้ BEM