“อินโนเวสท์ เอกซ์” ลำดับเหตุการณ์ “คริปโทร่วง”

“บล.อินโนเวสท์ เอกซ์” ถอดลำดับเหตุการณ์ “คริปโทร่วง” เมื่อสภาพคล่องหาย และความเชื่อมั่นเริ่มลดลง

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า เพจของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ได้ “ถอดลำดับเหตุการณ์ “คริปโทร่วง” เมื่อสภาพคล่องหาย และความเชื่อมั่นเริ่มลดลง”

โดยชี้ว่า การปรับฐานรุนแรงของตลาดคริปโทในรอบนี้ ไม่ได้เกิดจากข่าวเชิงลบด้านกฎระเบียบหรือเหตุการณ์เศรษฐกิจสำคัญโดยตรง แต่เป็นผลจาก ปัญหาเชิงโครงสร้างของตลาด โดยเฉพาะสภาพคล่องที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และการบังคับปิดสถานะ (liquidation) ในวงกว้าง ซึ่งเร่งให้ราคาปรับลงลึกกว่าปกติ

 1.จุดเริ่มต้นของแรงกดดัน

ตลาดคริปโททำจุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2025 หลังแรงเก็งกำไรจากช่วงหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ระดับราคาที่สูงขึ้นมาพร้อมกับเลเวอเรจในระบบที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กลายเป็นจุดเริ่มต้นของความเปราะบางในเชิงโครงสร้าง

 2.เหตุการณ์ Liquidation ครั้งใหญ่ ณ วันที่ 10 ตุลาคม 2025

ไม่นานหลังจากนั้น ตลาดเผชิญการบังคับปิดสถานะมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้สภาพคล่องหดตัวอย่างรวดเร็ว และ market depth ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อแรงขายไม่สามารถถูกดูดซับได้ ราคาและ sentiment จึงปรับลงพร้อมกันในลักษณะเร่งตัว

 3.ช่วงตลาดแกว่งในกรอบ แต่ความเชื่อมั่นไม่ฟื้น

ในช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 ราคาบิตคอยน์เคลื่อนไหวในกรอบแคบ แม้มีการรีบาวด์เป็นระยะ แต่ไม่สามารถเรียกความเชื่อมั่นกลับมาได้ สะท้อนภาวะ risk-off และความกังวลว่าปัญหาด้านสภาพคล่องยังไม่คลี่คลาย

 4.การหลุดกรอบและแรงขายระลอกใหม่

เมื่อราคาหลุดกรอบดังกล่าวในเดือนมกราคม แนวโน้มขาลงชัดเจนขึ้น แรงขายจากการลดเลเวอเรจกลับมาอีกครั้ง และเริ่มส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ในตลาดการเงินโลก สะท้อนการปรับพอร์ตในเชิงระบบมากกว่าปัจจัยเฉพาะตัวของคริปโท

 5. ความผันผวนภายในต้นสัปดาห์ของเดือน กุมภาพันธ์ ที่ผันผวน

ตลาดคริปโทเข้าสู่ช่วงแรงขายตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมูลค่าตลาดรวมปรับลดจากราว 2.82 ล้านล้านดอลลาร์ สู่  2.23 ล้านล้านดอลลาร์ (-21%) สะท้อนแรงขายในวงกว้าง ขณะที่กลุ่ม altcoins ปรับฐานเฉลี่ยราว -20% และ Bitcoin dominance ขยับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ใกล้ระดับ 58%

ด้านราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงแรงราว -15% ภายในสัปดาห์นี้ สู่บริเวณใกล้  60,000 ดอลลาร์ บ่งชี้แรงขายเชิงโครงสร้างและโมเมนตัมเชิงลบในระยะสั้น สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนการลดความเสี่ยงของนักลงทุนท่ามกลางสภาพคล่องที่ตึงตัว และความไม่แน่นอนในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม