หุ้นไอพีโอ Q1 เงียบเหงา UNIX จ่อระดมทุนรายแรกของปี

แม้บรรยากาศการลงทุนในตลาดทุนไทย จะเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2569 แต่ภาพของตลาดหุ้นน้องใหม่ที่จะเข้ามาเทรด หรือการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับประชาชนครั้งแรก (IPO) กลับยังเงียบเหงา

โดยนับตั้งแต่ต้นปีจนใกล้สิ้นไตรมาส 1 ของปี 2569 ยังไม่มีหุ้น IPO ทั้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) สะท้อนภาวะซบเซาที่ลากยาวต่อเนื่องมาจากปีก่อนหน้า หรือปี 2568 ที่มีบริษัทเข้าระดมทุนเพียง 18 แห่ง มูลค่ารวม 77,759.68 ล้านบาท ต่ำสุดในรอบ 14 ปี

หุ้น IPO ยังซบเซา

นายภราดร เตียรณปราโมทย์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด กล่าวว่า ภาพรวมการเสนอขายหุ้น IPO ปีนี้ ยังอยู่ในภาวะชะลอตัวต่อเนื่องจากช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากเศรษฐกิจที่ขยายตัวต่ำ ตลาดหุ้นปรับตัวลดลง และสภาพคล่องในตลาดที่หดตัว ส่งผลให้บริษัทจำนวนมากชะลอแผนเข้าจดทะเบียน

“เศรษฐกิจไทยในช่วงที่ผ่านมาเติบโตต่ำมาก ตลาดหุ้นไทยก็ปรับตัวลดลงต่อเนื่องตลอด 3 ปี (2566-2568) รวมแล้วราว 24.5% ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในตลาดที่ปรับตัวลดลงมาก เมื่อเทียบกับตลาดอื่นทั่วโลก ส่งผลให้ความน่าสนใจของตลาดทุนไทยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ”

ขณะเดียวกัน มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในตลาดหุ้นไทยที่ปรับลดลงต่อเนื่องในหลายปีที่ผ่านมา สะท้อนถึงสภาพคล่องที่หายไปจากตลาด ทำให้บรรยากาศการลงทุนซบเซา และไม่เอื้อต่อการระดมทุนผ่าน IPO เนื่องจากบริษัทไม่ต้องการเข้าตลาดในช่วงที่ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวลดลงและมีแรงซื้อจำกัด

“เมื่อสภาพคล่องในตลาดลดลง นักลงทุนซื้อขายน้อยลง ความน่าสนใจของตลาดก็ลดลงตามไปด้วย บริษัทที่มีแผนจะ IPO จึงเลือกชะลอเพื่อรอจังหวะ”

เทรนด์บริษัทไทยไปตลาดหุ้นนอก

นายภราดรกล่าวอีกว่า ยังมีแนวโน้มที่บางบริษัทไทยเลือกไปจดทะเบียนในตลาดต่างประเทศมากขึ้น เนื่องจากมองเห็นโอกาสด้านมูลค่าหุ้นและสภาพคล่องที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม การจดทะเบียนในต่างประเทศก็มีข้อจำกัด โดยเฉพาะเรื่องการเข้าถึงข้อมูลและความเข้าใจของนักวิเคราะห์และนักลงทุนในประเทศนั้น ๆ ซึ่งอาจทำให้การสื่อสารข้อมูลบริษัททำได้ยากกว่า

อย่างไรก็ดี แม้ภาพรวม IPO ในไตรมาส 1 นี้จะยังไม่คึกคัก แต่เริ่มมีสัญญาณบวกจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะตลาดหุ้นไทยที่เริ่มฟื้นตัว โดยตั้งแต่ต้นปี 2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 10-12% และมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยกลับมาอยู่ที่ประมาณ 60,000 ล้านบาทต่อวัน สูงกว่าช่วง 3 ปีก่อนหน้า สะท้อนว่าสภาพคล่องเริ่มกลับเข้าสู่ตลาด อีกทั้งปัจจัยด้านการเมืองในประเทศมีแนวโน้มมีเสถียรภาพมากขึ้น เอื้อต่อการออกนโยบายเศรษฐกิจอย่างเป็นรูปธรรม

“หากการเมืองมีเสถียรภาพมากขึ้น นโยบายเศรษฐกิจออกมาได้ต่อเนื่อง ประกอบกับสภาพคล่องในตลาดที่ฟื้นตัว ก็จะช่วยสนับสนุนให้บริษัทที่ชะลอ IPO ไว้เริ่มกลับมาพิจารณาเข้าจดทะเบียนมากขึ้น”

จับตาสถานการณ์โลกใกล้ชิด

นายภราดรกล่าวว่า ยังต้องติดตามปัจจัยต่างประเทศ โดยเฉพาะสถานการณ์ความขัดแย้งและเศรษฐกิจโลก ซึ่งยังมีความไม่แน่นอน และเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้บริษัทตัดสินใจชะลอการระดมทุน

“หากปัจจัยลบภายนอกคลี่คลาย ประกอบกับปัจจัยภายในประเทศที่ดีขึ้นต่อเนื่อง จะเริ่มเห็นบริษัททยอยกลับมาเสนอขายหุ้น IPO มากขึ้นเป็นลำดับ แม้อาจไม่ฟื้นตัวรวดเร็ว แต่มีโอกาสฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไป”

4 บริษัทเตรียมเข้าตลาดหุ้นไทย

ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯพบว่า ปัจจุบันมีบริษัทที่อยู่ระหว่างเตรียมเข้าจดทะเบียนจำนวน 7 บริษัท แบ่งเป็น SET จำนวน 2 บริษัท และ mai อีก 5 บริษัท แต่ยังไม่มีบริษัทที่มีสถานะไฟลิ่งมีผลบังคับใช้แล้ว (Effective) โดย 4 บริษัทที่ได้รับอนุญาตให้เสนอขายหลักทรัพย์ (Approved) แล้ว แบ่งเป็นใน SET ได้แก่ บริษัท ยูนิคพลาสติก อินดัสตรี จำกัด (มหาชน) UNIX) กับบริษัท ไทยน้ำทิพย์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TNCC) และที่จะเข้า mai ได้แก่ บริษัท ไทยอีสเทิร์น ไบโอ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) (TEBP) และบริษัท เพ็ทพัล โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) (PETPAL)

นอกจากนี้ บริษัทที่อยู่ระหว่างขั้นตอนการยื่นแบบไฟลิ่งอีก 3 บริษัท ในตลาด mai ได้แก่ บริษัท กลุ่มภัทร จำกัด (มหาชน) (PHAT), บริษัท ควิก ทรานส์ฟอร์เมชั่น จำกัด (มหาชน) (QUICK) และบริษัท แกรนด์ คอส กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (MER)

UNIX หุ้นไอพีโอตัวแรกปี’69

อย่างไรก็ดี บริษัท ยูนิคพลาสติก อินดัสตรี จำกัด (มหาชน) ได้ประกาศเป็นหุ้น IPO ตัวแรกของปีนี้ โดยเตรียมเข้าจดทะเบียนในไตรมาสที่ 2 ที่จะถึงนี้ ทั้งนี้ UNIX ประกอบธุรกิจผลิต และจำหน่ายฟิล์ม และบรรจุภัณฑ์พลาสติกครบวงจรของไทย โดยล่าสุดในการเสนอข้อมูลรายละเอียดหลักทรัพย์แก่นักลงทุน (Investor Roadshow) บริษัทระบุว่า จะเสนอขายหุ้น IPO จำนวนไม่เกิน 180 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.50 บาท คิดเป็น 27.27% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้วทั้งหมดภายหลังการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท

โดยมีบริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ทั้งนี้ จะเข้าจดทะเบียนใน SET ในหมวดสินค้าอุตสาหกรรม กลุ่มบรรจุภัณฑ์ ทั้งนี้ เคาะราคาไอพีโอ 1.89 บาทต่อหุ้น โดยจะเปิดให้จองซื้อหุ้นระหว่าง วันที่ 23-25 มี.ค. นี้

นายโสฬส ยอดมงคล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร UNIX กล่าวว่า แนวโน้มการดำเนินธุรกิจของบริษัทในปี 2569 เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากช่วง 2 ปีที่ผ่านมาอยู่ในภาวะทรงตัว

IPO ต้องใช้เวลา-ภาวะเอื้อ

นายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กล่าวว่า ช่วงไตรมาส 1 ปี 2569 ซึ่งกำลังจะสิ้นไตรมาส ยังไม่มีบริษัทเข้าจดทะเบียนใหม่ เนื่องจากการเสนอขายหุ้น IPO เป็นกระบวนการที่มีระยะเวลาและมีไซเคิลของการออกหุ้น ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในระยะสั้น

ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับภาวะตลาดเป็นสำคัญ โดยคาดหวังว่าหากตลาดปรับตัวดีขึ้น และระดับมูลค่า (valuation) อยู่ในระดับที่เหมาะสม จะเอื้อต่อการตัดสินใจเข้าจดทะเบียนมากขึ้น โดยตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ระหว่างร่วมกับ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อทำให้ขั้นตอนการอนุมัติมีความสะดวกและรวดเร็วขึ้น

“จากสถานการณ์สงคราม ทำให้หลายบริษัทท่ี่อยู่ในไปป์ไลน์เดิม อาจยังชะลอการตัดสินใจ และรอดูความชัดเจนของสถานการณ์ก่อน จากเดิมที่อาจจะพิจารณากลับมาในช่วงนี้ เนื่องจากการเข้าจดทะเบียนขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย”