น้ำท่วมเขย่าหุ้นรายกลุ่ม! “หยวนต้า” ชู HMPRO-ADVANC รับอานิสงส์ ประกันเจอแรงกดดัน

“หยวนต้า” สแกนผลกระทบน้ำท่วมต่อหุ้นไทย ชี้ไม่ใช่ทุกธุรกิจจะเสียประโยชน์ กลุ่มซ่อมบ้าน-ค้าปลีก-สื่อสารมีโอกาสรับแรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น ด้านประกันเสี่ยงค่าสินไหมพุ่ง ส่วนอุตสาหกรรมใหญ่หลายกลุ่มยังประเมินผลกระทบจำกัด

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมต่อบริษัทจดทะเบียน โดยมองว่าผลกระทบรอบนี้แตกต่างกันในแต่ละอุตสาหกรรม ไม่ได้เป็นปัจจัยลบต่อหุ้นทุกกลุ่ม โดยกลุ่มที่มีโอกาสรับอานิสงส์ชัดเจนหลังน้ำลด คือ ธุรกิจสินค้าเกี่ยวกับการซ่อมแซมและปรับปรุงบ้าน ได้แก่ HMPRO, GLOBAL, DOHOME, TOA และ PIMO เนื่องจากครัวเรือนในพื้นที่ประสบภัยจะเริ่มเข้าสู่ช่วงซ่อมแซมและฟื้นฟูที่อยู่อาศัย ทำให้ความต้องการสินค้ากลุ่มดังกล่าวเพิ่มขึ้น

ในจำนวนนี้ HMPRO มีโอกาสได้รับประโยชน์มากที่สุด จากสินค้าที่เกี่ยวข้องกับระบบไฟฟ้าและ Home Solution ส่วน DOHOME และ GLOBAL แม้มีบางสาขาที่อาจได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม แต่มีโอกาสชดเชยด้วยยอดขายสินค้าซ่อมแซมบ้านที่เพิ่มขึ้นในระยะถัดไป

ค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CPALL, BJC และ CPAXT มีแรงหนุนจากความต้องการน้ำดื่ม อาหารแห้ง และของใช้ประจำวันในช่วงน้ำท่วม โดย CPALL ได้เปรียบจากเครือข่ายสาขาที่กระจายตัวใกล้ชุมชน ขณะที่ CPAXT มีฐานลูกค้าที่ซื้อสินค้าในปริมาณมาก อย่างไรก็ดี ต้องติดตามผลกระทบต่อสาขาในพื้นที่ประสบภัยและปัญหาการขนส่งสินค้า ซึ่งอาจลดทอนประโยชน์ที่ได้รับลงบางส่วน

กลุ่มสื่อสารมีโอกาสได้แรงหนุนจากการใช้งานอินเทอร์เน็ตและข้อมูลที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเมื่อประชาชนต้องทำงานหรือใช้เวลาอยู่ที่บ้านมากขึ้น รวมถึงความจำเป็นในการติดต่อสื่อสารระหว่างเกิดเหตุฉุกเฉิน หุ้นที่เกี่ยวข้อง ได้แก่ ADVANC และ TRUE เลือก ADVANC เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม

ตรงกันข้าม กลุ่มประกันได้รับผลกระทบโดยตรงมากกว่าหลายอุตสาหกรรม เนื่องจากน้ำท่วมอาจนำไปสู่การเรียกร้องค่าสินไหมจากความเสียหายของที่อยู่อาศัยและรถยนต์ ทำให้ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ตามกรมธรรม์เพิ่มขึ้น โดยมีโอกาสเห็นผลกระทบต่อผลประกอบการชัดขึ้นในช่วงไตรมาส 4/2569 ถึงไตรมาส 1/2570

ส่วนอุตสาหกรรมที่เหลือ ประเมินว่าภาพรวมยังไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ หรือเป็นผลกระทบเพียงระยะสั้น

โดยกลุ่มอาหารอาจได้แรงหนุนจากความต้องการอาหารสด เช่น หมูและไก่ที่เพิ่มขึ้น แต่ต้องติดตามความเสียหายต่อพื้นที่เลี้ยงสัตว์ ขณะที่พลังงาน ปิโตรเคมี รวมถึงโรงไฟฟ้าประเภท IPP และ SPP ยังไม่พบผลกระทบโดยตรงที่มีนัยสำคัญ ส่วนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์อาจผลิตไฟฟ้าได้ลดลงชั่วคราวจากฝนตกหนัก แต่ผลต่อผลประกอบการยังจำกัด

ด้านอสังหาริมทรัพย์อาจเผชิญการชะลอเข้าชมโครงการและเลื่อนโอนกรรมสิทธิ์ในบางพื้นที่ แต่ผู้ประกอบการรายใหญ่มีโครงการกระจายตัวหลายแห่ง จึงช่วยลดความเสี่ยงต่อยอดขายและยอดโอนโดยรวม ซึ่งสถานการณ์คล้ายกันเกิดขึ้นกับธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง อาจเจอข้อจำกัดในการเดินทางและขนส่งวัสดุช่วงสั้น ๆ แต่ไซต์ก่อสร้าง วัสดุ และแรงงานของผู้รับเหมารายใหญ่ส่วนใหญ่อยู่ในพื้นที่ที่สามารถบริหารจัดการได้ อีกทั้งยังมีงานในมือรองรับ จึงยังไม่คาดว่าจะกระทบผลประกอบการมากนัก

โรงพยาบาลอาจเห็นผู้ป่วยทั่วไปเลื่อนการเข้ารับบริการจากปัญหาการเดินทางในช่วงน้ำท่วม ก่อนที่จำนวนผู้ป่วยจากโรคที่มากับน้ำจะเพิ่มขึ้นภายหลัง ผลต่อรายได้จึงมีทั้งบวกและลบ แต่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น

ธุรกิจท่องเที่ยวและโรงแรม โดยเฉพาะในกรุงเทพฯ ยังเปิดให้บริการตามปกติ แม้ความกังวลเรื่องการเดินทางอาจทำให้มีการยกเลิกหรือเลื่อนการเข้าพักบางส่วน ขณะที่ธุรกิจเดินเรือไม่ได้รับผลกระทบโดยตรง เนื่องจากรายได้หลักมาจากเส้นทางขนส่งระหว่างประเทศ ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นจึงเป็นเพียงความล่าช้าในการขนส่งสินค้าภายในประเทศไปยังท่าเรือ

นิคมอุตสาหกรรมอย่าง WHA และ AMATA มีระบบป้องกันน้ำท่วม และนิคมหลักอยู่นอกพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบหนัก ทำให้ความเสียหายโดยตรงยังจำกัด

กลุ่มที่อาจได้รับผลกระทบเชิงลบในระยะสั้น ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์และยานยนต์ จากปัญหาการเดินทางของแรงงานและการขนส่งชิ้นส่วน โดยโรงงานของ DELTA, SMT และ TEAM ยังสามารถผลิตได้ตามปกติ ส่วน AH มีโรงงานอยู่ในพื้นที่เสี่ยง แต่ได้ปรับปรุงระบบป้องกันน้ำท่วมแล้ว นอกจากนี้ ธุรกิจยานยนต์อาจมีแรงหนุนในระยะถัดไปจากความต้องการซื้อรถใหม่เพื่อทดแทนรถที่ได้รับความเสียหาย

ธนาคารและไฟแนนซ์ต้องติดตามมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบ ซึ่งอาจกดดันอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ หรือ Asset Yield ในระยะสั้น แต่ยังไม่ใช่ผลกระทบในระดับที่เปลี่ยนภาพรวมของกลุ่ม

ด้านธุรกิจขนส่ง AOT และสายการบินยังให้บริการตามปกติ แม้การเดินทางไปสนามบินอาจล่าช้า ส่วน BEM, BTS และ DMT อาจมีจำนวนผู้ใช้ทางด่วนลดลงในช่วงน้ำท่วม แต่ระบบรถไฟฟ้ามีโอกาสได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นจากข้อจำกัดในการเดินทางบนถนน

ธุรกิจบันเทิงและร้านอาหารมีแนวโน้มได้รับผลกระทบเพียงชั่วคราว โรงภาพยนตร์และงานอีเวนต์ในพื้นที่น้ำท่วมอาจมีผู้ใช้บริการลดลง ขณะที่ร้านอาหารบางแห่งอาจมีจำนวนลูกค้าลดลงจากปัญหาการเดินทาง แต่หากสถานการณ์คลี่คลายเร็ว ผลต่อผลประกอบการโดยรวมคาดว่าจะยังอยู่ในระดับจำกัด

อย่างไรก็ดี ประเด็นที่ต้องติดตามมากกว่าคือความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ หากสถานการณ์น้ำท่วมยืดเยื้อ เนื่องจากธุรกิจนิคมฯ พึ่งพาฐานลูกค้าการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เป็นสำคัญ