‘ไมเนอร์’ เพิ่มทุนผู้ถือหุ้นเดิม เคาะราคา 18.90 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บมจ.ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) หลังที่ประชุมผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัติการจัดสรรหุ้นสามัญออกใหม่ไม่เกิน 716,124,785 หุ้น เพื่อเสนอขายให้กับผู้ถือหุ้นสามัญเดิมของบริษัทตามสัดส่วนการถือหุ้น (การเสนอขายหุ้ย Rights Offering) โดยจำนวนที่จะจัดสรรเพื่อการเสนอขายครั้งนี้อยู่ที่ 563,293,276 หุ้น ราคาเสนอขายต่อหุ้น 18.90 บาท

ทั้งนี้ เปิดให้จองซื้อตั้งแต่วันที่ 17 – 23 ก.ค.63 ผ่านตัวแทน บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ตามรายละเอียดดังนี้ https://www.set.or.th/set/newsdetails.do?newsId=15929551031801&language=th&country=TH

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า MINT แจ้งราคาหุ้นเพิ่มทุนที่ 18.9 บาท (XR วันที่ 26 มิ.ย.63) คำนวณจากราคาถัวเฉลี่ย 8 วันทำการซื้อขาย (12 – 23 มิ.ย. 63) หักด้วยส่วนลด 14.7% ของราคาตลาด

ทั้งนี้ บริษัทฯ มีการปรับลดอัตราส่วนการจัดสรรหุ้น มาที่ 8.2 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นออกใหม่ (เดิมอัตราส่วนการจัดสรรอยู่ที่ 6.45 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่) คิดเป็นจำนวนหุ้นออกใหม่ 563.293 ล้านหุ้น (เดิม MINT ประเมินไม่เกิน 716.124 ล้านหุ้น) คิดเป็นมูลค่าระดมทุนราว 1 หมื่นล้านบาท สอดคล้องกับแผนการระดมทุนของบริษัทฯ โดยจำนวนหุ้นออกใหม่ที่ต่ำลงจากเดิม ทำให้ EPS Diluted ต่ำลงกว่าที่ฝ่ายวิจัยเคยนำเสนอครั้งก่อนที่ราว 12% มาที่ 10% จากประมาณการเดิม อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการ ปี 2563 ขาดทุนจากการดำเนินงานที่ 2.44 บาทต่อหุ้น และปี 2564 พลิกมีกำไรปกติต่อหุ้นที่ 0.66 บาท (ปี 2562 Norm EPS ที่ 1.52 บาทต่อหุ้น) เพื่อรอจำนวนที่แน่ชัดของผู้ใช้สิทธิเพิ่มทุน เนื่องจากราคา MINT วานนี้ปิดที่ 20.6 บาท ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มทุนต่ำกว่าราคาปัจจุบัน 8%

อิง DCF WACC ที่ 7.4% และ Terminal growth rate 2% ภายใต้ประมาณการเดิมก่อนรวมผลจากการเพิ่มทุน ให้มูลค่าพื้นฐานปี 2563 ที่ 16 บาท และปี 2564 ที่ 22 บาท (มี Upside จากราคาปัจจุบัน 6.8%) ยังไม่เห็นแรงจูงใจให้เข้าซื้อลงทุน คงแนะนำ “สับเปลี่ยน” (SWITCH)

ขณะที่ บล.ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด ระบุว่า MINT เปลี่ยนสัดส่วนเพิ่มทุน RO เป็น 8.2 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นเพิ่มทุน จากเดิม (6.45 : 1) ราคาหุ้นละ 18.90 บาท XR 26 มิ.ย. นี้ เกิด EPS dilution 11% (ถ้ารวม Warrant MINT-7 คาด EPS Dilution ทั้งหมด 16% ปัจจุบันยังไม่กำหนดราคาใช้สิทธิและวันขึ้น XW) ส่วน Price Dilution เพียง 1% เพราะราคาเพิ่มทุนใกล้กับราคาบนกระดาน

“การปรับสัดส่วนเพิ่มทุนไม่มีผลต่อราคาเป้าหมายของเรา เรายังคงเป้าที่ 21 บาท ราคาหุ้นปรับลงแรงหลังเราแนะนำขายในสัปดาห์ก่อน จึงเพิ่มคำแนะนำเป็นถือหรือซื้ออ่อนตัว” นักวิเคราะห์ระบุ