บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 9 ก.พ. 2561
ภาพตลาดและแนวโน้ม
เด็ดดอกไม้สะเทือนถึงดวงดาว(โจนส์)
คาดแรงเร่งขายล็อกกำไรในตลาดหุ้นทั่วโลก กดดันตลาดหุ้นไทยวันนี้ บวกกับวันหยุดเสาร์อาทิตย์ ส่งผลให้นักลงทุน-นักเล่นสั้นส่วนใหญ่เลือกที่จะขาย Net Set ไม่ถือหุ้นกลับบ้าน
เราเชื่อว่าหุ้นไทยจะมีการล้างไพ่ใหม่ โดยเงินจะสลับเข้าเช่นหุ้น กลาง-เล็ก, หุ้น PE ถูกหรือ Laggard จากเม็ดเงินที่ขายล็อกกำไร หุ้นบูลชิพใหญ่ ที่แรลรี่แรงตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ส่งผลให้การรีบาวด์รอบนี้จะไม่ไกลอย่างที่เราระบุไว้ในรายงาน (เมื่อ 6 กพ.) แต่การลงต่อจากนี้ ก็จะไม่รุนแรงเช่นเดียวกัน
What to watch…
(-/0) วิตกอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ (Bond yield) พุ่งขึ้นไม่หยุดล่าสุด ผลตอบแทน 10 ปี ขึ้นแตะ 2.88% ลุ้นทำนิวไฮท์อีกครั้ง…เรามองว่าไม่เกี่ยวกับพื้นฐานหุ้นไทย โดยต้นทุนทางการเงินไทย อิง Bond yield ไม่ได้ขึ้นตาม จึงไม่กระทบ (WACC) ในการประเมินมูลค่า / ส่วนการตีความว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯจะขึ้นเร็ว หรือไม่นั้น เรายังคงยืนยันว่า ไม่ได้เกี่ยวกันแต่อย่างใดในทางทฤษฎี
(+) MS ออกรายงานแนะเพิ่มน้ำหนักหุ้น Utilities (โรงไฟฟ้า ประปา)
(+/-) วุฒิสภาสหรัฐฯ โหวตร่าง กม.งบประมาณวันนี้ หวังหลีกเลี่ยงปัญหาชัตดาวน์
(-) แรงเร่งขายจากกองทุนในประเทศเพื่อปรับพอร์ตถือเงินสด บวกกับ LTF จะเร่งขายเพิ่มขึ้น เมื่อเห็นหุ้นตก
(+/-) น้ำมันดิบลงแรง (ตามคาด) บวกสายการบิน ปูนซีเมนต์ +AAV SCCC ภาพระยะเดือน กพ. คงคาดเป็นเดือนแห่งการปรับฐาน และคงแนวรับ 1,760 +/- จุด
หุ้นแนะนำวันนี้
TICON ROJNA บอร์ด ROJNA ลงมติ ขายหุ้นTICON 26.10% ราคาหุ้นละ 17.90บ.ให้ เฟรเซอร์ส แอสเซ็ทส์ รับเงิน 8.57 พันลบ.
SCCC แจ้งกำไร ปี 17 ดีกว่าเราคาด โดยกำไรอยู่ที่ 1.82 พันล้านบาท Vs. เราคาด 1.76 พันล้านบาท พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาลอีก 4 บ. เราคาดกำไรปี 2018 ที่ 3.7 พันล้านบาท เติบโต 100%
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯปัจจุบันยังทรงตัวสูง บริเวณ 2.9% (และยังห่างจากปี 2004 ที่ 4.5% ซึ่งเป็นช่วงดอกเบี้ยเฟดขาขึ้นรอบใหญ่) ผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งขึ้น ไม่ได้หมายความว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะมีปัญหากลับมาถดถอย (Invert yield curve) รวมถึงไม่ได้เป็นสัญญาณว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯจะขึ้นได้เร็ว… เพราะยิ่งผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น ในทางทฤษฎีแล้ว จะยิ่งไปสร้างแรงกดดันต่อเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดให้ต่ำเป้า และการขึ้นดอกเบี้ยทำได้ยากหากเงินเฟ้อต่ำเป้า