บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 21 ก.พ. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

ตลาดหุ้นไทยบวกสวน

คาดตลาด Consolidated กรอบ 1,797-1,810 จุด วันนี้คาด PTT บวกหนุนดัชนีฯด้วยข่าวแตกพาร์ และ
Morgan Stanley ออกรายงาน แนะนำ Bullish ตลาดหุ้น ไทย และสิงคโปร์ (Most preferred among
Asian) และปรับเป้า MSCI TH ขึ้น 3% เป็น 668 จาก 648 จุด โดยให้น้ำหนักกลุ่ม Consumer staple มาก
สุด รองมาคือ Consumer discretionary และ Industrials

What to watch

(+) งบออกแล้วส่วนใหญ่ราคาหุ้นถูกซื้อหรือโดนขาย เมื่อกำไร ดีกว่าคาด…เราเก็บตัวเลขกำไร บจ.นับ
รวมกลุ่มธนาคาร ตั้งแต่วันที่ประกาศมาถึงเมื่อวาน พบว่า 58.6% ของ บจ.ที่แจ้งงบ จะโดนขาย (Sell on
fact) เมื่อประกาศกำไร

…ยกเว้นหุ้นที่รายงานกำไรดีกว่าคาด แล้วมีปรับกำไรขึ้น (Earnings Upward revision) แต่พบว่าให้
ผลตอบแทน แค่เพียง 0.02% (ค่า Median) ภายใน 3 วันทำการหลังประกาศ

ด้วยเหตุนี้เราจึงแนะ ให้มองข้ามผลการดำเนินงาน 4Q17 นี้ และให้โฟกัสไปที่ เงินปันผล กับผลการ
ดำเนินงานในปีนี้แทน ซึ่งหุ้นที่ แนะนำในแง่ของ กำไรเติบโตและผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q17 เช่น STANLY
EGCO INTUCH TOA III

(0) รายงานการประชุม เฟด (FOMC Minute) คืนนี้

เดือน ก.พ. คงแนวรับ 1,760 +/- จุด ไม่หลุด (คาดการปรับฐานจบไปแล้ว)

หุ้นแนะนำวันนี้

PTT กำไรดีกว่าคาด และ Consensus มีแนวโน้มจะปรับกำไรขึ้นตาม BLS บวกด้วยข่าว ประกาศแตกพาร์
III ดูรายงานวันนี้

รายงานวันนี้

III: The worst is over

ถึงแม้บริษัทรายงานกำไรอ่อนแอในปี 2017 แต่เรามองว่าเป็นเรื่องในอดีตที่ได้สะท้อนในราคาหุ้นไปแล้ว
และนับจากนี้เราคาดกำไรของบริษัทจะเติบโตได้อย่างน่าประทับใจ เพราะปัญหาในปีที่ผ่านมาได้รับการ
แก้ไขแล้ว ไม่ว่าจะเป็น 1) การได้สายการเดินเรือริเชา เข้ามาเป็นพันธมิตร 2) การเปิดคลังสินค้าที่ดอนเมือง
และ 3) การขยายเที่ยวบินของ Air Asia และ Air Asia X หลังจากที่ ICAO ปลดธงแดงเราแนะนำ “ซื้อ” III
ราคาเป้าหมาย 10.50 บาท (อิง P/E 35 เท่า เทียบเคียงค่าเฉลี่ยของ JWD และ WICE)

MS ASEAN Tactical Strategy

MS ปรับเปลี่ยนลำดับ prefer ใน ASEAN โดยให้ ไทยเป็นอันดับ 1 โดยคาดแนวโน้มกำไรจะดีขึ้นหนุนโดย
กลุ่มที่อิงการบริโภคในประเทศ และกลุ่มพลังงาน อย่างไรก็ดี MS แนะหลีกเลี่ยงกลุ่มธนาคาร นอกจากนี้ MS
ให้สิงคโปร์เป็นอันดับ 2 และตามด้วยมาเลเซียและฟิลิปปินส์ ตามลำดับ

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด

(*) GDP ที่ต่ำกว่าตลาด (Consensus) คาดเกิดจากสินค้าเกษตรฟื้นตัวช้าจากผลกระทบ อุทกภัย แต่
ภาคอุตสาหกรรมยังขยายตัวหนุนให้ GDP ยังขยายตัวได้ 4% y-y และ ทีมเศรษฐกิจ BBL ยังคงคาดการณ์
GDP ไทยปีนี้ 4.2% (สูงกว่า Consensus ที่ 4%) จากสัญญาณการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมโดยรวม
โดยเฉพาะสัญญาณที่ดีจากการสนับสนุนของนโยบายรัฐฯที่ คาดว่าจะเริ่มเห็นผลตั้งแต่ 1Q18 นี้เป็นต้นไป

(+) โดยกลุ่มเด่นใน Production side’s GDP คือ กลุ่ม Export oriented ได้แก่ ปิโตรเคมี, อิเล็กทรอนิกส์,
ยานยนต์ โดยภาคการผลิต 4Q17 ขยายตัวถึง 3% สัดส่วนใน GDP 28% ส่วนภาคบริการได้แรงหนุนจาก
กลุ่มค้าปลีก-ค้าส่ง ท่องเที่ยว-สายการบิน (-) ส่วนกลุ่มที่แย่และฉุด GDP รอบนี้ คือ รับเหมาก่อสร้าง

หุ้นที่คาดว่าจะรายงานกำไรดีและคาดข่าวนี้ จะสะท้อนจิตวิทยาบวกต่อความเชื่อมั่นราคาหุ้น จากการ
ขยายตัวของภาค GDP แนะนา Export oriented แนะ IVL PTTGC / ยานยนต์ AH SAT / ผลิต Label ให้
IPhone แนะ SIMAT / ภาคบริการ แนะ ค้าปลีก-ค้าส่ง แนะ COM7 BJC CPALL