Netflix เลิกรายงานยอด Subscriber โบรกฯแนะ “ขายหุ้น” ลดเสี่ยง
Netflix ประกาศเลิกรายงานยอด Subscriber รายไตรมาส ตั้งแต่งวดไตรมาส 1/2568 ด้าน “บล.อินโนเวสท์ เอกซ์” มอง “ขายหุ้นลดความเสี่ยง” ดูแล้วหาความชัดเจนของการเติบโตได้น้อยลง
วันที่ 19 เมษายน 2567 บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) รายงานว่า ยักษ์สตรีมมิ่ง “เน็ตฟลิกซ์” (Netflix) หรือ NFLX แจ้งผลประกอบการในงวดไตรมาส 1/2567 ในภาพรวมออกมาดีกว่าที่คาด
- Netflix ได้รับสมาชิกใหม่สุทธิ 9.33 ล้านราย สูงกว่าคาดที่ 4.84 ล้านราย
- รายได้ 9.37 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันปีก่อน (YOY) และสูงกว่าประมาณการ
- กำไรต่อหุ้น 5.28 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.52 ดอลลาร์
- อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 28.1% สูงกว่าคาดการณ์ 25.7%
Netflix คาดว่ารายได้และอัตรากำไรในไตรมาส 2/2567 จะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มของสมาชิกใหม่จะต่ำกว่าไตรมาส 1/2567 และตั้งแต่ไตรมาส 1/2568 ทาง Netflix จะหยุดรายงานตัวเลขสมาชิกรายไตรมาส ซึ่งทำให้ตลาดกังวลต่อแนวโน้มการเติบโตที่อาจจะชะลอตัวลง
กลยุทธ์สำคัญของ Netflix คือ แพ็กเกจราคาถูกพร้อมโฆษณา และการจัดเก็บค่าบริการจากผู้แชร์บัญชี ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีผลกระทบน้อยลงตั้งแต่ไตรมาส 2/2567 เป็นต้นไป
ทั้งนี้สำหรับความเห็น InnovestX มองว่า การเปิดเผยข้อมูลที่น้อยลงของ Netflix ทำให้ความชัดเจนของการเติบโตน้อยลง ทำให้การคาดการณ์กำไรค่อนข้างผันผวน และผลบวกจากมาตรการยกเลิกการแชร์บัญชีจะมีผลน้อยลงกับการเติบโต สะท้อนได้จากการเติบโตของ Netflix จะเติบโตลดลงเหลือ 40% YOY จาก 83-173% YOY ในช่วงไตรมาส 4/2566 จนถึงไตรมาส 1/2567
ทำให้มองว่าการเติบโตที่ดีที่สุดของ Netflix ได้ผ่านไปแล้ว ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 88% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา และ 29% ตั้งแต่ต้นปี และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ 30-35 เท่า
ดังนั้นแนะนำให้ “ขายทำกำไร” ลดการถือครองลง เพื่อลดความเสี่ยงจากการชะลอตัวลงของกำไร