บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 21 มี.ค. 2562

ภาพตลาดและแนวโน้ม

ลงอีก ซื้ออีก

เมื่อวานดัชนีฯหุ้นไทย ขึ้นแล้วย่อลง (ตามคาด) แต่หุ้นรายตัว ขยับขึ้นได้ดีกว่าดัชนีฯ เช่น DDD (ดักหลุดแคช) TQM KTC ส่วนหุ้นที่ลงแย่กว่าตลาด ได้แก่ HANA (มุมมองเชิงลบ หลังการประชุมนักวิเคราะห์) PSL (ตลาดคาดงบ 1Q19 พลิกขาดทุน)

วันนี้ถ้าหุ้นไทยย่อลง แนะซื้อสวน เน้นบูลชิพใหญ่ ที่มีผลผลักดัชนีฯ ในกลุ่มพลังงาน โรงกลั่น ปิโตรฯ
โรงไฟฟ้า ธนาคาร สื่อสารฯ เกษตรอาหาร

ระยะสัปดาห์: หลังจากการพักฐาน เสร็จสิ้นลงในสัปดาห์นี้ หุ้นไทยจะทะยานขึ้น หลังวันเลือกตั้ง คาด
ต่างชาติ และกองทุนในประเทศเริ่มซื้อคืน เมื่อเกิดความชัดเจนการเมืองในประเทศ บวกกับช่วงเวลา
Window dressing สัปดาห์หน้า และหุ้นไทยอีกจ้านวนมาก รอขึ้น XD Covered short ส่วนปัจจัย
แวดล้อมต่างประเทศให้น้ำหนักกับ ผลการประชุมเฟด ที่จะกลับมาดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลาย
หนุนบรรยากาศลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลก

What to watch:

(+) ผลประชุม กนง. คงดอกเบี้ย 1.75% ตามตลาดคาด และได้ปรับลดคาดการ GDP ปีนี้ลงเหลือ
+3.8% จากเดิมคาดโต 4.0% และคงคาด GDP ปีหน้า +3.9% / ตัวเลขเศรษฐกิจที่ปรับลง สอดคล้อง
กับที่ Consensus คาดการณ์ไว้ก่อนแล้ว ดังนั้นไม่ได้มีผลต่อจิตวิทยาการลงทุน

(+) MS คาดราคาน้ำมันดิบรอบนี้ เป็นการปรับขึ้นมาสอดรับกับปัจจัยพื้นฐาน และมองว่ามีโอกาสได้
เห็นน้ำมันขึ้นแตะ ระดับ US$75/ บาร์เรล อีกครั้ง

(+) หลังเลือกตั้งภายใน 20 วัน เราเชื่อว่าตลาดหุ้นไทยจะปรับขึ้น และเป็นโอกาสที่ดีที่สุด ที่นักลงทุน
จะซื้อหุ้นภายในสัปดาห์นี้ เพื่อไปรอทำกำไร หลังวันเลือกตั้ง

(+) ผลประชุมเฟดเมื่อวาน ถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดหวัง ด้วยรายละเอียดเรื่องการเพิ่มสภาพคล่อง
กลับคืนสู่ตลาด ดังนี้ (1.) ยุติการดึงสภาพคล่องออกจากระบบ จะเริ่มเดือน พ.ค. เร็วกว่าที่ตลาดมองว่า
จะเริ่มเดือน ต.ค.ปีนี้ (2.) เงินที่ได้มาจาก MBS run off ราว US$2 หมื่นล้านต่อเดือน จะนำมาซื้อ
พันธบัตรในตลาดรอง เริ่ม ต.ค.ปีนี้ (3.) Dot plot implication ปีนี้จะคงดอกเบี้ย 2.25-2.5% จากที่เคย
ส่งสัญญาณว่าปีนี้จะขึ้น 2 ครั้ง ส่วนปี 2020 ยังคงมีโอกาสขึ้นได้ 1 ครั้ง และหยุดขึ้นในปี 2021 (4.)
ปรับลด GDP ปีนี้ลง จาก +2.3% เหลือ 2.1% ปี 2020 ลงเหลือ 1.9% จาก 2%

Economist consensus นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าดอกเบี้ยปีหน้า จะไม่ขึ้น ส่วน GDP 1Q19 นัก
เศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ คาด +1.1% q-q saar. ขยายตัวต่ำสุด ในรอบหลายปี

MS เห็นว่าในเมื่อเฟดเปลี่ยนแปลงท่าที Dovish (อ่อนลง) ที่จะการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อน
คลาย คาดว่าจะส่งผลให้ (สินทรัพย์เสี่ยง) ตลาดหุ้นเกิดใหม่ พร้อมกลับมาแรลรี่ได้อีกครั้ง เนื่องด้วยนัก
ลงทุนที่ถือเงินสดในรูปสกุลเงินดอลล์ จากการขายสินทรัพย์เสี่ยงในสหรัฐฯ เมื่อปีที่ผ่านมา มีแนวโน้ม
จะโยกเงินออก กลับมาล่าผลตอบแทนที่ดีกว่าในสินทรัพย์เสี่ยงตลาดเกิดใหม่แทน

หุ้นแนะนำ

GUNKUL แนวรับ 3.1 ต้าน 3.3 Stop loss 3 บ.

INTUCH MS ออกรายงานแนะ ซื้อ DTAC และ INTUCH จากคาดว่าจะได้อานิสงส์จากเม็ดเงินลงทุน
ต่างชาติไหลเข้า หลังจาก MSCI เพิ่มน้าหนัก 29 มี.ค.นี้ (เป็นผลจากการปรับรวม NVDR ซึ่งคาดว่าจะมี
ผล พ.ค.นี้ ตามรอบปฏิทินของ MSCI)