บลจ.วรรณ ชี้ช่องลงทุนหุ้นการเงิน ดักทางเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว

บลจ.วรรณ เผยมุมมองเศรษฐกิจโลกครึ่งหลังเริ่มฟื้นตัวได้ หลังธนาคารกลางทั่วโลกเสริมสภาพคล่องเข้าระบบเศรษฐกิจ แนะลงทุนหุ้นการเงินผ่าน กองทุนเปิด วรรณ โกลบอล ไฟแนนเชียล (ONE-GLOBFIN) เก็งฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจโลก

นายพจน์ หะริณสุต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน วรรณ จำกัด เปิดเผยว่า จากการดำเนินนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก เพื่อช่วยหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในครึ่งปีหลัง มองว่าแนวทางดังกล่าวมีแนวโน้มช่วยหนุนหุ้นกลุ่มการเงิน โดยข้อมูลตัวเลขทางเศรษฐกิจทั่วโลกได้แสดงถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง อาทิ ดัชนีภาคการผลิตและบริการ (PMI) ของสหรัฐฯ และยุโรป อยู่ที่ระดับสูงกว่า 50 จุด ซึ่งแสดงถึงเศรษฐกิจที่ขยายตัว

เช่นเดียวกับข้อมูลติดตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจอื่นๆ (Alternative Data) อาทิ Google Mobility Data แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวในหลายภูมิภาค ขณะที่ความคืบหน้าจากการทดลองวัคซีนต้านโควิด-19 เป็นอีกปัจจัยช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน โดยหากวัคซีนต้านโควิด-19 ได้รับอนุมัติให้ใช้ได้ในวงกว้างจะมีแนวโน้มเร่งให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจฟื้นตัวและส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่มการเงินต่อไป

ทั้งนี้ ความเห็นของผู้จัดการกองทุนทั่วโลกเริ่มกลับมา “เพิ่มน้ำหนักลงทุน” (Overweight) กลุ่มการเงินมากขึ้น ซึ่งจะเป็นอีกปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนผลตอบแทนของหุ้นกลุ่มการเงินหลังจากนี้

“ที่ผ่านมากลุ่มธุรกิจอื่นๆ ส่วนใหญ่ถูกกดดัน โดยเฉพาะกลุ่มการเงินที่มีความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ โดยหุ้นกลุ่มการเงินให้ผลตอบแทนประมาณ -20% ซึ่งเรามองว่าหุ้นกลุ่มการเงินถูกกดดันมากจนเกินไปโดยเปรียบเทียบ ทำให้ความเสี่ยงขาลง (Downside Risk) ของกลุ่มการเงินมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับ ธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำไปอีกระยะหนึ่ง แม้ว่าจะเป็นปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่มการเงินในระยะข้างหน้า แต่บลจ.วรรณ มองว่าปัจจัยดังกล่าวได้ถูกสะท้อนลงไปในราคาหุ้นพอสมควรแล้ว” นายพจน์กล่าว

ขณะที่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่โดยเฉพาะของสหรัฐฯ มีฐานทุนเพียงพอต่อการทดสอบภาวะวิกฤต (Stress Test) ซึ่งธนาคารกลางหลายแห่งมีแนวทางในการจำกัดการจ่ายปันผลและการซื้อหุ้นคืนของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งมีส่วนช่วยให้ทุนของธนาคารพาณิชย์มีความแข็งแกร่งมากขึ้น เพื่อให้ธนาคารมีความมั่นคงต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่รุนแรง จึงทำให้ความเสี่ยงที่ธนาคารขนาดใหญ่ล้มละลายอยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้ความเสี่ยงของกลุ่มการเงิน ณ ปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่สูงมาก

ส่วนมุมมองของการลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้สูงและเชื่อว่าเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ โดยเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มการเงินบางส่วน แม้ว่าหุ้นกลุ่มการเงินจะมีความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจแต่สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ในระยะถัดไป เนื่องจากปัจจุบันราคาหุ้นกลุ่มการเงินยังปรับขึ้นช้าเมื่อเทียบกับกลุ่มอื่นๆ (Laggard) หุ้นกลุ่มอื่นๆ อย่างมาก

โดย บลจ.วรรณ ขอแนะนำกองทุนภายใต้การบริหาร ได้แก่ กองทุนเปิด วรรณ โกลบอล ไฟแนนเชียล (ONE-GLOBFIN) ที่ลงทุนในหุ้นกลุ่มการเงินทั่วโลก ซึ่งกระจายการลงทุนในหุ้นที่เป็นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ กลุ่ม Consumer Finance และกลุ่มอื่นๆที่เป็นการเงินแบบดั้งเดิม (Traditional Finance) ที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ รวมไปถึงหุ้นกลุ่ม Fintech ที่มีแนวโน้มการเติบโตสูง ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่ดีให้กับกองทุน