ทองคำลดความร้อนแรง ลุ้นทดสอบแนวต้าน 3,400 เหรียญ

คอลัมน์ : สถานีลงทุน
ผู้เขียน : ธนรัชต์ พสวงศ์ ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส

ราคาทองคำ Spot เดือนพฤษภาคมมีแรงเทขายอย่างต่อเนื่อง และปรับลดลงทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์แตะ 3,200 ดอลลาร์ หลังจากปรับขึ้นร้อนแรงทำ All time high ที่ 3,500 ดอลลาร์ และราคาทองแท่งขึ้นไปทำ All time high ที่ 54,800 บาท ในวันที่ 22 เมษายน เนื่องจากนักลงทุนกังวลความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกที่ถดถอยเพิ่มขึ้น

สงครามการค้าโลกที่รุนแรงโดยเฉพาะสงครามการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน ที่ สหรัฐเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนในอัตรา 145% จีนเก็บภาษีตอบโต้สหรัฐกลับโดยเก็บภาษีสินค้านำเข้าสินค้าจากสหรัฐ 125% แต่สงครามการค้าโลกที่ผ่อนคลายลง หลังจากที่สหรัฐเปิดเผยว่าใกล้จะบรรลุข้อตกลงกับประเทศคู่ค้าอย่างเช่นญี่ปุ่น เกาหลีใต้และอินเดีย ที่สำคัญคือจะมีการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน

ทำให้ประเมินว่าสงครามการค้าที่ร้อนแรงได้ผ่านจุดสูงสุดแล้ว ต่อจากนี้น่าจะเริ่มผ่อนคลายลง ทำให้ความต้องการทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง นอกจากนี้ เองกองทุน Hedge fund ขนาดใหญ่มียอดซื้อสุทธิหรือ Net buy ลดลงจนเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบ 1 ปี สะท้อนให้เห็นว่าแรงซื้อทองคำเริ่มลดน้อยลง

ส่วนความต้องการลงทุนทองคำทั่วโลกไตรมาส 1 เพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 552 ตัน เป็นระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1 ของปี 2565 เพิ่มขึ้นสูงถึง 170% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กระแสเงินไหลเข้ากองทุน ETF ทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 226 ตัน ส่วนความต้องการทองคำแท่งได้รับแรงหนุนจากนักลงทุนรายย่อยในจีนที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากและนับเป็นไตรมาสสูงที่สุดในประวัติการณ์เป็นอันดับ 2 ดังนั้นอาจมีแรงเทขายทำกำไรออกมาจากนักลงทุนรายย่อย

ทั้งนี้คาดว่าแรงซื้อทองคำจากธนาคารกลางยังแข็งแกร่งอยู่ โดยที่ไตรมาส 1 ธนาคารกลางยังเข้าซื้อทองคำสูงถึง 243.7 ตัน และธนาคารกลางจีนกลับมาซื้อทองติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5

แรงซื้อทองคำจากธนาคารกลางไตรมาส 1 แข็งแกร่ง

ตลาดทองคำกลับมาให้ความสนใจกับเรื่องทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ คาดว่าการประชุมเฟดวันที่ 6-7 พฤษภาคมน่าจะตรึงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25-4.50% ถึงแม้ว่าจะเจอแรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่ต้องการให้เฟดลดดอกเบี้ยทันที ตลาดคาดการณ์ว่าปีนี้เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.75% หรือลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง คาดว่าน่าจะเป็นครึ่งปีหลัง ซึ่งคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม กันยายนและธันวาคม

แนวโน้มราคาทองคำ Spot คาดว่าจะปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 3,400 ดอลลาร์ ถ้าผ่านขึ้นไปได้จะมีแนวต้านสำคัญ 3,500 ดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีนคาดยืดเยื้อและใช้เวลากว่าที่จะบรรลุข้อตกลงการค้าได้ แต่ยังต้องระวังแรงเทขาย ดังนั้นแนะนำขายทำกำไรที่ 3,400/3,430/3,500 ดอลลาร์ และทยอยสะสมที่ระดับ 3,200/3,150/3,100 ดอลลาร์