หุ้นเดือนตุลาคม ลุ้นมาตรการกระตุ้นรัฐ “คนละครึ่ง พลัส”-กนง.ลดดอกเบี้ย

“ทรีนีตี้” มองหุ้นเดือน ต.ค. “Sideways” ประเมินกรอบแนวต้าน SET Index ที่ 1,300-1,320 จุด แนวรับ 1,240-1,250 จุด ลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาล “คนละครึ่ง พลัส” ชี้หาก กนง.ลดดอกเบี้ยอีกจะช่วยประคองดัชนีได้ ชูกลุ่มหุ้น Bond-Like กลุ่ม Defensive Play และกลุ่ม Domestic Cyclicals น่าสนใจ แนะใช้จังหวะที่ราคาอาจย่อตัวรับงบฯไตรมาส 3 เข้าลงทุน

นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เปิดเผยถึงทิศทางตลาดหุ้นไทยเดือนตุลาคมว่า คาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways โดยมีปัจจัยที่อาจเป็นตัวกระตุ้นด้าน Sentiment ภายในประเทศ ได้แก่ ความคาดหวังในการออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ เช่น นโยบายคนละครึ่งพลัส ซึ่งหากเกิดขึ้นได้เร็ว คาดว่าจะช่วยกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยและการหมุนเวียนของเงินในประเทศได้บ้าง

ส่วนปัจจัยกระตุ้นอื่นที่อาจเกิดขึ้นในเดือนนี้ ได้แก่ การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย ซึ่งถ้าหากมีการลดดอกเบี้ยได้ 0.25% จะถือเป็นตัวแปรสนับสนุน Multiple ของดัชนีให้มีการขยับขยายขึ้นได้อีกเล็กน้อย ในทางกลับกัน ความเสี่ยงในเดือนนี้ ในฝั่งของปัจจัยต่างประเทศ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจโลก ที่เริ่มเห็นเครื่องชี้ต่าง ๆ ออกมาในทิศทางแย่กว่าคาดมากขึ้น

ส่วนปัจจัยในประเทศมองไปยังผลประกอบการไตรมาส 3/25 ที่จะทยอยประกาศออกมา ซึ่งอาจยังไม่มีทิศทางที่ดีขึ้นเท่าใดนัก โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic Play เนื่องจากเป็นช่วงสุญญากาศทางการเมือง และเป็นช่วง Low Season ของการบริโภค

“ประเมินกรอบแนวต้านของ SET Index ประจำเดือนตุลาคมที่ระดับ 1,300-1,320 จุด ซึ่งเป็นระดับเทียบเท่ากรณีฐานจากวิธี P/E Model ของเรา ซึ่งอิงสมมุติฐานการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง.สู่ระดับ 1.25% เรียบร้อยแล้ว ส่งผลให้ตัวคูณ P/E มีการขยับขึ้นมาอยู่ที่ 14.4x คูณกับประมาณการ EPS ปี 2025 ล่าสุดที่ 91 บาท ในทางกลับกัน ประเมินกรอบแนวรับดัชนี SET เดือนนี้จะอยู่ที่บริเวณ 1,240-1,250 จุด ซึ่งเป็นระดับเทียบเท่าเส้นค่าเฉลี่ย 75 วันและ 200 วันล่าสุด”

นายณัฐชาตกล่าวว่า กลุ่มหุ้นที่น่าสนใจในช่วงนี้ยังคงได้แก่ กลุ่มหุ้น Bond-Like อาทิ กอง IFF และกอง REIT กลุ่ม Defensive Play เช่น โรงพยาบาลและสาธารณูปโภค รวมไปถึงกลุ่ม Domestic Cyclicals เช่น ค้าปลีก ไฟแนนซ์ และอสังหาฯ ที่แนะใช้จังหวะที่ราคาอาจย่อตัวลงมาในช่วงของการประกาศงบฯไตรมาส 3/25 ในการเข้าซื้อ มองหุ้นที่น่าสนใจประจำเดือนนี้ ได้แก่ DIF, FTREIT, BDMS, BGRIM, CPAXT, KTC และ CPN