ส่องหุ้นรับอานิสงส์รัฐแก้หนี้ บล.กรุงศรีชู ‘KTB-MTC’ เด่น
ส่องหุ้นรับอานิสงส์มาตรการแก้หนี้ต่ำ 100,000 บาท หลัง ครม.เศรษฐกิจอนุมัติหลักการเตรียมชง ครม. คิกออฟ 11 พ.ย.นี้ “บล.พาย” ชี้หุ้นแบงก์-น็อนแบงก์ได้อานิสงส์เต็ม ๆ รวมถึงกลุ่มจำนำทะเบียนรถ-AMC ฟาก “บล.กรุงศรี” มอง KTB-MTC หุ้นเด่น
นายธนเดช รังษีธนานนท์ ผู้บริหารสูงสุดฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์พาย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ตามที่รัฐบาลมีมาตรการแก้ไขหนี้โดยกลไกบริษัทบริหารหนี้ (AMC) นั้น หากพิจารณาในเบื้องต้น กลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์จากมาตรการดังกล่าว ได้แก่ กลุ่มสถาบันการเงินและกลุ่มบริษัทติดตามหนี้ เนื่องจากเป็นภาคส่วนที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับโครงสร้างของหนี้ครัวเรือนที่รัฐบาลเตรียมเข้าไปจัดการ
โดยมาตรการแก้หนี้ของรัฐบาลจะเน้นช่วยลูกหนี้รายย่อยที่มีหนี้ไม่เกิน 100,000 บาท ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นหนี้บัตรเครดิต สินเชื่อส่วนบุคคล (Personal Loan) หรือสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ โดยเจ้าหนี้หลักในกลุ่มนี้คือ ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินน็อนแบงก์
“กลุ่มธนาคารที่มีพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคลขนาดใหญ่จะได้รับอานิสงส์โดยตรง ส่วนกลุ่มน็อนแบงก์จะได้ประโยชน์น้อยกว่า เนื่องจากมูลหนี้โดยเฉลี่ยของลูกหนี้ต่ำกว่า อย่างไรก็ดี อีกกลุ่มที่อาจได้ประโยชน์เพิ่มเติม คือกลุ่มจำนำทะเบียนรถ เพราะสินเชื่อประเภทนี้อยู่ในวงเงินที่เข้าข่ายมาตรการรัฐิ”
นอกจากนี้ กลุ่มที่มีโอกาสได้ประโยชน์อีกส่วนหนึ่งคือ กลุ่มบริษัทบริหารและติดตามหนี้ (AMC) อย่างบริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ (BAM) ซึ่งอาจมีบทบาทร่วมกับบริษัทเอกชนในตลาดทุน เช่น JMT และ CHAYO เพื่อช่วยบริหารและติดตามหนี้รายย่อยในโครงการ
อย่างไรก็ดี ยังไม่สามารถประเมินผลกระทบเชิงลึกหรือมูลค่าผลประโยชน์ต่อกลุ่มธุรกิจได้ในขณะนี้ เนื่องจากรายละเอียดของมาตรการยังไม่ชัดเจน ทั้งในส่วนของเงื่อนไขการซื้อขายหนี้ วงเงินที่ภาครัฐจะใช้ รวมถึงกระบวนการคัดเลือกผู้เข้าร่วมโครงการ
“เงินก้อนแรกที่รัฐบาลนำมาใช้คาดว่าจะมาจากโครงการคนสู้เราช่วย ประมาณ 20,000 กว่าล้านบาท ซึ่งอาจเพียงพอในระยะเริ่มต้น แต่ยังไม่แน่ชัดว่าจะสามารถครอบคลุมลูกหนี้ได้ทั่วถึงหรือไม่ ต้องรอรายละเอียดเพิ่มเติม รวมถึงรายชื่อผู้เข้าประมูลหรือบริษัทที่เข้าร่วมโครงการก่อน จึงจะสามารถประเมินผลกระทบต่อราคาหุ้นและแนวโน้มได้ดีขึ้น”
ขณะที่ บล.กรุงศรี ให้มุมมองบวกต่อกลุ่มธนาคาร (Bank) และกลุ่มการเงิน (Consumer Finance) เพราะเป็นการเพิ่มทางเลือกในการจัดการหนี้เสีย (NPL) ให้กับสถาบันการเงิน โดยหากเรียงลำดับสถาบันการเงินที่มีสินเชื่อส่วนบุคคลที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและบัตรเครดิตมากไปน้อย ในส่วนกลุ่ม Bank ได้แก่ KTB, TTB, KBANK, SCB และ KKP ส่วนกลุ่ม Consumer Finance ได้แก่ KTC, AEONTS, MTC และ SAWAD
ทั้งนี้ กลุ่ม Bank เน้น KTB เนื่องจากเป็นธนาคารที่มีสินเชื่อดังกล่าวมากสุด และกลุ่มการเงิน เน้น MTC เพราะมีสินเชื่อ 10% ผสานกับเก็งงบการเงินไตรมาส 2 ปี 2568 จะออกมาเด่นด้วย
นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและ รมว.คลัง ระบุว่า โครงการแก้ปัญหาหนี้เสียผ่านกลไกการซื้อหนี้รายย่อยของ AMC มุ่งแก้ไขปัญหาให้กับลูกหนี้กลุ่มเป้าหมายที่มีภาระหนี้ NPLs ซึ่งเฟสแรก จะเสนอที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) และลงนามข้อตกลงร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ในวันที่ 11 พ.ย.นี้
โดยจะเริ่มจากกลุ่มลูกหนี้ที่อยู่กับธนาคารพาณิชย์, ลูกหนี้ของบริษัทในกลุ่มธุรกิจทางการเงินของธนาคารพาณิชย์ และลูกหนี้ของสถาบันการเงินเฉพาะกิจ (SFIs) จะได้รับการช่วยเหลือผ่านกลไกการขายและโอนหนี้ให้กับบริษัท บริหารสินทรัพย์สุขุมวิท จำกัด (SAM) หรือบริษัท บริหารสินทรัพย์อารีย์ จำกัด (Ari-AMC) คาดว่ามีบัญชีลูกหนี้ที่เข้าข่ายได้รับการช่วยเหลือทั้งสิ้น 2.36 ล้านบัญชี คิดเป็นภาระหนี้ประมาณ 62,400 ล้านบาท
“กำหนดให้ AMC นำหนี้ดังกล่าวมาปรับโครงสร้างหนี้ผ่านการเสนอเงื่อนไขการผ่อนชำระที่ผ่อนปรนและเหมาะกับความสามารถของคนกลุ่มนี้มากขึ้น เช่น การลดดอกเบี้ย ไม่คิดดอกเบี้ยหรือค่าธรรมเนียม การจ่ายชำระเพียงบางส่วนเพื่อปิดบัญชี เป็นต้น”