แบงก์ชี้สัญญาณ ธุรกิจใหญ่ขยับลงทุน

“ศูนย์วิจัยกสิกรไทย” คาดการณ์สินเชื่อธุรกิจรายใหญ่ปี 2569 พลิกบวก 2% แม้เศรษฐกิจโตชะลอ ผลจากธุรกิจกลับมาใช้สินเชื่อมากขึ้นหลังดอกเบี้ยปรับลง จับตาเริ่มมีสัญญาณผิดนัดชำระ “กรุงศรี” ชี้ธุรกิจรายใหญ่ยังสนใจขยายการลงทุน ทั้งใน-ต่างประเทศ ตั้งเป้าสินเชื่อโต 3-4% ด้าน “ทิสโก้” เล็งขยายปล่อยกู้เซ็กเตอร์บริการ “โรงแรม-เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์-แวร์เฮาส์”

ดร.กาญจนา โชคไพศาลศิลป์ ผู้บริหารงานวิจัย บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด กล่าวว่า ภาพรวมธุรกิจรายใหญ่ในปี 2569 อัตราการเติบโตคาดจะอยู่ที่ 2% ยอดสินเชื่อคงค้าง 5.39 ล้านล้านบาท พลิกเป็นบวกจากในปี 2568 ที่คาดว่าจะหดตัว -1% ยอดสินเชื่อคงค้าง 5.28 ล้านล้านบาท โดยเห็นสัญญาณการเร่งเบิกจ่ายในช่วงท้ายปี 2568

“ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากฐานที่ติดลบค่อนข้างลึกในปีก่อน ประกอบกับปัจจัยดอกเบี้ยที่ปรับลดลง ส่งผลให้ภาคธุรกิจกลับมาใช้สินเชื่อมากขึ้น ซึ่งเซ็กเตอร์ที่เห็นสัญญาณการเบิกใช้วงเงินกับชำระคืนหนี้ เช่น กลุ่มอสังหาฯ สาธารณูปโภค โรงแรม และที่พักแรม เป็นต้น อย่างไรก็ดี สถาบันการเงินยังคงให้ความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ โดยพิจารณาเครดิตผู้กู้ กระแสเงินสด และพิจารณาปล่อยสินเชื่อในกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพ มีความสามารถในการชำระหนี้”

ในส่วนคุณภาพสินเชื่อธุรกิจรายใหญ่ เริ่มเห็นสัญญาณมีปัญหาชำระหนี้คืนบ้าง แต่ยังไม่เป็นหนี้เสีย สะท้อนจากตัวเลขสินเชื่อกล่าวถึงพิเศษ (Stage 2) ปรับเพิ่มขึ้น ณ ไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 5.2% ของสินเชื่อรายใหญ่ทั้งหมด จากสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 4.54% ส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เอ็นพีแอล) ขยับขึ้นเล็กน้อยมาที่ 1.25% จากสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 1.19%

“ภาพของการชำระคืนหนี้มีมากขึ้นเรื่อย ๆ ตั้งแต่หลังโควิด-19 ทำให้สินเชื่อธุรกิจไม่ได้เติบโตมาก โดยเฉพาะเอสเอ็มอีติดลบเป็นปีที่ 5 ส่วนสินเชื่อรายใหญ่ยังเติบโตบ้าง แต่เราเริ่มเห็นไหลไป Stage 2 เพิ่มขึ้น แต่ธนาคารมีการปรับโครงสร้างหนี้ ทำให้แนวโน้มหนี้ไม่ได้พุ่งขึ้นแรง อย่างไรก็ดี ถือว่าปี 2569 ยังเป็นที่ท้าทาย เพราะเศรษฐกิจไม่ดีเท่าปีก่อน”

นายประกอบ เพียรเจริญ ประธานคณะเจ้าหน้าที่ด้านธุรกิจขนาดใหญ่ และวาณิชธนกิจ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา กล่าวว่า สถานการณ์เศรษฐกิจปี 2569 ยังเป็นปีที่เศรษฐกิจค่อนข้างซึม อัตราการขยายตัวต่ำกว่า 2% อย่างไรก็ดี แนวโน้มลูกค้าขนาดใหญ่ ยังคงมีบางอุตสาหกรรมที่ยังไปได้ บางอุตสาหกรรมที่อาจจะไม่ดีมาก แต่เป็นผู้เล่นที่เก่งและยังต้องการขยับขยายธุรกิจอยู่

“ธุรกิจขนาดใหญ่ยังมีโอกาสและสัญญาณในการลงทุน โดยรูปแบบอาจจะแตกต่างกันไป เช่น บางรายต้องการซื้อกิจการหรือควบรวมกิจการ (M&A) ในส่วนของบริษัทที่เดือดร้อนและไปต่อไม่ไหว ซึ่งอาจจะดีกว่าการตั้งโรงงานเอง หรือลงทุนใหม่ เป็นต้น ส่วนรูปแบบการใช้วงเงิน อาจจะเป็นทั้งในส่วนของขอวงเงินสินเชื่อธนาคาร หรือการออกหุ้นกู้ โดยธนาคารจะพิจารณาเป็นราย ๆ ไป ทั้งนี้ ธนาคารตั้งเป้าการเติบโตสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่เบื้องต้นอยู่ที่ 3-4%”

สำหรับเซ็กเตอร์ที่ยังเติบโตได้และขยายการลงทุน เช่น อาหารและเครื่องดื่ม สุขภาพ (Health Care) อาหารสัตว์ นิคมอุตสาหกรรม เซมิคอนดักเตอร์ กลุ่มพลังงาน และพลังงานหมุนเวียน และโลจิสติกส์ เป็นต้น กลุ่มเหล่านี้ธนาคารยังเห็นสัญญาณทั้งขาเข้าและขาออกไปลงทุนในต่างประเทศ อย่างไรก็ดี ส่วนสัญญาณการชำระคืนหนี้มีต่อเนื่อง แต่ยังไม่ได้เป็นอะไรผิดปกติ

“ภายใต้เศรษฐกิจซึมยังมีที่โอเค และไม่โอเค เราอาจจะต้องเลือก อย่างไรก็ดี ในจังหวะนี้เราอาจจะต้องสร้างเรือให้แข็งแรง เป็นภูมิคุ้มกัน เพราะถ้าลมมาเร็วเราก็ไปได้ไกล แต่หากมีลมต้านเราก็รับไหว ตอนนี้รายใหญ่ก็มีโอกาสลงทุนใหม่”

นายศักดิ์ชัย พีชะพัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มทิสโก้ กล่าวว่า ภายใต้ปัจจัยเสี่ยงจากนโยบายภาษีสินค้านำเข้าสหรัฐ ปัญหาความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ และหนี้ครัวเรือนระดับสูง คาดว่าช่วงครึ่งแรกของปี 2569 เศรษฐกิจอาจจะแผ่ว แล้วไปดีขึ้นในครึ่งหลังของปี หลังจากมีการฟอร์มรัฐบาลใหม่ และมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมา

“การดำเนินธุรกิจของธนาคารในปี 2569 ภายใต้ปัจจัยความท้าทายเหล่านี้ จะอยู่บนการขยายธุรกิจโดยเลือกเซ็กเมนต์การเติบโต”

ในส่วนของธุรกิจรายใหญ่ ธนาคารจะขยายกลุ่มลูกค้าเพิ่มเติมนอกจากกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และพลังงานที่ธนาคารมีความเชี่ยวชาญ อาทิ กลุ่มบริการ ที่ยังมีความต้องการขยายโรงแรม หรือขยายเซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ รวมถึงที่พักอาศัยระยะยาว (Long Stay)

“แบงก์ได้ศึกษากลุ่มเป้าหมาย ทั้งในเรื่องราคาเช่า และออกเป็นกอง REIT หรือลงทุนเป็น Ware House เพราะอนาคตโลจิสติกส์ต้องเข้ามา แม้ว่าจะขายของจีน ก็มีความต้องการ Ware House โดยกลุ่มเหล่านี้ธนาคารจะเข้าไปดูเพิ่มเติมในปีนี้”