บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 5 มี.ค. 2562

ภาพตลาดและแนวโน้ม

Focus on Alpha now

เมื่อวานดัชนีฯปรับลงต่อ จ่อหลุด 1,630 จุด แต่หุ้น Alpha ที่เราแนะนำ ในรายงาน Weekly (4 มี.ค.) ส่วนใหญ่ Outperform ตลาด เช่น JMT DDD PSL PRM NETBAY…

วันนี้คาดดัชนี Sideways down กรอบ 1,626-1,643 จุด แม้ดัชนีฯจะหลุด แนวรับระยะสัปดาห์ 1,630 จุด แต่หุ้น Alpha รายตัวโดยเฉพาะ หุ้นกลาง-เล็ก ที่ลงแรงในปี 2018 แต่แนวโน้ม Earnings เริ่มกลับมาดี หรือ เห็นสัญญาณที่ดีในช่วงปลายปีต่อเนื่องต้นปี คาด Outperform และยังคงเลือกลงทุนเป็นรายตัวได้

ระยะสัปดาห์เรายังคงมองตลาดหุ้นไทยพักฐาน เพื่อเล่นขึ้นต่อ กรอบสัปดาห์นี้ ต้องมาลุ้นการตั้งหลัก
แนวรับ 1,630 จุด อีกครั้ง และให้น้ำหนัก 60% ไม่หลุด ระหว่างสัปดาห์ อาจหลุดแล้ว จะดีดกลับมา
ยืนเหนือ 1,630 ได้

ปัจจัยที่ส่งผลต่อการพักตัวของตลาด… 1) การเมืองในประเทศ; คดียุบพรรค ทษช.อาจสร้างความ
สับสนต่อตลาดจากความวิตกการร้องเรียนและชุมนุมต่างๆ (แต่เราเชื่อว่าจะผ่านความวุ่นวายทางการ
เมื่องในสัปดาห์นี้ไปได้) 2) พักรอข่าวดี รอลุ้นข้อสรุปผลเจรจาการค้า สหรัฐฯ-จีน เป็นต้น ส่วนการฟื้น
ตัว ช่วงปลายสัปดาห์ คาดว่าจะหนุนด้วย ถ้อยแถลง ประธาน FED และ ECB…

กลยุทธ์ลงทุน : เราเห็นโอกาสในการเข้าเลือกหุ้นลงทุนเป็นรายตัว โดยเฉพาะ หุ้น Alpha ที่เคยเป็นหุ้น
ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด แต่กลับกลายมาเป็นหุ้นที่ลงแย่กว่าตลาดตลอดปี 2018 แต่ในปีนี้ หุ้น
Alpha หลายตัวเริ่มฟื้นกลับ และเริ่มเห็นพัฒนาการที่ดีของผลการดาเนินงานผ่านงบ 4Q18 ดังนั้นกล
ยุทธ์แนะนำ ให้นักลงทุน เริ่มกลับเข้ามาเลือกหุ้นลงทุนเป็นรายตัว ตาม Global theme ของ MS ที่
แนะนำ หุ้นที่ลงแรงเมื่อ ปี 2018 แต่ปีนี้ คาดว่าจะได้เห็นการฟื้นกลับของรายได้ และราคาหุ้น

What to watch:

(*) จีนเริ่มการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติ จีน (NPC) ชุดที่ 13 ครั้งที่ 2 แล้ววันนี้ โดยไฮไลท์เช้านี้
อยู่ที่การคงเป้าในการขยายตัวของเศรษฐกิจจีนที่ 6-6.5% ซึ่งสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่มอง
พร้อมทั้งยืนยันการเดินหน้าเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ

(+) คาดรายงาน FED beige book วันพุธนี้ เฟดจะย้ำสัญญาณการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย
มากขึ้น

(+) การประชุมธนาคารกลางยุโรป วันพฤหัสนี้ คาดว่าประธาน ECB จะให้มุมมองต่อการดำเนินนโยบาย
การเงินที่ผ่อนคลายเช่นเดียวกับเฟด

(+) เดือน มี.ค. (คาดช่วงกลางเดือนรู้ผล) MSCI จะพิจารณานำ กระดาน NVDR มารวมคำนวณในดัชนีฯ
MSCI Thailand / รอลุ้นถ้ารวมคำนวณจริงคาด น้ำหนักหุ้นไทยจะเพิ่มขึ้นเป็น 3% จาก 2.5% บลจ.บัว
หลวง คาดดึงดูดเม็ดเงินต่างชาตเข้าไทย 6.4 หมื่นล้านบาท

(+) ตัวเลขเศรษฐกิจโลกในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะได้เห็นการชะลอตัวลงของภาคการส่งออกของจีน
ไต้หวัน มาเลเซีย แต่ส่วนหนึ่งเป็นผลกระทบจากวันหยุดยาวตรุษจีน ซึ่งตลาดรับรู้ตัวเลขส่งออกที่
ชะลอลงไปแล้วในระดับหนึ่ง เชื่อว่าจะไม่มีผลต่อการลงทุนหุ้นไทยในสัปดาห์นี้

(*) ศาล รธน.นัดแถลงด้วยวาจา และลงมติวินิฉัยคำร้องยุบพรรค ทษช.วันที่ 7 มี.ค.นี้

(+) หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีท เจอร์นัล รายงานว่า สหรัฐอาจยกเลิกมาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้า
เกือบทั้งหมดที่ได้บังคับใช้กับจีนตั้งแต่ปีที่แล้ว โดยคาดว่าผู้นำของทั้งสองประเทศอาจจะบรรลุข้อตกลง
การค้าอย่างสมบูรณ์ในการประชุมวันที่ 27 มี.ค.นี้

หุ้นแนะนำ

JMT เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น อีก 4% และปรับราคาเหมาะสมขึ้น เป็น 15.8 บ. จาก 14.5