SET ภาพรวมกลับมามีแนวโน้มดี ลุ้น 1,400 จุด

คอลัมน์ : เติมความคิด พิชิตการลงทุน 
ผู้เขียน :เอกภาวิน สุนทราภิชาติ
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์

สวัสดีครับท่านนักลงทุน SET เดือน ส.ค. ฟื้นตัว หนุนจากปัจจัยการเมืองในประเทศเป็นหลัก โดยดัชนีปรับลงในช่วงครึ่งเดือนแรก กดดันหลักจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญให้นายกฯเศรษฐา ไม่มีคุณสมบัติตามรัฐธรรมนูญให้สามารถปฏิบัติหน้าที่ได้ต่อไปได้ และทำให้ ครม.ทั้งคณะหลุดพ้นจากตำแหน่งไปด้วย รวมทั้งแรงขายในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกจากความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐเสี่ยงภาวะถดถอยหลังตัวเลขภาคแรงงานออกมาย่ำแย่กว่าที่คาดการณ์

อย่างไรก็ตาม SET พลิกกลับมาฟื้นตัวได้แรงในช่วงครึ่งเดือนหลัง หนุนจากพัฒนาการเชิงบวกทางการเมือง สร้างความคาดหวังภาวะสุญญากาศทางการเมืองไม่กินเวลายาวนานดั่งที่คาดการณ์ไว้ รวมทั้งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่าง ๆ ยังมีแนวโน้มเดินหน้าต่อได้

นอกจากนี้ เงินบาทที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ทำให้ Fund Flow เริ่มไหลเข้า รวมถึงนักลงทุนคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐ โดยโกลด์แมน แซกส์ ได้ปรับลดความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้าลงเหลือ 20% จากเดิมที่ระดับ 25% ด้านในเดือน ส.ค. ต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ที่ 6 พันล้านบาท จากเดือนก่อนหน้าที่ขายสุทธิ 1.8 พันล้านบาท

ขณะที่ภาพรวมกระแส Fund Flow เดือนนี้ไหลออกจากตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก ราว 2.8 พันล้านเหรียญ โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน เกาหลีใต้ เวียดนาม และไทย ราว 2.4, 2.0, 0.2 และ 0.08 พันล้านเหรียญ แต่ซื้อสุทธิในตลาดหุ้นอินโดนีเซีย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ ราว 1.1, 0.5 และ 0.2 พันล้านเหรียญ ตามลำดับ

ทั้งนี้ แนวโน้ม SET ในเดือน ก.ย. คาดปรับตัวขึ้นได้ต่อ โดยมีปัจจัยหนุนทั้งภายนอก และภายใน ได้แก่ 1) การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมเดือน ก.ย. จะส่งผลให้ดอกเบี้ยในประเทศปรับลดลงได้ 2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ และ 3) Sentiment บวก จากกองทุน Thai ESG และวายุภักษ์ ที่รออยู่ ทำให้คาดทิศทาง Fund Flow ยังไหลเข้าได้ต่อ หลัง SET เคลื่อนไหว Underperform ตลาดหุ้นอื่น ๆ มานาน

ด้านแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 1,380 และ 1,400 จุด ตามลำดับ ส่วนกรอบล่าง คาดยังรองรับได้ หากมีการย่อสลับเพื่อลดความร้อนแรง โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1,350 และ 1,335 จุด ตามลำดับ ด้านกลยุทธ์ลงทุนการอ่อนตัวของ SET ให้ใช้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อสะสม โดยแนะนำกลุ่มหุ้นใน 4 ธีม ดังนี้

1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากคาดรัฐบาลใหม่จะเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นในช่วง ก.ย.นี้ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นที่เกี่ยวกับสินค้าที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต แนะนำ CPALL, CPAXT, TNP, CBG 2) นักลงทุนที่ต้องการสร้างกระแสเงินสดให้พอร์ตลงทุนระยะสั้น แนะนำหุ้นปันผลคุณภาพดีที่มีการจ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H67 โดยให้ Div. Yield ตั้งแต่ 1.5% ขึ้นไป แนะนำ HTC, BCP, BBL

3) นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรในหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง แนะนำ กลุ่มเช่าซื้อ (MTC) กลุ่มอสังหาฯ (AP) กลุ่มค้าปลีก (CPALL, CPAXT) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF) และ 4) หุ้นที่กลุ่ม Earning Play ซึ่งมีโมเมนตัมกำไรยังดี โดย 3Q67 คาดเติบโต YOY และ QOQ ส่วน 2H67 คาดเติบโต HOH และ YOY อีกทั้ง Valuation ไม่แพง เลือก DELTA, GULF, BDMS, BEM

แล้วพบกันใหม่ ในคอลัมน์ฉบับหน้า ด้วยรัก และหวังดี