MSCI ปรับพอร์ต ฉุด SET จับตาพิจารณางบฯ 69
คอลัมน์ : เช็กกระแสหุ้น
ภาวะตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา (19-23 พ.ค. 2568) “รัฐศักดิ์ พิริยะอนนท์” ผู้อำนวยการอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า ดัชนี SET มีทิศทางปรับตัวลงต่อเนื่องหลายวัน แต่ช่วงวันศุกร์บรรยากาศโดยรวมผ่อนคลายขึ้น ช่วงข้ามคืนตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มทรงตัว หลังสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐอนุมัติร่างกฎหมายการเพิ่มเพดาน หกภาษี SALT และบอนด์ยีลด์สหรัฐรุ่นอายุ 10 ปี ที่เคยปรับขึ้นไปสูงถึง 4.6% ถอยลงมา 10 bps เหลือ 4.5% ช่วยลดแรงกดดันสินทรัพย์เสี่ยง
ส่วนแนวโน้มเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ (Fund Flow) ที่เห็นเข้าซื้อหุ้นและพันธบัตรไทยมาหลายวันนั้น มองว่ายังมีความผันผวนและไม่น่าจะเข้ามาต่อเนื่องได้ เพราะวันศุกร์ที่ 30 พ.ค.นี้ จะมี MSCI Rebalance (ปรับพอร์ต) ซึ่งคาดว่าจะกดดันเงินทุนไหลออก ประกอบกับฟันด์โฟลว์ที่เห็นไหลเข้าส่วนใหญ่ซื้อพันธบัตรไทย เพราะเขามองว่าเศรษฐกิจไทยไม่ดี เงินเฟ้อต่ำ และคาดว่าแบงก์ชาติไทยจะลดดอกเบี้ย
มองทิศทางตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์ข้างหน้านี้ (26-30 พ.ค.) ติดตาม MSCI Rebalance การพิจารณาร่างงบประมาณปี 2569 วาระแรก วันที่ 28-30 พ.ค. คาดว่าน่าจะผ่านได้ไม่มีปัญหา แต่ต้องรอดูท่าทีของพรรคร่วมรัฐบาลอย่างพรรคภูมิใจไทย และติดตามความคืบหน้าการเจรการค้าของประเทศทั่วโลก โดยประเมินกรอบดัชนี SET จะเคลื่อนไหวที่กรอบล่าง 1,150 จุด และกรอบบน 1,195 จุด
กลยุทธ์ลงทุน “เน้นตั้งรับ” โฟกัสหุ้นในกลุ่มปันผลสูง เช่น 1.กลุ่มไอซีที (ADVANC, TRUE) เพราะผลการดำเนินงานค่อนข้างนิ่งและให้ปันผลสูง จึงน่าจะเป็นหุ้นหลบภัยได้ 2.กลุ่มอาหาร (CPF, BTG) ที่กำไรไตรมาส 1/2568 ออกมาดี และคาดไตรมาส 2/2568 น่าจะโตต่อเทียบ YOY และ QOQ เพราะเห็นราคาเนื้อหมูยังทรงตัวในระดับสูง
3.กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (CK, STECON) ที่งบการเงินปีนี้น่าจะเห็นภาพฟื้นแรง และไตรมาส 2 จะดีทั้ง QOQ และ YOY บวกกับการพิจารณาร่างงบประมาณฯ ลุ้นอาจนำไปสู่มาตรการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งหุ้นกลุ่มนี้เป็น Domestic Stock ที่ไม่ค่อยเชื่อมโยงกับประเด็นภาษีต่างประเทศ
และ 4.กลุ่มแบงก์ (KTB, TTB, SCB) ถ้าปรับตัวถอยลงมากในช่วงที่ตลาดไม่ดี ก็อาจจะพิจารณาซื้อเก็บได้ เพราะปันผลสูง