วิจัยกสิกรไทย ชี้เฟดคงดอกเบี้ยตามคาด ส่งสัญญาณมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยชี้เฟดคงดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% ตามคาด ส่งสัญญาณมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมากขึ้น จับตาผู้ว่าฯเฟดคนใหม่ “Rick Rieder” แคนดิเดต มีจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้น

รายงานจากศูนย์วิจัยกสิกรไทยเปิดเผยว่า ในการประชุม FOMC วันที่ 27-28 ม.ค. 2568 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติไม่เป็นเอกฉันท์ที่ 10 ต่อ 2 เสียง คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50-3.75% ตามที่ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดไว้ก่อนหน้านี้ พร้อมทั้งส่งสัญญาณมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมากขึ้น โดยระบุว่าเศรษฐกิจยังขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานเริ่มทรงตัว ขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมาย

ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า จากการส่งสัญญาณของเฟด เฟดมีแนวโน้มหยุดพักการปรับลดดอกเบี้ย และเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไปเป็นช่วงกลางปีเป็นต้นไป เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปีมีแนวโน้มยังได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของครัวเรือนรายได้สูง การลงทุนด้าน AI รวมถึงเม็ดเงินคืนภาษีจากมาตรการลดภาษีภายใต้รัฐบาลทรัมป์ ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐมีแนวโน้มลดลงเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างค่อยเป็นค่อยไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้าเพิ่มเติมที่ยังมีอยู่

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่าเฟดอาจพิจารณาปรับลดดอกเบี้ย 2-3 ครั้งในช่วงกลางปีเป็นต้นไป เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐมีแนวโน้มชะลอตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ขณะที่วาระของเจอโรม พาวเวลล์ จะสิ้นสุดลงในเดือน พ.ค. 2569

ซึ่งผู้ว่าการเฟดคนใหม่และโครงสร้างคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟดในปีนี้มีแนวโน้มเอนเอียงไปทางสายผ่อนคลายมากขึ้น โดยปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของ Rick Rieder ซึ่งถูกมองว่ามีจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย (Dovish) ในการขึ้นดำรงตำแหน่งผู้ว่าการเฟดคนใหม่มากที่สุด