มรสุมสภาพคล่อง 3BB กระทบ ทั้งค่าเช่า และ ค่าใบอนุญาต

ดูเหมือนผลประกอบการล่าสุดของ บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS ยังคงอยู่ในสถานะที่ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยแหล่งรายได้หลักของ JAS อย่าง 3BB ที่ดำเนินธุรกิจผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ต ซึ่งมีรายได้ 4,187 ล้านบาท ลดลงถึง 8% เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 2ของปีก่อน

 สวนทางกับต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะจากค่าเช่าโครงข่ายไฟเบอร์ที่เช่าจาก JASIF ซึ่งเดิมก็สูงกว่าต้นทุนของผู้เล่นรายอื่นๆ อยู่แล้ว เมื่อเผชิญกับอัตราค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นทุกปี โดยปีนี้เพิ่มขึ้นถึง 3% จากปีก่อน ทำให้ต้นทุนการให้บริการโดยรวมเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับ ไตรมาส 2 ปี 2565      

แม้ว่าจะมีการควบคุมค่าใช้จ่าย แต่ก็ยังไม่เพียงพอ ดังนั้น JAS จึงมีผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ถึง 794 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 2 ปีก่อนที่ขาดทุน 229 ล้านบาท ถือเป็นการขาดทุนติดต่อกัน 5 ไตรมาส เลยทีเดียว โดยในส่วนของกระแสเงินสด JAS มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงถึง 500 ล้านบาท 

ในขณะที่รายงานการศึกษาและวิเคราะห์ต่อการยกเลิกและแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาจัดหาผลประโยชน์จากทรัพย์สินกิจการโครงสร้างพื้นฐาน โดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง ชี้ให้เห็นว่า 3BB มีงบกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานจำนวน 9,388.20 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่ากระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินรวมกันจำนวน (10,160.50) ล้านบาท 

ส่งผลให้ในปี 2565 3BB มีเงินสดสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จาก 975.72 ล้านบาทเป็น 220.78 ล้านบาท ซึ่งเป็นเหตผลที่ชี้ให้เห็นว่า 3BB ขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง และมีความสามารถชำระหนี้สินที่ลดลง แสดงให้เห็นถึงสถานะทางธุรกิจที่ประสบปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงินอย่างรุนแรง จนไม่สามารถจัดการค่าใช้จ่ายที่ต้องแบกรับจากค่าเช่าโครงสร้างพื้นฐานได้ ถึงแม้วันนี้จะชำระไปแล้วบางส่วน แต่ก็ยังอยู่ในสถานการณ์ที่น่าเป็นห่วงอยู่ดี

รวมถึงวันนี้ 3BB ยังมีค่าใช้จ่ายที่มีความจำเป็นต่อการดำเนินธุรกิจ อย่างค่าใบอนุญาตในการประกอบกิจการโทรคมนาคม และค่าธรรมเนียมเพื่อการจัดให้มีการบริการโทรคมนาคมพื้นฐานโดยทั่วถึงและบริการเพื่อสังคม หรือ USO ให้กับ กสทช. เป็นจำนวนเงินกว่ากว่า 600 ล้านบาท ซึ่งในขณะนี้ 3BB ก็ยังคงค้างชำระ

ซึ่งถ้าหมุนเงินมาจ่ายค่าใบอนุญาต ก็อาจจะมีเงินไม่พอในการจ่ายค่าเช่าให้กับกองทุน JASIF 

ในขณะเดียวกัน หากเตรียมเงินสำหรับการจ่ายค่าเช่าก็จะไม่มีเงินมาจ่ายค่าใบอนุญาต ดังนั้นความเสี่ยงที่ตามมาคืออาจจะโดนเพิกถอนใบอนุญาต และไม่สามารถประกอบกิจการต่อได้

เป็นที่มาของการจัดประชุมผู้ถือหน่วย เพื่อตัดสินใจร่วมกันต่อข้อเสนอใหม่ของ 3BB ที่ขอยกเลิกสัญญาประกันรายได้ และจะต่ออายุสัญญาเพิ่มขึ้นไปอีก 6 ปี 11 เดือน ซึ่งอาจจะเป็นวาระที่ใช้ตัดสินสถานะทางธุรกิจของ 3BB ว่าจะได้ไปต่อหรือไม่