GUNKUL ปักธงฟิลิปปินส์ 

GUNKUL วางฟิลิปปินส์เป็นฐานเติบโตต่างประเทศแห่งใหม่ เดินหน้าโซลาร์ลอยน้ำ 784 เมกะวัตต์บน Laguna Lake เตรียมเริ่มก่อสร้างปลาย ต.ค.-ต้น พ.ย. 2569 เป้า COD ไตรมาส 4/2570 พร้อมจับโอกาสลงทุนในไทยระลอกใหม่จาก PDP ฉบับใหม่-Direct PPA-Solar Community และ Data Center มองความต้องการลงทุนไม่ได้หยุดแค่โรงไฟฟ้า แต่ลามถึงระบบ Grid สายส่ง EPC และอุปกรณ์ไฟฟ้า เผยระบบไฟรองรับ Data Center ล็อตแรกขนาด 3,800 เมกะวัตต์ เกี่ยวข้องกับเงินลงทุนกว่า 30,000 ล้านบาท ขณะที่แผนลงทุนสายส่ง 10 ปีอยู่ระดับ 100,000 ล้านบาท หนุนโอกาสธุรกิจครบวงจร

นางสาวนฤชล ดำรงปิยวุฒิ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL กล่าวในงาน GUNKUL Opportunity Day Q2/2026 ว่า บริษัทกำลังเตรียมรับการลงทุนพลังงานรอบใหม่ทั้งในและต่างประเทศ โดยหนึ่งในโครงการสำคัญคือโครงการโซลาร์ลอยน้ำในประเทศฟิลิปปินส์ ซึ่งจะเพิ่มกำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้น หรือ Equity Megawatt ให้ GUNKUL ประมาณ 784 เมกะวัตต์ และบริษัทมองโครงการดังกล่าวไม่ใช่เพียงการลงทุนโครงการเดียว แต่จะใช้ฟิลิปปินส์เป็นอีก “แพลตฟอร์มการเติบโต” เพิ่มเติมจากประเทศไทย

โครงการดังกล่าวตั้งอยู่บน Laguna Lake ใกล้กรุงมะนิลา ซึ่งบริษัทมองว่าเป็น Strategic Location เนื่องจากอยู่ใกล้ศูนย์กลางเศรษฐกิจและพื้นที่ที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูง ขณะที่ฟิลิปปินส์ยังมีแนวโน้มเพิ่มกำลังผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ในระยะยาว โดยข้อมูลที่บริษัทนำเสนอระบุว่า จากประมาณ 7 GW ในปี 2025 จะเพิ่มเป็น 14 GW ภายในปี 2030 และประมาณ 50-60 GW ภายในปี 2050

โครงการได้รับสิทธิขายไฟภายใต้ Green Energy Auction Program ของฟิลิปปินส์ มีสัญญาขายไฟระยะยาว 20 ปี โดยบริษัทระบุว่าอัตรารับซื้อไฟฟ้าเมื่อแปลงเป็นเงินบาทอยู่ที่ประมาณ 3.53 บาทต่อหน่วย และตั้งเป้าจ่ายไฟเชิงพาณิชย์ หรือ COD ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2570

ปัจจุบัน GUNKUL อยู่ระหว่างการคัดเลือกผู้รับเหมาและอุปกรณ์ โดยตั้งเป้าเริ่ม Notice to Proceed (NTP) ในช่วงปลายเดือนตุลาคมหรือต้นเดือนพฤศจิกายน 2569 ก่อนเข้าสู่การก่อสร้างเต็มรูปแบบ และเนื่องจากเป็นโครงการขนาดใหญ่ บริษัทกำลังหารือกับผู้รับเหมาและหน่วยงานระบบไฟฟ้าของฟิลิปปินส์ถึงแนวทางทยอยจ่ายไฟเป็นล็อต แทนการรอ COD พร้อมกันทั้งหมด ซึ่งอาจทำให้บางส่วนสามารถเริ่มจ่ายไฟได้เร็วกว่ากรอบไตรมาส 4 ปี 2570

นางสาวนฤชลกล่าวว่า นอกจากการปักฐานในฟิลิปปินส์แล้ว โอกาสการเติบโตครั้งสำคัญยังอยู่ในประเทศไทย โดย GUNKUL ให้น้ำหนักกับแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของประเทศ หรือ PDP ฉบับใหม่ ซึ่งบริษัทระบุว่ามีกำหนดเปิดรับฟังความคิดเห็นวันที่ 8 กันยายน 2569 และคาดว่าจะเข้าสู่ขั้นตอนอนุมัติภายในเดือนพฤศจิกายน ก่อนเริ่มเห็นการประมูลโรงไฟฟ้ารอบใหม่ในปี 2570

ตามข้อมูลที่บริษัทนำเสนอ สัดส่วนพลังงานสะอาดในแผนมีโอกาสอยู่ไม่ต่ำกว่า 65% ของการผลิตไฟฟ้าทั้งหมด และในบางกรณีอาจเพิ่มขึ้นถึงประมาณ 90% หากเทคโนโลยี Carbon Capture and Storage (CCS) ยังมีข้อจำกัดด้านต้นทุน ขณะที่กรอบกำลังผลิต Solar และ Wind ในแต่ละ Scenario อยู่ที่ประมาณ 60,000-100,000 เมกะวัตต์

GUNKUL มองว่าโอกาสจาก PDP รอบใหม่ไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะการเข้าไปลงทุนในฐานะผู้พัฒนาโรงไฟฟ้า เนื่องจากโครงสร้างธุรกิจของบริษัทครอบคลุมทั้งธุรกิจพลังงาน ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง หรือ EPC และธุรกิจผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า ทำให้สามารถเข้าไปมีส่วนร่วมได้ตั้งแต่การพัฒนาโรงไฟฟ้า การก่อสร้าง ไปจนถึงการจัดหาอุปกรณ์ระบบไฟฟ้า

ขณะเดียวกัน การเพิ่มโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาดเข้าสู่ระบบจำนวนมากจะทำให้ต้องมีการลงทุนระบบสายส่งและ Grid ควบคู่กัน บริษัทจึงมองว่าการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าจะกลายเป็นอีกตลาดสำคัญ และเป็นโอกาสโดยตรงต่อธุรกิจ EPC และอุปกรณ์ระบบไฟฟ้าของ GUNKUL

อีกหนึ่ง Growth Driver ที่บริษัทให้น้ำหนักคือ Direct PPA ซึ่งจากเดิมมีกรอบจำกัดประมาณ 2,000 เมกะวัตต์และเน้นกลุ่ม Data Center แต่จากข้อมูลที่บริษัทนำเสนอ กรอบดังกล่าวถูกเปิดกว้างมากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมที่มีความต้องการใช้พลังงานสะอาด

“สิ่งที่น่าสนใจคือตัว Direct PPA ซึ่งตอนนี้ไม่มีเพดานแล้ว ลูกค้าที่เรามีอยู่ในมือ ไม่ว่าจะเป็น C&I หรือลูกค้ากลุ่มต่าง ๆ ก็ทำให้เรามีโอกาส Capture ตลาดส่วนนี้เพิ่มเติม”

จากประสบการณ์ที่ผ่านมา บริษัทประเมิน Base Case ของส่วนแบ่งตลาดไว้ประมาณ 15% ของ Market หรือ Quota ที่เปิดออกมา ขณะที่ Direct PPA อาจสร้างโอกาสเพิ่มเติมจากกรอบเดิม เนื่องจากบริษัทระบุว่าไม่มีเพดานปริมาณเหมือนที่ผ่านมา

นอกจาก Direct PPA แล้ว GUNKUL ยังจับตา Solar Community ซึ่งมีโควต้าประมาณ 1,500 เมกะวัตต์ โดยคาดว่าจะเริ่มเปิดให้ยื่นโครงการในไตรมาส 4 ปี 2569 ประกาศผลประมาณกลางปี 2570 และเข้าสู่ช่วงลงทุนก่อสร้างปลายปี 2570 ถึงต้นปี 2571

สำหรับตลาด Data Center บริษัทอยู่ระหว่างเจรจากับผู้ประกอบการหลายรายในหลายรูปแบบ ทั้งการร่วมลงทุน หรือ Co-investment การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การขายไฟ และ Direct PPA แต่ยังรอภาครัฐกำหนดหลักเกณฑ์การคัดเลือกและนโยบายที่ชัดเจนก่อน

บริษัทมองว่า Data Center จะไม่ได้สร้างโอกาสเฉพาะการขายไฟฟ้า แต่จะต่อยอดไปสู่งาน Infrastructure ซึ่งเป็น Core Business ของ GUNKUL โดยเฉพาะระบบไฟฟ้า รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานอื่นที่เกี่ยวข้องกับการรองรับการลงทุน Data Center

บริษัทระบุว่าโครงการระบบไฟฟ้าที่เตรียมรองรับ Data Center ล็อตแรกมีขนาดประมาณ 3,800 เมกะวัตต์ และมีงบลงทุนที่เกี่ยวข้องมากกว่า 30,000 ล้านบาท ขณะที่แผนลงทุนระบบสายส่งระยะ 10 ปีที่บริษัทนำเสนอมีวงเงินประมาณ 100,000 ล้านบาท ครอบคลุมการยกระดับระบบตั้งแต่ 115 kV ถึง 500 kV ซึ่งเป็นตลาดที่เชื่อมโยงโดยตรงกับธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและอุปกรณ์ระบบไฟฟ้าของบริษัท

นางสาวนฤชลประเมินว่า ปี 2570 จะเป็นปีที่ตลาดงานก่อสร้างและอุปกรณ์ระบบไฟฟ้ามีความน่าสนใจมากขึ้น เนื่องจากภาครัฐจำเป็นต้องลงทุนปรับระบบ Grid ให้มีความ Smart และสามารถรองรับโรงไฟฟ้าใหม่ที่จะเพิ่มขึ้นตาม PDP พร้อมกับความชัดเจนของ Direct PPA และ Solar Community ที่จะทยอยเข้าสู่การลงทุน ขณะที่โครงการฟิลิปปินส์จะอยู่ในช่วงก่อสร้างเต็มรูปแบบ

ปัจจุบัน GUNKUL มีพอร์ตโครงการพลังงานตามสัดส่วนการถือหุ้นรวม 2,121 เมกะวัตต์ใน 5 ประเทศ ได้แก่ ไทย ญี่ปุ่น เวียดนาม มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ แต่กำลังผลิตที่จ่ายไฟและรับรู้รายได้แล้วมีประมาณ 600 เมกะวัตต์ จึงยังมีกำลังผลิตอีกราว 1,500 เมกะวัตต์อยู่ระหว่างการพัฒนา ก่อสร้าง และรอจ่ายไฟ

ภายในสิ้นปี 2569 บริษัทคาดว่าจะมีกำลังผลิตเพิ่มอีก 88 เมกะวัตต์ทยอย COD ก่อนเพิ่มอีกประมาณ 800 เมกะวัตต์ในปี 2570 ส่งผลให้ในช่วง 18 เดือนข้างหน้า GUNKUL คาดว่าจะมีกำลังผลิตที่จ่ายไฟและรับรู้รายได้มากกว่า 1,500 เมกะวัตต์ หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 2.4 เท่าจากปัจจุบัน

ส่วนฐานรายได้รองรับการขยายตัว ธุรกิจ EPC มี backlog รอรับรู้รายได้ประมาณ 3,800-4,000 ล้านบาท และหลังปิดงบไตรมาส 2 บริษัทระบุว่า backlog ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 4,500 ล้านบาท โดยประเมิน Base Case ว่า ณ สิ้นปี 2569 จะมี backlog ประมาณ 5,000-6,000 ล้านบาท Carry Over เข้าสู่ปี 2570 ซึ่งยังไม่รวมโอกาสจาก PDP ฉบับใหม่ การลงทุนระบบ Grid และ Data Center รอบใหม่

ด้านผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 บริษัทมีรายได้ 2,823 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรจากการดำเนินงาน 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% และกำไรสุทธิ 575 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% ขณะที่ธุรกิจ EPC มีรายได้ 1,403 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 188% และธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์ระบบไฟฟ้ามีรายได้ 572 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22%