เงินเฟ้อสูง-เทคฯ ร่วง กดหุ้นไทย ต่างชาติสวนเก็บ Non-Tech ชู GULF-MTC-CPALL

บล.เอเซีย พลัส ชี้หุ้นไทยยังเผชิญแรงกดดันจากเงินเฟ้อเดือน ต.ค. สูงกว่าคาด และแรงขายหุ้นเทคโนโลยี กด SET ร่วง 2.16% ต่างชาติขายสุทธิ 4,790 ล้านบาท แต่ยังพบแรงซื้อสะสมหุ้น Non-Tech แนะกลยุทธ์ Selective Rotation & Defensive ชู GULF-MTC-CPALL หุ้นเด่น

สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นไทยยังเผชิญแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่ปรับตัวสูงกว่าคาด ประกอบกับความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีในตลาดโลก ส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติปรับลดความเสี่ยงและขายสุทธิหุ้นไทย อย่างไรก็ตาม ยังพบแรงซื้อสะสมในหุ้นกลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยี (Non-Tech) ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนเฉพาะตัว

ทั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยเดือนต.ค. เพิ่มขึ้น 3.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าตลาดคาดการณ์ที่ 3.20% และเร่งตัวจากเดือนกันยายนที่ 2.82% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.58%

ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ประเมินว่า เงินเฟ้ออาจทรงตัวใกล้ระดับ 4% จนถึงไตรมาส 1/2570 จากแรงกดดันด้านราคาพลังงานและอาหารสด ก่อนทยอยปรับลดลงในระยะถัดไป ซึ่งอาจจำกัดโอกาสการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และเพิ่มแรงกดดันต่อต้นทุนภาคธุรกิจ

ขณะเดียวกัน ความกังวลต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่อาจทรงตัวในระดับสูงนานกว่าคาด (Higher for Longer) ยังคงกดดันบรรยากาศการลงทุน โดยดัชนี SET ล่าสุดปิดที่ 1,465.70 จุด ลดลง 2.16% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิประมาณ 4,790 ล้านบาท
แรงขายกระจุกตัวในหุ้นเทคโนโลยี โดย DELTA ปรับตัวลดลง 5.35% และ KCE ลดลง 12.08% สะท้อนความเปราะบางของตลาดหุ้นไทยต่อความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีโลก
ต่างชาติยังเก็บ 5 หุ้น Non-Tech

อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลการซื้อขายสุทธิรวมธุรกรรม NVDR วันที่ 6 พ.ย. 2569 พบว่า นักลงทุนต่างชาติยังมีแรงซื้อสะสมในหุ้น Non-Tech บางบริษัท นำโดย CPALL มียอดซื้อสุทธิประมาณ 393 ล้านบาท รองลงมา ได้แก่ KBANK 176 ล้านบาท BGRIM 134 ล้านบาท MTC 128 ล้านบาท และ GULF 117 ล้านบาท

ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่า แม้ตลาดหุ้นไทยโดยรวมเผชิญแรงขาย แต่ยังมีการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่หุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานและแรงสนับสนุนเฉพาะตัว

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำ Selective Rotation & Defensive โดยเน้นคัดเลือกหุ้นที่มีโอกาสรับมือกับความผันผวนของตลาด แบ่งเป็น 3 ธีมหลัก ได้แก่

1.Anti-Commodity เน้นหุ้นโรงไฟฟ้าที่อาจได้รับประโยชน์จากต้นทุนพลังงานลดลง ได้แก่ BGRIM และ GPSC

2.Anti-Yield เน้นหุ้นกลุ่มการเงินที่มีโอกาสได้รับประโยชน์หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนทางการเงินผ่อนคลาย ได้แก่ SAWAD และ MTC

3.Defensive เน้นหุ้นที่มีฐานรายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ และได้รับแรงสนับสนุนจากการบริโภคในประเทศ ได้แก่ BDMS และ CPALL

ทั้งนี้ บล.เอเซีย พลัส เลือก GULF, MTC และ CPALL เป็นหุ้นเด่น (Prime Pick) ประจำวัน โดย GULF มีปัจจัยสนับสนุนจากโครงการลงทุนด้านพลังงานและโอกาสเติบโตของธุรกิจในระยะยาว ส่วน MTC คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อนทขณะที่ CPALL มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากธุรกิจค้าปลีกและการบริโภคภายในประเทศ

นอกจากนี้ หุ้นทั้ง 3 บริษัท ยังอยู่ในกลุ่มที่ได้รับแรงซื้อสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติเมื่อรวมธุรกรรม NVDR สะท้อนความสนใจลงทุนในหุ้น Non-Tech ท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นไทย