บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 4 เม.ย. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

FEAR > greed

เมื่อวานตลาดลงแรงผิดคาด จากแรงขายหุ้นกระจายลงไปในเกือบทุกกลุ่ม เช่น MTLS SAWAD KTC BCPG
GPSC GULF BGRIM EA CPN TOP SPRC IRPC ฯลฯ ขณะที่หุ้นกลุ่มขนส่ง อย่าง AOT BA THAI BEM ขึ้น
สวนตลาด

จากแนวโน้มตลาด ที่นักลงทุนหันกลับมาเล่นหุ้น Underdog อย่าง BEM BA THAI และวันนี้อาจมีแรงบังคับ
ขาย (Force sell) ออกมาช่วงเช้า สถานการณ์แบบนี้สะท้อนดัชนีฯวันนี้จะยังเสี่ยงลง (สลับเด้งสั้นๆ) ต่อ ก่อน
วันหยุดยาวสุดสัปดาห์นี้ และคาดแรงขายจะเริ่มเบาบางลงในช่วงสัปดาห์หน้า รับเทศกาลสงกรานต์

เรายังคงคาด ระยะสัปดาห์จะ range bound ลงมาเล่นกรอบล่าง กรอบ 1,750-1,795 จุด เพื่อรอ
ย่อยข่าวลบที่เข้ามากระทบกลุ่มต่างๆ และ รอดู Preview งบ 1Q18 กลุ่มธนาคาร ซึ่งจะเป็นตัว บ่งชี้แนวโน้ม
กาไรของกลุ่มอื่นๆ ต่อไป คาดภายในเดือน เม.ย. ดัชนีฯจะไม่หลุด 1,745 จุด และไม่เกิน 1,800 จุด

กลยุทธ์ แนะเลี่ยงหุ้นที่ผลกระทบยังไม่เคลียร์ จากประเด็นร้อนล่าสุดที่มีผลต่อ Earnings & Outlook ของแต่
ละกลุ่มฯ (เช่น แบงก์ โรงกลั่น โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน ส่งออก) และเลือกลงทุนหุ้นของแต่ละกลุ่มที่มี
ปัจจัยหนุนในช่วง 2Q โดยราคาที่ลงมาตามภาวะตลาด มองเป็นโอกาสในการลงทุนครั้งใหม่ (เช่น พลังงาน
Upstream, โรงพยาบาล, ค้าปลีก, สินเชื่อบุคคล เป็นต้น)

What to watch

(*/-) กบง.เลื่อนพิจารณาการปรับสูตรราคาหน้าโรงกลั่น เป็น 20 เม.ย. จากเดิม 5 เม.ย.

(*) MS ออกรายงาน กลยุทธ์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (Weekly Warm-up) แนะนำ ให้เริ่มซื้อหุ้นกลับ เน้นกลุ่ม
Quality balance sheet พิจารณาที่ “หนี้ต่ำ ความสามารถชำระหนี้สูง” โดยระดับดัชนีฯ S&P500 ปัจจุบัน
สะท้อน PE 12 เดือน ที่ 16.4 เท่าแล้ว มองเป็นระดับ “Low end near term target” พร้อมทั้งแนะนำล็อก
กำไรหุ้นกลุ่ม Utilities ที่ Overweight ไปแล้ว และให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด 6%

เราเห็นว่าระดับดัชนีฯหุ้นไทย แถวนี้ถึง 1,745 จุด เป็นจุดที่แนะนำ เลือกหุ้นซื้อ โดยพิจารณาจาก PE Low
end เหมือนกัน (ดูจาก Earnings Quality บจ.ไทยเทียบอดีต) เชื่อว่าระดับ 1,745 จุด จะเป็นจุดเข้าซื้อ
แนะนำ Early bird เลือกซื้อหุ้นแจ่ม ไตรมาส 2 และเลี่ยงกลุ่มที่ผลกระทบด้านลบยังไม่เคลียร์

หุ้นแนะนำวันนี้

BEM สะสมต่อไป (ดู Catalyst ปัจจัยหนุน ในรายงานฉบับเมื่อ 30 มี.ค.)

TVO Technical buy แนวรับ 35 ต้าน 36.5/37 Stop loss 34 เราปรับพอร์ต Weekly tactical โดยถอดหุ้น PLANB SAWAD GULF ออก

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด

(*) สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนในอัตรา 25% จานวน 1,300 รายการ ตั้งแต่สินค้าอุตสาหกรรม
เทคโนโลยี เช่น การแพทย์ การบิน และเซมิคอนดักเตอร์ ไปจนถึงสินค้าจาพวกเครื่องจักรและเคมีภัณฑ์ นอกจากนี้ มาตรการเรียกเก็บภาษีดังกล่าวยังครอบคลุมถึงสินค้าผู้บริโภคอย่างเครื่องซักผ้า เครื่องกวาดหิมะ
และมอเตอร์ไซค์

มาตรการดังกล่าวยังไม่มีผลบังคับใช้… โดยบริษัทสหรัฐจะมีเวลาจนถึงวันที่ 22 พ.ค. ในการแสดงความ
คิดเห็นเพื่อคัดค้านประเด็นดังกล่าว ซึ่งทาง USTR จะเริ่มเปิดการรับฟังความเห็นจากประชาชนในวันที่ 15
พ.ค.นี้

(+) กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยว่า ในเดือน มี.ค.61 ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) อยู่ที่ 101.12 ขยายตัว
0.79% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และหากเทียบเดือน ก.พ.61 ลดลง 0.09%

ส่วน Core CPI อยู่ที่ 101.75 ขยายตัว 0.63% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และขยายตัว 0.04% จากเดือน
ก.พ.61