จีนลดดอกเบี้ย LPR มากกว่าคาด จับตาลด RRR อีกก่อนสิ้นปี

จีนเดินหน้ากระตุ้นเศรษฐกิจและช่วยภาคอสังหาฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ระยะ 1 ปี และ 5 ปี ลง 0.25% ซึ่งลดมากกว่าคาดการณ์ ตลาดจับตาก่อนสิ้นปีแบงก์ชาติลดอัตราส่วนเงินสำรองขั้นต่ำ (RRR) ดันธนาคารพาณิชย์ปล่อยกู้อีก 

วันที่ 21 ตุลาคม 2024 บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานว่า จีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิง 2 ตัว หลังจากที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยบางตัวลงไปแล้วเมื่อปลายเดือนกันยายน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการชุดหนึ่งที่มุ่งฟื้นฟูการเติบโตของเศรษฐกิจและหยุดยั้งการล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัย 

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ระยะเวลา 1 ปี ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อภาคธุรกิจและครัวเรือนลดลง 25 เบซิสพอยต์ (basis point) หรือ 0.25% จาก 3.35% เหลือ 3.10% 

ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ระยะยาว 5 ปี ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยลดลง 25 เบซิสพอยต์เช่นกัน จาก 3.85% เหลือ 3.60%

ทั้งนี้ อัตราดอกเบี้ยสองตัวนี้ปรับลดลงครั้งก่อนหน้านี้เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ขนาด 10 เบซิสพอยต์ (0.10%)

ขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อยู่ที่ขอบเขตบนของช่วงคาดการณ์ 20-25 เบซิสพอยต์ (Basis Point) ที่พาน กงซ่ง (Pan Gongsheng) ผู้ว่าการธนาคารกลางจีนบอกคาดการณ์ไว้ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อปลายเดือนกันยายน และมากกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ 17 คนที่ตอบแบบสำรวจของบลูมเบิร์กที่คาดการณ์ว่าจะลด 20 เบซิสพอยต์ 

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ LPR ซึ่งกำหนดโดยกลุ่มธนาคารใหญ่ของจีน เป็นการดำเนินการตามที่ PBOC ได้ประกาศมาตรการปรับลดดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว เพื่อกระตุ้นให้ครัวเรือนและบริษัทกู้ยืมเงิน ซึ่งมาตรการดังกล่าวรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยและปลดล็อกสภาพคล่อง เพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร

ในช่วงเช้าของวันจันทร์ที่ 21 ตุลาคมที่มีการประกาศการลดอัตราดอกเบี้ย LPR เงินหยวนที่ซื้อขายนอกประเทศจีนเกือบจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 7.12 หยวนต่อดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.3% ท่ามกลางการซื้อขายที่เบาบาง

นอกจากนั้น ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้ส่งสัญญาณว่าจะมีการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินเพิ่มเติมอีก เมื่อวันศุกร์ที่ 18 ตุลาคมที่ผ่านมา พาน พงเซิ่ง ผู้ว่าการธนาคารกลางกล่าวว่า อาจมีการลดอัตราส่วนเงินสำรองขั้นต่ำของธนาคารพาณิชย์ (Required Reserve Ratio : RRR) ลงอีกประมาณ 25-50 เบซิสพอยต์ภายในสิ้นปีนี้ เพื่อช่วยให้ธนาคารสามารถปล่อยเงินสดออกมาได้มากขึ้น ทั้งนี้ จะลดลงเท่าใดนั้นพิจารณาจากสถานการณ์สภาพคล่องในตลาด

ฟรานเซส เฉิง (Frances Cheung) หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ยของ โอซีบีซี หรือโอเวอร์ซีส์-ไชนีส แบงกิ้ง คอร์ป (Oversea-Chinese Banking Corp. : OCBC) กล่าวว่า ตลาดน่าจะมองข้ามการปรับลด LPR ซึ่งมีการคาดการณ์ไว้อยู่แล้ว และมุ่งหน้าไปจับตามองแนวโน้มของการผ่อนคลายเพิ่มเติม ซึ่งมีแนวโน้มสูงมากที่จะมีการลด RRR อีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้

ทั้งนี้ บรรดาธนาคารรัฐรายใหญ่ที่สุดของจีนได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นหนึ่งในการดำเนินการเพื่อชดเชยผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลงซึ่งจะทำให้อัตรากำไรลดลง