หุ้นไทยผันผวนหนัก ภาษีตอบโต้จีน-สหรัฐอาจแรงขึ้น เตือนระวังการลงทุน

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินหุ้นไทยวันนี้ ผันผวนแรง เตือนระวังการลงทุน แนวรับ 1,100 จุด แนวต้าน 1,135 จุด ปัจจัยการขึ้นภาษีตอบโต้ระหว่างสหรัฐ-จีนที่อาจรุนแรงขึ้น ติดตามความพยายามของรัฐบาลในการขอเจรจากับสหรัฐ หุ้นแนะนำวันนี้ BCH-TRUE

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด รายงานว่า คาด SET แกว่งผันผวน อาจเห็นการปรับลงก่อนแล้วตามมาด้วยการฟื้นขึ้น แต่ปัจจัยแวดล้อมยังน่ากังวลจากการขึ้นภาษีตอบโต้ระหว่างสหรัฐ-จีนที่อาจรุนแรงขึ้น ขณะที่ประเด็นในประเทศต้องติดตามความพยายามของรัฐบาลในการขอเจรจากับสหรัฐ ทำให้ต้องใช้ความระมัดระวังในการลงทุน ประเมินแนวรับที่ 1,080-1,100 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,135-1,140 จุด

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวนต่อเนื่อง เป็นผลสืบเนื่องมาจากมาตรการภาษีของสหรัฐที่คาดจะส่งผลต่อการปรับลดประมาณการ GDP และผลประกอบการของ บจ.ทั่วโลก รวมไปถึงท่าทีของเฟดที่อาจจะไม่ชัดเจน ทั้งนี้เป็นผลจากแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจจะลดลงช้ากว่าที่คาดการณ์จากประเด็นการปรับขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐ

ซึ่งอาจจะทำให้ตลาดผิดหวัง เพราะตลาดคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงเศรษฐกิจ ขณะที่จีนคาดยังได้รับผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน ซึ่งช่วยลดทอนผลกระทบจากสงครามการค้าได้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม

ปธน.ทรัมป์ปฏิเสธข่าวผ่อนผันมาตรการเก็บภาษีนำเข้าเป็นเวลา 90 วัน และขู่จะเก็บภาษีนำเข้าต่อจีนเพิ่มอีก 50% หากจีนไม่ยกเลิกการเรียกเก็บภาษีนำเข้าในอัตรา 34% ที่ใช้ตอบโต้สหรัฐภายในวันที่ 8 เม.ย.นี้

• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับลงแตะระดับ US$64/bbl จากกังวลมาตรการตอบโต้ภาษีระหว่างสหรัฐและคู่ค้าจะส่งผลให้เศรษฐกิจทั่วโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยและทำให้อุปสงค์พลังงานโลกปรับตัวลดลง

• วานนี้ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับลงแรงจากกังวลภาษีใหม่ของสหรัฐ เพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น ทำให้ ตลท.มีมติปรับปรุงเกณฑ์ซื้อขายหลักทรัพย์ชั่วคราว 8-11 เม.ย.นี้ เช่น ลด Ceiling/Floor สู่ 15%, ปรับ Dynamic Price Band ลงสู่ 5% และระงับขายชอร์ตทุกหลักทรัพย์

• นายกรัฐมนตรีมาเลเซียเรียกร้องสมาชิกชาติอาเซียนร่วมกันรับมือสงครามการค้าสหรัฐ และจะประชุมระหว่างรัฐมนตรีในวันที่ 10 เม.ย.นี้

• นายกรัฐมนตรีไทยได้แถลงท่าทีต่อนโยบายการค้าสหรัฐ และได้ตั้งคณะทำงานสำหรับประเด็นนี้แล้ว ด้าน รมว.คลัง จะเดินทางเข้าหารือกับสหรัฐและเตรียมข้อเสนอต่าง ๆ เช่น การเพิ่มการนำเข้าสินค้าสหรัฐ เช่น พลังงาน อากาศยาน สินค้าเกษตร เป็นต้น

• ทอท.ประเมินช่วงสงกรานต์วันที่ 11-17 เม.ย. 68 จะมีเที่ยวบินระหว่างประเทศและในประเทศ 267,603 (+9 YOY) และ 213,792 (+23% YOY) เที่ยวบิน และจำนวนผู้โดยสารรวม 79.1 ล้านคน (+18% YOY)

• กรมสรรพสามิตได้ปรับขึ้นภาษีความหวานเฟส 4 ซึ่งมีผลตั้งแต่ 1 เม.ย. ทำให้ไม่พบเครื่องดื่มที่มีความหวานเกิน 14 กรัม จาก 819 รายการในปี’61 ขณะที่กลุ่มที่มีความหวานต่ำกว่า 6 กรัม เพิ่มขึ้นเป็น 4,736 รายการ

กลยุทธ์การลงทุน

จากความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้ความผันผวนของ SET ยังคงอยู่ในระดับสูงและมีแนวโน้มจะเอียงไปทางด้าน Downside โดยเฉพาะในช่วงที่มีการตอบโต้ทางภาษีระหว่างสหรัฐและประเทศคู่ค้า โดยเฉพาะจีนเพิ่มเติม ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีมหลัก และ 1 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย Thai ESGX โดย 1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YOY 2) ฐานะการเงินแกร่ง และ 3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาดให้ Div. Yield อย่างน้อยปีละ 3% พบหุ้นน่าสนใจ SET50 : ADVANC BBL BDMS CPALL PTT และ SET100 : BCH BTG

2. หุ้น Undervalued คัดเลือกหุ้น SET100 ที่คาดเป็นเป้าหมายกองทุน โดย 1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YOY 2) มีความสามารถจ่ายดอกเบี้ยสูง 3) ซื้อขายที่ PER และ PBV 2568F ระดับต่ำกว่า -1SD 4) คาดให้ Div. Yield อย่างน้อยปีละ 2% และ 5) มี SET ESG Ratings ระดับ A-AAA แนะนำ MTC MINT BJC CPF

3. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไรภายใต้สงครามการค้าที่มีท่าทีรุนแรงขึ้น แนะนำหุ้นที่มีรายได้ภายในประเทศเป็นหลัก ซึ่งจะต้านทานความผันผวนของเศรษฐกิจโลกได้ดีกว่า โดยเฉพาะหากสามารถกำหนดราคาและส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้

อีกทั้งคาดจะได้ประโยชน์จากการปรับลงของราคาน้ำมันและดอกเบี้ย ได้แก่ BCH CPALL CPAXT GULF MTC OR และ TRUE ขณะที่แนะนำหลีกเลี่ยงกลุ่มที่ได้ผลกระทบทางตรงจากส่งออกไปสหรัฐ ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์ ยาง สินค้าเกษตร เครื่องประดับ และกลุ่มที่ได้ผลกระทบทางอ้อม ได้แก่ นิคม ท่องเที่ยว ธนาคาร

หุ้นแนะนำวันนี้

BCH : มองเป็นหุ้น Defensive ซึ่งปีนี้คาดกําไรปกติจะเติบโตดีสุดในกลุ่มการแพทย์ที่ 15% YOY โดยได้แรงหนุนจากการดําเนินงานที่เติบโตเพิ่มขึ้น การเพิ่มบริการใหม่ ๆ และผลขาดทุนที่ลดลงจากโรงพยาบาลใหม่ทั้ง 3 แห่ง อีกทั้ง Valuation ไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER 68F ระดับ 20.9 เท่า คิดเป็น -2SD ของ PER เฉลี่ยในอดีต

TRUE : มองเป็นหุ้นเด่นกลุ่มสื่อสาร โดยชอบ TRUE มากกว่า ADVANC เนื่องจากมอง TRUE น่าจะได้รับประโยชน์จากการประมูลคลื่นความถี่ในแง่ Upside ของกำไรที่มากกว่าและมีกำไรปกติปี 2568 ที่เติบโตแข็งแกร่งกว่า ADVANC ขณะที่ 1Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโต YOY จากการประหยัดต้นทุนได้อย่างต่อเนื่อง และเติบโต QOQ จากค่าใช้จ่ายการตลาดที่ลดลง