หุ้นพลังงานฟื้นคึกคัก รับปัจจัยบวกเลือกตั้งสหรัฐ-วัคซีนโควิด
การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐทุกครั้งมักจะอยู่ในความสนใจของทุกประเทศ นั่นก็เพราะว่าการขยับตัวของประเทศมหาอำนาจ ไม่ว่าจะไปซ้ายหรือไปขวา ย่อมส่งผลกระทบไปทั่วโลก ซึ่งเมื่อเป็นที่แน่ชัดแล้วว่า “นายโจ ไบเดน” จากพรรคเดโมแครต เป็นผู้กุมชัยชนะเหนือ “นายโดนัลด์ ทรัมป์” จากรีพับลิกัน
แน่นอนว่านโยบายต่าง ๆ ย่อมปรับเปลี่ยนไปจากช่วง 4 ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะนโยบายเกี่ยวกับพลังงานสะอาด ซึ่งเป็นไปได้ว่าอาจจะมีเอฟเฟ็กต์ต่อหุ้นพลังงานทั่วโลกในระยะข้างหน้า
คาดน้ำมันดิบปรับขึ้นไม่โดดเด่น
นายกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและบริการการลงทุน-กลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) โนมูระพัฒนสิน มองว่า การสนับสนุนพลังงานทางเลือกของนายไบเดน คาดว่าจะส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบอาจปรับขึ้นไม่โดดเด่นเท่ากับกรณีนายทรัมป์ โดยธุรกิจที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบมากที่สุดคือ ธุรกิจกลางน้ำและปลายน้ำ อย่างโรงกลั่นและปิโตรเคมี ในทางกลับกันคาดว่าธุรกิจโรงไฟฟ้าของไทยน่าจะได้ประโยชน์ทางอ้อมจากนโยบาย เนื่องจากมีการลงทุนในพลังงานทางเลือก
ทั้งนี้ บล.โนมูระฯแนะนำตั้งรับและเข้าซื้อสะสมเมื่อราคาหุ้นย่อตัวลงมา โดยเลือกหุ้นเด่น ได้แก่ ธุรกิจพลังงานกลางน้ำและปลายน้ำ อย่าง บมจ.ไทยออยล์ (TOP), บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL), บมจ.วีนิไทย (VNT) และ บมจ.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง (SCGP) ส่วนธุรกิจโรงไฟฟ้าแนะนำ บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF), บมจ.ราช กรุ๊ป (RATCH) และ บมจ.บีซีพีจี (BCPG) โดยคาดว่ากำไรไตรมาสสุดท้ายของกลุ่มพลังงานจะฟื้นตัวได้ดีกว่าไตรมาสก่อนหน้าจากไฮซีซั่น แต่คาดว่ากำไรทั้งปีจะอ่อนแอกว่าปีก่อน
นโยบายผู้นำใหม่ต่อหุ้นพลังงาน
นายวิจิตร อารยะพิศิษฐ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินว่า ปัจจัยกดดันจากกรณีที่นายไบเดนมีนโยบายสนับสนุนพลังงานสะอาดมากกว่าเชื้อเพลิงฟอสซิลนั้น เชื่อว่าจะไม่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อธุรกิจพลังงานในประเทศไทยอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความต้องการใช้ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหลังโควิด-19 เป็นปัจจัยเชิงบวกที่มีน้ำหนักมากกว่า รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ทยอยปรับขึ้นยังเป็นอีกปัจจัยที่เข้ามาสนับสนุน
“ระยะยาวเชื่อว่าหุ้นกลุ่มพลังงานยังมีโอกาสเติบโต โดยเฉพาะในปี 2564 ที่จะเป็นการเติบโตจากฐานกำไรที่ต่ำในปี 2563 และความต้องการใช้ที่จะกลับมาตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายปีนี้ที่เป็นไฮซีซั่นของธุรกิจพลังงาน ต่อเนื่องไปยังปีหน้าที่คาดว่าวัคซีนป้องกันโควิด-19 จะนำมาใช้ได้จริง หนุนความต้องการใช้พลังงานทั่วโลกให้ปรับเพิ่มขึ้น” นายวิจิตรกล่าว
ทั้งนี้ กลุ่มธุรกิจพลังงานในตลาดหุ้นไทยไม่ได้เชื่อมโยงกับพลังงานสีเขียวมากนัก หรือหากมีความเกี่ยวโยงก็จะเป็นบริษัทที่มีขนาดไม่ใหญ่มาก ซึ่งจะแตกต่างจากประเทศที่เป็นศูนย์รวมของพลังงานทางเลือกอย่างเวียดนาม และญี่ปุ่น อย่างไรก็ดี คาดว่ากลุ่มโรงไฟฟ้าในประเทศที่มีการขยายธุรกิจไปยังพลังงานทางเลือก น่าจะเป็นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์สูงสุด ประกอบกับทิศทางค่าเงินบาทที่แข็งค่า ยังเป็นอีกแรงหนุน
ปัจจัยบวกหุ้นพลังงานเด้งยกแผง
นายวิจิตรกล่าวอีกว่า ภายหลังผลการเลือกตั้งสหรัฐมีความชัดเจน อีกทั้งกระแสข่าวความคืบหน้าการพัฒนาวัคซีนป้องกันโรคโควิด-19 ส่งผลให้ช่วงนี้ราคาหุ้นกลุ่มพลังงานปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาหุ้นของ บมจ.ไทยออยล์ (TOP) ที่มีธุรกิจน้ำมันอากาศยาน (jet fuel) มากที่สุดในกลุ่ม ล่าสุดราคาหุ้นปรับขึ้นมากกว่า 11% เนื่องจากคาดว่าความต้องการใช้งานเชื้อเพลิงของเครื่องบินจะกลับมาพร้อมกับการปลดล็อกดาวน์ของประเทศต่าง ๆ หลังวัคซีนโควิด-19 มีพัฒนาเชิงบวกมากขึ้น
จับตา Q4 ธุรกิจฟื้นไข้-ไฮซีซั่น
ส่วนภาพรวมผลประกอบการของกลุ่มพลังงานในไตรมาส 4 ปีนี้ คาดว่าจะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากผลดำเนินงานในงวดไตรมาส 3 ยังค่อนข้างแย่ แตกต่างจากไตรมาสสุดท้ายที่คาดว่าจะได้อานิสงส์จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ จากความต้องการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูหนาว รวมถึงความต้องการใช้ที่มากขึ้นจากการกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดี หากเทียบกับปีที่แล้ว คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลง
ทั้งนี้ บล.เมย์แบงก์ฯแนะนำลงทุน บมจ.พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) จากความต้องการใช้ที่ปรับขึ้นในไตรมาสสุดท้าย ส่วนกลุ่มโรงไฟฟ้าแนะนำ GULF, บมจ.บี.กริม เพาเวอร์ (BGRIM) และ บมจ.โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) จากที่นักลงทุนสถาบันเริ่มกลับเข้ามาซื้อ, บมจ.ปตท. (PTT) ที่ราคาหุ้นยังปรับขึ้นต่ำกว่ากลุ่ม และปัจจัยบวกในปี 2564 ที่คาดว่า บมจ.ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก (OR) บริษัทลูกจะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ และสุดท้าย TOPจากความต้องการใช้น้ำมันเจ็ตที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า จากความคาดหวังการท่องเที่ยวที่จะเริ่มกลับมา
เอฟเฟ็กต์จากนโยบายนายไบเดน คงเป็นเรื่องที่ยังต้องติดตามกันต่อไปยาว ๆ แต่สำหรับปีนี้น่าจะกล่าวได้ว่า หุ้นพลังงานไทยน่าจะ “ฟื้นไข้” แล้ว