กังวลเศรษฐกิจสหรัฐถดถอย หุ้นร่วงเกือบทุกตลาดทั่วโลก 

ดัชนีตลาดหุ้นเกือบทุกตลาดทั่วโลกร่วงลง ขณะที่ราคาพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอย ส่งผลให้นักลงทุนโยกเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง 

วันที่ 5 สิงหาคม 2024 รอยเตอร์ (Reuters) รายงาน ณ เวลา 12.55 น. (เวลาไทย) ว่า ตลาดหุ้นเอเชียร่วงลงและราคาพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย ส่งผลให้นักลงทุนรีบโยกเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่มีการเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะถูกปรับลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อช่วยเร่งการเติบโตของเศรษฐกิจ 

นักลงทุนเริ่มโยกเงินจากหุ้นหลังปิดตลาดวันศุกร์ที่ 2 กรกฎาคม ทำให้ดัชนีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแนสแดค (Nasdaq Futures) ร่วงลง 4.7% ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเอสแอนด์พี 500 (S&P 500 Futures) ลดลง 1.41% สัญญาซื้อขายล่วงหน้ายูโรสต็อกซ์ 50 (EUROSTOXX 50 Futures) ลดลง 2.1% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเอฟทีเอสอี 100 (FTSE 100 Futures) ลดลง 1.2% 

ส่วนในตลาดหุ้นฝั่งเอเชีย ดัชนีนิกเคอิ 225 (Nikkei 225) ของญี่ปุ่นร่วงลง 13% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน นับเป็นการขาดทุนในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นนับตั้งแต่วิกฤตการณ์การเงินในปี 2011 (วิกฤตหนี้ยุโรป) 

ดัชนีเอ็มเอสซีไอเอเชีย-แปซิฟิกไม่รวมญี่ปุ่น (MSCI Asia Pacific ex Japan) ร่วงลง 4.2% ขณะที่ซีเอสไอ300 (CSI300) ดัชนีหุ้นบลูชิพของจีนปรับเพิ่มขึ้น 0.5% อย่างสวนทางตลาดโลก โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ ซึ่งจัดทำโดยไฉซิน (Caixin) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 52.1 จุด 

อัตราผลตอบแทน (Bond Yield) พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลงอย่างรวดเร็ว 17 จุด สู่อัตรา 0.785% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดได้พิจารณาทบทวนใหม่อีกครั้งถึงแนวโน้มของการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 

ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลงแตะ 3.723% ซึ่งเป็นอัตราต่ำที่สุดนับตั้งแต่กลางปี ​​2023 ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีลดลงไปแล้ว 50 จุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา เหลือ 3.818% และอาจจะลดลงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งจะพลิกเส้นกลับเส้นอัตราผลตอบแทนจากลบเป็นบวก ในลักษณะที่เคยบ่งชี้การเกิดภาวะ “เศรษฐกิจถดถอย” ในอดีตที่ผ่านมา 

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแออย่างน่ากังวล ทำให้ตลาดให้น้ำหนักถึง 70% ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไม่เพียงแต่จะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้เท่านั้น แต่ยังจะปรับลดลงเร็วกว่าที่คาดก่อนหน้านี้โดยปรับลดครั้งแรกถึง 50 เบซิสพอยต์ หรือ 0.50% 

นักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซกส์ (Goldman Sachs) ได้ปรับเพิ่มโอกาสที่สหรัฐจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า จาก 15% เป็น 25% แม้จะคิดว่าอันตรายที่จะเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจนั้นจะมีจำกัด เนื่องจากเฟดกำลังต้องการผ่อนคลายนโยบายการเงิน 

ณ ตอนนี้ โกลด์แมน แซกส์ คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ ในเดือนกันยายน พฤศจิกายน และธันวาคม 

“การคาดการณ์ของเราคือ การเติบโตของการจ้างงานจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม และคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) จะตัดสินใจว่า การหั่นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์นั้นเพียงพอที่จะตอบสนองต่อความเสี่ยงขาลง แต่หากเราคาดการณ์ผิดและรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมออกมาอ่อนแอพอ ๆ กับรายงานเดือนกรกฎาคม ก็มีแนวโน้มว่าจะปรับลด 50 เบซิสพอยต์ในเดือนกันยายน” 

“ตอนนี้เฟดดูเหมือนจะ Behind the Curve อยู่มาก เราคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 เบซิสพอยต์ในการประชุมเดือนกันยายน ตามด้วยการปรับลดอีก 50 เบซิสพอยต์ในเดือนพฤศจิกายน” ไมเคิล เฟโรลี (Michael Feroli) นักเศรษฐศาสตร์โกลด์แมน แซกส์ กล่าว และเขากล่าวอีกว่า อันที่จริงแล้วอาจมีการเสนอให้ผ่อนคลายนโยบายในระหว่างการประชุม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลอ่อนแอลงอีก แม้ว่าเจ้าหน้าที่ของเฟดอาจกังวลว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะทำให้เกิดการตีความผิดได้