ราคาทองคำทรงตัวระดับ 4,000 ดอลลาร์ หลังจีนยกเลิกมาตรการจูงใจทางภาษี

ราคาทองคำทรงตัวที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจีนยกเลิกมาตรการจูงใจทางภาษีบางรายการ

บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานว่า ราคาทองคำทรงตัวที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากเริ่มต้นอย่างอ่อนแอในวันจันทร์ จากปัจจัยที่จีนยุติมาตรการคืนภาษีที่ใช้มานานให้กับผู้ค้าปลีกบางราย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการในตลาดโลหะมีค่าที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

ราคาทองคำแท่งส่งมอบทันทีเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากลดลงมากถึง 1% ในช่วงเช้าของการซื้อขาย กระทรวงการคลังจีนประกาศเมื่อวันเสาร์ที่ 1 พฤศจิกายน 2025 ว่า จะไม่อนุญาตให้ผู้ค้าปลีกบางรายหักภาษีมูลค่าเพิ่มไปขายต่อ เมื่อขายทองคำที่ซื้อจากตลาดซื้อขายทองคำเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Gold Exchange) และตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Futures Exchange) ไม่ว่าจะขายโดยตรงหรือผ่านกระบวนการแปรรูป

ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นผลมาจากแรงซื้อจากผู้ค้าปลีกที่หลั่งไหลเข้ามา แต่หลังจากนั้นราคาก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ทั้งนี้ ราคายังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% นับตั้งแต่ต้นปี แม้ว่าจะเกิดการย่อตัวลงแล้วก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานหลายประการที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น ซึ่งรวมถึงอุปสงค์ของธนาคารกลางและสินทรัพย์ปลอดภัย คาดว่าจะยังคงอยู่

“แม้ว่าอุปสงค์ทองคำของจีนจะมีบทบาทเพียงเล็กน้อยในตลาดกระทิงที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ แต่การเปลี่ยนแปลงภาษีในประเทศที่มีการบริโภคทองคำมากที่สุดจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นทั่วโลก” เอเดรียน แอช ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ BullionVault กล่าว “ข่าวนี้อาจเป็นข่าวดีสำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุนที่หวังว่าจะมีการปรับฐานราคาทองคำที่หนักขึ้นหลังจากราคาพุ่งขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว”

ข่าวนี้ส่งผลให้ราคาเครื่องประดับทองคำของจีนร่วงลง ในบรรดาหุ้นเครื่องประดับ Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd. ร่วงลงมากถึง 12% ในฮ่องกง Chow Sang Sang Holdings International Ltd. ลดลงมากกว่า 8% และ Laopu Gold Co. ลดลงมากกว่า 9% นักวิเคราะห์ของ Citigroup Inc. รวมถึง Tiffany Feng เขียนไว้ในบันทึกว่าการเปลี่ยนแปลงภาษีนี้ มีแนวโน้มที่จะทำให้ทั้งอุตสาหกรรมขึ้นราคาเพื่อผ่านแรงกดดันด้านต้นทุน

ที่ผ่านมา บริษัทส่วนใหญ่ในจีนได้หักภาษีมูลค่าเพิ่มเมื่อขายให้กับผู้บริโภค แต่ภายใต้นโยบายใหม่ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้จนถึงสิ้นปี 2027 สิทธิประโยชน์ทางภาษีนี้สงวนไว้สำหรับสมาชิกของ SGE และ SFE ที่ต้องการขายทองคำในฐานะผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุน

เมื่อสมาชิกและผู้ที่ไม่ใช่สมาชิกตลาดหลักทรัพย์ฯต้องการผลิตทองคำที่ไม่ใช่เพื่อการลงทุน เช่น เครื่องประดับหรือผลิตภัณฑ์สำหรับใช้ในอุตสาหกรรม ขณะนี้พวกเขาสามารถหักภาษีมูลค่าเพิ่มได้เพียง 6% เมื่อขายให้กับผู้บริโภค แทนที่จะหักภาษี 13% เหมือนแต่ก่อน เช่นเดียวกับบริษัทที่ไม่ได้เป็นสมาชิก ซึ่งยังคงสามารถซื้อทองคำโดยตรงจากตลาดหลักทรัพย์ฯได้ ไม่ว่าจะเพื่อวัตถุประสงค์ใดก็ตาม

ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ 4,004.73 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 12.55 น. ที่สิงคโปร์ ดัชนี Bloomberg Dollar Spot Index แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง ราคาแพลทินัมพุ่งขึ้นมากถึง 1.5% ขณะที่เงินปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และแพลเลเดียมทรงตัว