กูรูชี้ ทองคำ ลุ้นรีบาวนดปีหน้า ปัจจัยเฟดเบาขึ้น ดอกเบี้ย-เศรษฐกิจถดถอย
กูรูทองคำประเมินเศรษฐกิจถดถอยหนุนทองรีบาวนด์ปีหน้า จากปีนี้เฟดขึ้นดอกเบี้ยทุบราคา “ฮั่วเซ่งเฮง” ชี้วอลุ่มเทรดเบาบาง นักลงทุนรอลุ้นมติเฟดรอบสุดท้ายปลายปีรอกลับเข้าซื้อ ฟาก “บล.โกลเบล็ก” คาดช่วงที่เหลือของปีนี้ทองยังแกว่งในกรอบ 1,600-1,700 จุด
นายธนรัชต์ พสวงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัทฮั่วเซ่งเฮง กล่าวว่า ราคาทองที่ถูกกดดันในช่วงที่ผ่านมา มาจากปัจจัยเรื่องเงินเฟ้อเป็นหลักที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยไปเรื่อย ๆ โดยที่เดิมเฟดไม่ได้มีจุดยืนที่จะขึ้นดอกเบี้ยมาก แต่ตอนนี้เปลี่ยน เพราะเงินเฟ้อยังสูง ล่าสุดในเดือน ก.ย.ก็ปรับขึ้นอีก 0.75%
และตลาดคาดกันว่าเฟดอาจจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.75% ในเดือน พ.ย. ก็เลยทำให้ดอลลาร์แข็งค่า และกดดันราคาทองคำ นอกจากนี้ ในเดือน ธ.ค.ก็คาดว่าจะยังมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.50% จากเดิมเคยคาดว่าแค่ 0.25% ทำให้ดอกเบี้ยสิ้นปีจะไปถึงระดับ 4.25-4.50% จากเดิมที่คาดว่าต่ำกว่า 4%
ทั้งนี้ ราคาทองคำในปี 2565 เป็นแนวโน้มขาลง แต่ในปีหน้าหากเศรษฐกิจโลกเกิดถดถอยขึ้นมา เฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ย ก็จะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทอง
“ดอกเบี้ยที่คาดว่าจะปรับขึ้นสูงต่อเนื่องในแต่ละรอบ ก็ทำให้ดอลลาร์แข็งค่ามาก และทำให้ราคาทองอยู่ในระดับที่ต่ำ ซึ่งตอนนี้เราให้แนวรับอยู่ที่ 1,620 เหรียญต่อออนซ์ และแนวรับถัดไปที่ 1,610 เหรียญในช่วงสั้น ๆ
แต่ปีนี้ถ้าหลุดแนวรับ 1,600 เหรียญลงไป ก็น่าจะอยู่ที่แนวรับใหญ่ที่ 1,580 เหรียญ โดยในช่วงที่เหลือของปี การขึ้นดอกเบี้ยยังเป็นปัจจัยที่กดดันราคาทองให้ต่ำลง แต่เราคาดการณ์ว่าจากนี้ไปการขึ้นดอกเบี้ยจะเป็นอัตราที่ค่อย ๆ น้อยลง ก็จะผ่อนแรงกดดันต่อราคาทองลงไปเรื่อย ๆ
จนกระทั่งถึงปีหน้า ถ้าเฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ย ก็จะไม่มีแรงกดดันให้ดอลลาร์แข็ง ราคาทองก็จะยืนพื้นได้ แต่สิ่งที่ตามมา ถ้าเศรษฐกิจถดถอย ก็จะทำให้ราคาทองปรับตัวขึ้นได้ รวมถึงหนี้สาธารณะของสหรัฐที่เริ่มสูงขึ้น ก็จะเป็นปัจจัยที่เข้ามามีผล”
นายธนรัชต์กล่าวด้วยว่า ช่วงนี้บรรยากาศการลงทุนทองคำค่อนข้างเงียบ โดยวอลุ่มเทรดลงไปค่อนข้างมาก จะมีเพียงนักลงทุนที่เล่นสั้นที่เข้ามาซื้อขายทำกำไรรอบเล็ก ๆ ส่วนนักลงทุนที่เล่นยาว น่าจะรอกลับมาซื้อ ซึ่งคาดว่าจะเป็นรอบเดือน ธ.ค.นี้ ที่คาดว่าเฟดจะเริ่มขึ้นดอกเบี้ยในระดับที่ต่ำลง
“ตอนนี้ทุกคนก็คงรอกลับมาซื้อใหญ่ อย่างน้อยก็ตอนเดือน ธ.ค. ที่เฟดน่าจะขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่ชะลอลง ผมคิดว่าตอนนั้นน่าจะมีคนกลับเข้ามาซื้อทองบ้าง เพราะเริ่มมองว่าไซเคิลของการขึ้นดอกเบี้ยแรง ๆ น่าจะเริ่มลดลง”
นายธนรัชต์กล่าว นายณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) โกลเบล็ก กล่าวว่า เศรษฐกิจถดถอยมีโอกาสที่จะมาเร็วขึ้นกว่าที่เคยคาดไว้ เนื่องจากเฟดมีการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วและแรงอย่างต่อเนื่อง
และส่งผลให้ธนาคารกลางทั่วโลกจำเป็นต้องเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามไปด้วย เพื่อลดช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ทำให้ค่าเงินภายในประเทศอ่อนค่าลง ซึ่งได้มีการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจถดถอยอาจเกิดขึ้นภายในไตรมาส 1 หรือไตรมาส 2 ของปี 2566 ดังนั้น ปีนี้อาจจะยังไม่เกิดขึ้น แต่ก็ยังคงเป็นภาพของความกังวลของนักลงทุนที่มีต่อความเสี่ยงที่จะเกิดเศรษฐกิจถดถอย
ขณะที่หากเกิดเศรษฐกิจถดถอยขึ้นจริงในต้นปีหน้าตามที่คาดการณ์ ราคาทองคำโลกจะเริ่มมีโอกาสรีบาวนด์กลับขึ้นมาได้ หลังจากที่ราคาทองคำถูกกดดันให้ชะลอตัวด้วยภาพของเฟดที่เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
“เราให้กรอบถึงสิ้นปีนี้ไว้ที่ 1,600-1,700 จุด ซึ่งยังเป็นภาพการไซด์เวย์ไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจากเฟดยังคงขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง เพื่อคุมเงินเฟ้อ”
นายณัฐวุฒิกล่าวด้วยว่า สำหรับคำแนะนำการลงทุนทองคำ ในสถานการณ์ที่ยังคงมีความเสี่ยงจากหลายปัจจัย แนะนำให้เล่นระยะสั้นและรอดูจังหวะช่วงปรับขึ้น ก็สามารถขายทำกำไร แต่ถ้าเป็นการเล่นยาวก็ให้จับตาดูเฟดในการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้ก่อนและถือยาวรอดูสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในปีหน้า ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำมีโอกาสปรับตัวขึ้น