ตลาดหลักทรัพย์ เปิดเฮียริ่งถึง 18 พ.ย. ปรับเกณฑ์ใหม่เสนอขายหุ้น PP
ตลาดหลักทรัพย์ฯ เปิดรับฟังความคิดเห็นจนถึง 18 พ.ย. 65 ปรับปรุงเกณฑ์เสนอขายหุ้นต่อบุคคลในวงจำกัด ภายใต้ 3 ข้อเสนอ
วันที่ 26 ตุลาคม 2565 ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เปิดรับฟังความคิดเห็นการปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นต่อบุคคลในวงจำกัด (Private Placement) จนถึงวันที่ 18 พ.ย. 2565 โดยมีข้อเสนอให้
1.ปรับปรุงโดยให้ใช้นิยาม “ราคาตลาด” ตามหลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อลดภาระของบริษัทจดทะเบียน
2.ยกเว้นให้กับเจ้าหนี้ปรับโครงสร้างหนี้จากการฟื้นฟูกิจการ (เพื่อไม่ให้เป็นอุปสรรคต่อการฟื้นฟูกิจการ) และ
3.ปรับปรุงข้อยกเว้นการนำหุ้นที่เหลือจากการจัดสรร Right Offering (RO) หรือ Preferential Public offering (PPO) มาเสนอขาย PP ในราคาไม่ต่ำราคา RO/PPO และต้องเป็นหุ้นที่เหลือภายหลังจากที่ผู้ถือหุ้นใช้สิทธิเกินสัดส่วนของตนแล้ว โดยยกเว้นให้กับหุ้นที่เหลือจากจัดสรร PPO เช่นเดียวกับหลักเกณฑ์ของ ก.ล.ต.
โดยตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และ ตลท.กำหนดหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น PP ในราคาต่ำ ซึ่งได้แก่การเสนอขายในราคาที่ต่ำกว่าร้อยละ 90 ของราคาตลาด หรือต่ำกว่าราคา Book Building หรือต่ำกว่าราคายุติธรรมที่ประเมินโดยที่ปรึกษาทางการเงิน (FA)
โดยหลักเกณฑ์ของทั้ง 2 หน่วยงาน มีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น โดย ก.ล.ต.กำหนดให้การเสนอขายหุ้น PP ในราคาต่ำต้องได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. และได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นและในส่วนของตลาดหลักทรัพย์ฯกำหนดให้หุ้นที่ได้จากการขาย PP ในราคาต่ำมีระยะเวลาห้ามขาย (Silent Period) 1 ปี โดยเมื่อครบ 6 เดือน สามารถทยอยขายได้ร้อยละ 25 ของจำนวนหุ้นที่ถูกสั่งห้ามขาย อย่างไรก็ตาม หลักเกณฑ์ของ ก.ล.ต. และ ตลท. ในเรื่องดังกล่าวยังมีความแตกต่างกันในรายละเอียด
ต่อมา ก.ล.ต.ได้มีการปรับปรุงหลักเกณฑ์ดังกล่าว โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดภาระและระยะเวลาการดำเนินการในการจัดหาเงินทุนของบริษัทจดทะเบียน ขณะเดียวกันก็ยังคงหลักการการกำกับดูแลให้ผู้ถือหุ้นและผู้ลงทุนได้รับข้อมูลที่เพียงพอต่อการตัดสินใจเพื่อให้หลักเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ฯในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้น PP
สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ของ ก.ล.ต. ที่แก้ไขเพิ่มเติม และไม่เป็นภาระเกินสมควรต่อบริษัทจดทะเบียนในการปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ดังกล่าว ตลอดจนให้ผู้ถือหุ้นและผู้ลงทุนยังได้รับความคุ้มครองอย่างเหมาะสม ตลาดหลักทรัพย์ฯจึงเห็นควรทบทวนหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น PP ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ไปในครั้งนี้ด้วย