บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 3 ก.ค. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

ได้เวลา SMID Cap กลับมาโลดแล่น ?

เมื่อวานหุ้นพลังงาน ปิโตรฯ โรงกลั่น (โดยเฉพาะในเครือ ปตท.) เดินเรือ ฯลฯ กดดันตลาด จากเป็นหุ้นที่
เชื่อมโยง การค้า และเศรษฐกิจโลก (Commodity, ชิ้นส่วนอิเล็กฯ) เรามองว่ายังไม่น่าไว้วางใจเข้าเล่น
รอบกลุ่มนี้ เพราะยังมีความเสี่ยง แบบไม่ทันตั้งตัว จากนโยบาย กีดกันการค้าจาก “ทรัมป์”

ส่วนหุ้น Defensive อย่างมือถือ, สถาบันการเงิน, อสังหาฯ, รับเหมาฯ ตลอดจนหุ้นอื่นที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจ
ในประเทศ และหุ้นตัวกลาง-เล็ก (หุ้นกลางเล็ก ที่บวกแรง เช่น SAWAD +11% BEAUTY +9.8% COM7
+5.4% UTP +4.7% RS +5.4%) ดูชื่อหุ้น ชุดเติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจในประเทศ ต่างชาติถือน้อย
พร้อมด้วยตาราง Valuation ในรายงาน Weekly tactical เมื่อวาน… ดูกลุ่มที่น่าจะปลอดภัยจากแรงขาย
ต่างชาติ ดู Figure 2

“TMT : สื่อทีวีที่เน้นธุรกิจเครื่องสาอางค์ RS และ ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน PLANB / Consumer : บริโภค
AU DDD M, อสังหาฯ SPALI LH LPN GOLD, ยานยนต์ SAT AH STANLY / Bank & Finance : BBL (BBL
มีต่างชาติถือน้อยกว่าเพื่อน) KKP MTC / Infrastructure : STEC CK BTS BEM GULF BGRIM WHA /
SMID Cap : ORI D UTP ASAP SGP COM7”

วันนี้ คาดตลาดยังคงเลือกเล่นหุ้นรายตัวที่เติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจในประเทศ แนะเลือกลงทุน หุ้นใน
กลุ่ม SMID Cap ที่เราศึกษา และหุ้นที่เมื่อวานราคายังนิ่งๆ // กลยุทธ์ คงแนะนำกระชับพอร์ตหุ้นที่
เกี่ยวข้องกับ “เศรษฐกิจโลก” ตลอดจนหุ้นที่เชื่อมโยงกับเม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติ ไปก่อน และหันมาดู
หุ้น SMID Cap play (หรือ ซื้อเป็นดัชนีฯรวม BMSCG)

What to watch:

(+/-) ก.พาณิชย์ เผยดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) มิ.ย.อยู่ที่ 102.05 ขยายตัว 1.38% (YoY) แต่
-0.09% (MoM) ส่วน CORE CPI มิ.ย.61 อยู่ที่ 102.06 +0.83% (YoY) +0.11% (MoM) ทั้งนี้ ก.พาณิชย์
คาด 3Q18 เงินเฟ้อ +1.35% ส่วน 4Q18 อยู่ที่ 1.5% ทั้งปี เฉลี่ย 1.2% ตามกรอบ ธปท.

ตัวเลขเงินเฟ้อที่ 1.38% y-y ถือว่าต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาด ที่ 1.5% สะท้อนภาวะดอกเบี้ย
ในประเทศที่น่าจะทรงตัวต่ำไปถึงกลางปีหน้า ตามที่ทีมเศรษฐกิจ BBL คาดหุ้นที่ได้ประโยชน์ ได้แก่
ธนาคาร-เน้นเช่าซื้อ TISCO TCAP KKP สินเชื่อบุคคล MTC SAWAD ECL และ บจ.ให้เช่ารถยนต์ ASAP
KCAR

ขณะที่เงินเฟ้อขยายตัว 12 เดือน ต่อเนื่องติดต่อกัน สะท้อนเงินเฟ้อ ที่เกิดจากภาวะ Demand pull
inflation มากกว่าผลกระทบจากต้นทุนพลังงาน (เพราะรัฐฯตรึงราคา) หุ้นที่เชื่อมโยงจากอานิสงส์
Demand pull inflation โดยตรง คือ กลุ่ม Consumption อสังหาฯ ยานยนต์ ค้าปลีก อาหาร (หุ้นแนะ LH
SPALI GLD LPN AU DDD M CPALL ROBINS)

(*/-) EU ขู่เรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐวงเงิน 2.94 แสนล้านดอลลาร์ หากประธานาธิบดีโดนัลด์
ทรัมป์ ประกาศเพิ่มการจัดเก็บภาษีต่อรถยนต์นำเข้าจากยุโรป

หุ้นแนะนำ

BMSCG ซื้อตัวแทนกลุ่มหุ้น SMALL and MID Cap

TCAP ASAP รับอานิสงส์ดอกเบี้ยในประเทศมีแนวโน้มต่ำนานถึงกลางปีหน้า นานกว่าตลาดคาด (ตามเงิน
เฟ้อที่ต่ำกว่าตลาดคาด) ขณะที่ TCAP ประกาศขึ้นดอกเบี้ยฝั่งเงินกู้ซื้อรถ-ส่งผลบวกต่อส่วนต่างดอกเบี้ยรับ
และคาดค่ายสินเชื่อรถยนต์รายอื่นจะเริ่มขยับดอกเบี้ยตาม

BBL ดักงบ 2Q18 บวกปันผลระหว่างกาล 1H18 / หุ้นใหญ่พอรองรับเงินที่ออกมาจากกลุ่มพลังงาน และ
ต่างชาติถือน้อยสุด

GOLD