บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 24 ก.ค. 2561
ภาพตลาดและแนวโน้ม
Sideways up
เมื่อวานหุ้น แบงก์ใหญ่อย่าง BBL KTB KBANK ขึ้นพยุงดัชนีฯ จากกำไรดีกว่าคาด แต่ที่บวกแรงกว่า คือ
โรงกลั่น TOP ESSO SPRC IRPC BCP (รับอานิสงส์ ค่าการกลั่นขึ้น-น้ำมันดิบ ซึ่งเป็นต้นทุนในการกลั่นปรับ
ลง) และหุ้นกลาง-เล็ก บวกแรง เช่น MALEE TIPCO ASIAN ASAP LST ฯลฯ
คาดแนวโน้มหุ้นไทยวันนี้ Sideways up ต่อ ส่วนประเด็นการลงทุนที่น่าจับตามองช่วงนี้นอกจากการเก็งงบ
คือ ผลกระทบต่อราคาหุ้นที่เชื่อมโยง กับการเร่งดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของจีน โดนตอนนี้
ผลแรกที่เห็นได้ชัด คือ ค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าอย่างรวดเร็ว…
ระยะสัปดาห์ คาดตลาดหุ้นไทย จะ Sideways up ส่วนหุ้นรายตัวคาด ขึ้น-ลง ตามงบที่ทยอยประกาศ
ขึ้นอยู่กับว่าจะออกมา ดีหรือแย่กว่าคาด ทั้งนี้เราเชื่อว่าหุ้นใหญ่อย่าง SCC นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีการปรับ
ลดคาดการณ์กำไรลงมาโดยตลอดทาง ดังนั้นกำไรไม่น่าจะแย่ไปกว่านี้แล้ว ขณะที่ปัจจัยในต่างประเทศ
ไฮไลท์อยู่ที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และ อียู 25 ก.ค. ว่าจะมีข่าวดีหรือไม่ และจะเป็นสัญญาณ
ชี้นำถึงโอกาสในการนำสหรัฐฯ-จีน กลับคืนสู่โต๊ะเจรจาการค้าในระดับทวิภาคีรอบใหม่
What to watch :
(+) ปธน.ทรัมป์ ส่งสัญญาณแทรกแซง FED เรื่องการขยับดอกเบี้ยขึ้น ว่าจะเป็นอุปสรรค์ต่อนโยบาย
เศรษฐกิจที่ ปธน.ทรัมป์ กำลังผลักดัน…
(+/-) จับตาการเจรจาการค้า ระหว่างสหรัฐ-EU ในวันที่ 25 ก.ค.นี้ แผนเก็บภาษีรถยนต์ยุโรป / ถ้ามี
สัญญาณบวกจากการเจรจาครั้งนี้ เชื่อว่าตลาดหุ้นทั่วโลกพร้อมจะรีบาวด์ เพราะมองว่ากรณีสหรัฐฯ-จีน
น่าจะมีการเจรจาในระดับทวิภาคีตามมา
(+) ล่าสุด จีนอัดฉีดสภาพคล่องเข้าในระบบเพิ่มอีก 5.02 แสนล้านหยวน (2.5 ล้านล้านบาท) เป็นการ
ดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายครั้งใหญ่ในรอบ 4 ปี ส่งผลค่าเงินหยวนอ่อนค่าเทียบกับดอลล์สหรัฐฯ
แล้วเกือบ 6% ภายในเวลาแค่ 3 เดือน (จาก US/RMB 6.2 ขึ้นมาเป็น 6.8) และมีท่าทีว่าจีนจะดำเนินการ
แทรกแซงต่อ หนุนให้ค่าเงินหยวนอ่อนค่าต่อไปอีก / (+) SGP คาดสต็อกแก๊สในคลังสำรองที่จีนได้
ประโยชน์โดยตรง (-) ส่วนหุ้นสินค้าบริโภคที่ขายในจีน กระทบจาก sentiment เชิงลบ เพราะกำลังซื้อ
สินค้าต่างประเทศของจีนมีแนวโน้มชะลอลงช่วงสั้นๆ
(+/-) คาดหุ้นที่จะรายงานกำไรในสัปดาห์นี้ ได้แก่ SCC DELTA GLOW PTTEP / คาดการณ์กำไร 2Q-
3Q18 บจ.ที่เราศึกษาที่คาดว่าจะรายงานกำไร เติบโตสูงทั้ง y-y และ q-q ใน 2Q18 ต่อเนื่องถึง 3Q18
ได้แก่ RS SC HUMAN GOLD PLANB MTC BCH TKN ANAN GPSC CPF BAY TK STANLY
(0/-) ช่วงนี้ต่างชาติขายน้อยลง แต่ครึ่งหลังเดือน ส.ค. “อย่าลืมว่า” MSCI-EM จะมีการปรับน้ำหนักหุ้นรอบ
2 โดยน้ำหนักหุ้นจีนจะขึ้นอีก 0.75% (คาดอาจมีผลต่อแรงขายหุ้นไทย ในช่วงครึ่งหลัง เดือน ส.ค. แต่ไม่
หนักเท่ารอบแรก เมื่อเดือน พ.ค.ที่ผ่านมา)
หุ้นแนะนำ
SAWAD เป็นอีกหนึ่งหุ้นในกลุ่มการเงิน ที่น่าจะได้ประโยชน์จากการเลื่อน IFRS9 (ภาระในการตั้งสำรอง
ระหว่างปี 2018-19 จะลดลง) และราคาหุ้นเริ่มยืนได้หลังจาก โดน Drawdown มาเกิน 50% คาดงบ
2Q18 จะดีขึ้น q-q (เทียบ 1Q18 ที่ 564 ลบ.) และมีแนวโน้มดีขึ้นอีกในครึ่งหลังปีนี้ จากการเลื่อน IFRS 9
SGP คาดคลังแก็สในจีน รับอานิสงส์จากรัฐบาลจีนอัดฉีดสภาพคล่องในประเทศ หนุนให้ค่าเงินหยวน
อ่อนค่าอย่างมีนัยยะ
STEC ซื้อดักสัปดาห์หน้า รางคู่ส่วนต่อขยาย จะเข้า ครม.
ASAP เปิดขายรถมือสองผ่าน ASAP AUTO PARK แล้ว หลังลงเยี่ยมชมสถานที่ เราพบว่ายอดขายมี
แนวโน้มเป็นไปตามที่เราคาด และจะหนุนอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น ตามที่เราประเมิน