ไตรมาส 1/2026 GDP จีนโตแรงเกินคาด 5% แรงหนุนภาคผลิต-ส่งออกชดเชยวิกฤตพลังงาน

สำนักงานสถิติแห่งชาติจีนรายงานเศรษฐกิจจีนไตรมาสที่ 1/2026 เติบโต 5% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 4.8% โดยได้รับแรงหนุนจากภาคการผลิตและการส่งออกที่แข็งแกร่ง แม้จะมีความผันผวนจากปัจจัยภายนอกอย่างสงครามอิหร่าน ซึ่งทำให้ต้นทุนการผลิตและส่งออกสูงขึ้น

CNBC รายงานว่า เศรษฐกิจจีนเริ่มฟื้นตัวในไตรมาสแรก โดยยอดส่งออกที่แข็งแกร่งช่วยชดเชยการบริโภคภายในประเทศที่ซบเซา แม้ว่าวิกฤตพลังงานที่เกิดจากสงครามอิหร่านจะคุกคามดีมานด์ทั่วโลกก็ตาม

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนแสดงให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จีน เติบโต 5% ในช่วงเดือนมกราคม-มีนาคมที่ผ่านมา โดยเร่งตัวขึ้นจาก 4.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์จากรอยเตอร์ (Reuters) คาดการณ์ไว้ที่ 4.8%

ก่อนหน้านี้จีนลดเป้าหมายการเติบโตในปี 2026 ลงเหลือ 4.5-5% ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 เพื่อยอมรับถึงดีมานด์ที่ชะลอตัวลง และความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐ

สำนักงานสถิติกล่าวในแถลงการณ์ว่า ควรตระหนักว่าสภาพแวดล้อมภายนอกกำลังซับซ้อนและผันผวนมากขึ้น โดยมีความไม่สมดุลอย่างรุนแรงระหว่าง “อุปทานที่แข็งแกร่งและความต้องการที่อ่อนแอ”

ด้านของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรในเขตเมือง ซึ่งรวมถึงอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ในไตรมาสแรก มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าที่รอยเตอร์คาดการณ์ไว้ที่ 1.9% สะท้อนว่า ภาวะชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงดำเนินต่อไป อีกทั้ง ณ เดือนมีนาคม การลงทุนลดลง 11.2% รุนแรงขึ้นจากที่เคยลดลง 9.9% ในช่วงเดียวกันของปี 2025

ในเดือนมีนาคม ยอดขายปลีกของจีนเติบโต 1.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ชะลอตัวลงจากเดือนกุมภาพันธ์ที่เพิ่มขึ้น 2.8% จากแรงหนุนจากช่วงวันหยุด และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 2.3% นอกจากนี้ในเดือนมีนาคมผลผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 5.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 5.5% และสูงกว่าการขยายตัว 6.3% ในเดือนกุมภาพันธ์

ยู่ฮั่น จาง นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากสถาบันวิจัยเดอะ คอนเฟอเรนซ์ บอร์ด (The Conference Board) กล่าวว่า ยอดขายปลีกในไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในบางส่วน โดยได้รับแรงหนุนจากดีมานด์ในช่วงเทศกาลตรุษจีนและโครงการอุดหนุนของรัฐบาลที่กระตุ้นให้ผู้บริโภคยกระดับการใช้จ่าย ส่งผลให้การใช้จ่ายในอุปกรณ์สื่อสาร ทองคำ และเครื่องประดับเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันยอดขายรถยนต์ลดลงจากปีก่อนหน้า บ่งชี้ว่าผู้บริโภคยังคงระมัดระวังในการซื้อสินค้าที่มีราคาสูง ท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมันในช่วงที่ผ่านมา

เทียนเฉิน สวี นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Economist Intelligence Unit (EIU) กล่าวว่า ภาพรวมการเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2026 ลดความจำเป็นที่ผู้กำหนดนโยบายจะต้องเพิ่มมาตรการกระตุ้นทางการคลังหรือการผ่อนคลายทางการเงิน โดยนโยบายมุ่งเน้นไปที่การรักษาระดับการบริโภคและการลงทุนในภาคเอกชน และแนวโน้มการเติบโตยังคงเอียงไปทางภาคการส่งออก

โดยในไตรมาสแรกนี้การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แซงหน้าการเติบโตของการค้าปลีกรายไตรมาสที่ 2.4% เน้นย้ำถึงความสำคัญของภาคการผลิต ในฐานะเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลักของเศรษฐกิจจีน อีกทั้งการส่งออกของจีนเติบโต 14.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022 ตามข้อมูลของ EIU

อย่างไรก็ตามการเติบโตดังกล่าวได้ชะงักงันลงเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่กำลังดำเนินอยู่ โดยในฐานะประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกและพึ่งพาการส่งออกอย่างมาก จึงเปราะบางต่อวิกฤตการณ์น้ำมันที่กำลังส่งผลให้การค้าชะลอตัว ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น และทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปีมืดมนลง

เดือนมีนาคม ภาคการส่งออกชะลอตัวลงเหลือ 2.5% โดยลดลงอย่างมากจาก 21.8% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ เนื่องจากสงครามอิหร่านทำให้ต้นทุนด้านพลังงานและโลจิสติกส์สูงขึ้น ส่งผลต่อดีมานด์ทั่วโลก และราคาสินค้าหน้าโรงงานจีนปรับตัวสูงขึ้น เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี บ่งชี้ว่าต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเริ่มส่งผลกระทบต่อภาคการผลิตและคุกคามอัตรากำไร