ก.ล.ต.ย่นเวลา IPO ดึง New Economy เข้าตลาดหุ้น
ก.ล.ต. เร่งย่นเวลา IPO หนุน New Economy เพิ่มหุ้นคุณภาพให้ตลาดทุนไทย ชี้เหลือเร็วสุด 70 วัน จากเดิม 165 วัน เล็งทดลองผ่าน Sandbox นำร่อง 3 บริษัทในเดือน ธ.ค. นี้
นางสาวสุชา บุณยเนตร รองเลขาธิการคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดเผยว่า ก.ล.ต.อยู่ระหว่างปรับปรุงกระบวนการพิจารณาอนุญาตเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ให้รวดเร็วและกระชับมากขึ้น เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการระดมทุน และดึงดูดบริษัทที่มีคุณภาพเข้าสู่ตลาดทุนไทย โดยเฉพาะธุรกิจ New Economy และธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม
ปัจจุบันกรอบระยะเวลาพิจารณาตามกฎหมายกำหนดไว้ไม่เกิน 165 วัน ขณะที่การดำเนินการจริงใช้เวลาประมาณ 147 วัน ภายใต้กระบวนการใหม่ ก.ล.ต.ตั้งเป้าหมายลดระยะเวลาพิจารณาลงมาอยู่ในช่วงประมาณ 70-100 วัน หรือเฉลี่ยประมาณ 90 วัน
สำหรับกรณีที่บริษัทและผู้เกี่ยวข้องมีความพร้อมสูง (Best Case) คาดว่าจะสามารถลดระยะเวลาหลังยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ (Filing) เหลือประมาณ 70 วัน ส่วนกรณีที่ใช้เวลามากขึ้น ก.ล.ต.ต้องการให้อยู่ในกรอบประมาณ 100 วัน
“การลดระยะเวลาดังกล่าวไม่ได้หมายถึงการลดขั้นตอนตรวจสอบ หรือมาตรฐานการคุ้มครองผู้ลงทุน แต่จะเปลี่ยนวิธีการทำงาน โดยนำประเด็นสำคัญที่อาจเป็นอุปสรรคต่อการพิจารณามาหารือและจัดการตั้งแต่ก่อนยื่นคำขอ”
โดยภายใต้แนวทางใหม่ บริษัทที่จะเข้าระดมทุน ที่ปรึกษาทางการเงิน ตลาดหลักทรัพย์ฯ ผู้สอบบัญชี และผู้บริหารที่เกี่ยวข้อง จะหารือร่วมกันตั้งแต่ช่วงต้น โดยเฉพาะประเด็นสำคัญ เช่น โครงสร้างการถือหุ้น รายการระหว่างกัน ประเด็นด้านบัญชี และระบบควบคุมภายใน ก่อนยื่น Filing จะช่วยลดการแก้ไขหรือส่งข้อมูลเพิ่มเติมหลายรอบภายหลังยื่นคำขอ
ขณะเดียวกันที่ปรึกษาทางการเงินจะมีบทบาทสำคัญในฐานะ Gatekeeper โดยต้องดำเนินการตรวจสอบสถานะกิจการ (Due Diligence) อย่างเข้มข้น ขณะที่ผู้สอบบัญชี บริษัท และผู้เกี่ยวข้องต้องเตรียมเอกสารและข้อมูลให้ครบถ้วน
ส่วนกระบวนการภายหลังยื่น Filing จะกำหนดกรอบเวลาการทำงานของแต่ละฝ่ายให้ชัดเจนมากขึ้น หรือในลักษณะ “ตั้งนาฬิกา” ว่าแต่ละช่วงใครต้องดำเนินการเรื่องใด และต้องตอบกลับภายในระยะเวลาเท่าใด
นอกจากนี้ ก.ล.ต.ยังอยู่ระหว่างทบทวน Guidelines เกี่ยวกับการทำ Due Diligence และแนวปฏิบัติของผู้ประกอบวิชาชีพ เพื่อกำหนดมาตรฐานและความคาดหวังในการทำหน้าที่ของผู้ที่เกี่ยวข้องให้ชัดเจนมากขึ้น โดยคาดว่าจะเห็นความชัดเจนภายในปีนี้
อย่างไรก็ดี ก่อนนำกระบวนการใหม่ไปใช้ในวงกว้าง ก.ล.ต.เตรียมทดลองผ่าน Sandbox โดยปัจจุบันมีบริษัทแสดงความประสงค์เข้าร่วมแล้ว 3 บริษัท และคาดว่าจะเริ่มทดลองในเดือน ธ.ค. 2569 ซึ่งการทดลองจะใช้เพื่อประเมินว่ากระบวนการใหม่สามารถลดระยะเวลาพิจารณาได้จริงเพียงใด ขั้นตอนใดสามารถนำมาใช้ต่อได้ และส่วนใดยังต้องปรับปรุง ก่อนนำผลที่ได้มาพัฒนากระบวนการพิจารณา IPO ในวงกว้าง
นางสาวสุชากล่าวด้วยว่า เป้าหมายสำคัญคือการเพิ่มบริษัทคุณภาพ (Quality Supply) เข้าสู่ตลาดทุนไทย โดยเฉพาะธุรกิจ New Economy และธุรกิจนวัตกรรม ซึ่ง ก.ล.ต.มองว่าเป็นกลุ่มที่มีศักยภาพในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ ทั้งนี้ ที่ผ่านมาคณะกรรมการ ก.ล.ต.ได้ให้ความเห็นชอบหลักเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เกี่ยวข้องกับการเปิดทางให้ธุรกิจกลุ่มดังกล่าวเข้าถึงตลาดทุนได้เหมาะสมกับลักษณะธุรกิจมากขึ้น โดยมีการปรับข้อจำกัดบางส่วน ทั้งด้านมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) และผลการดำเนินงาน
“บริษัทบางกลุ่มจะมีแนวทางในลักษณะ Special Track เพื่อให้กระบวนการมีความรวดเร็วและมุ่งเป้ามากขึ้น โดยหนึ่งในโครงการสำคัญคือ “BOI to IPO” ที่สนับสนุนบริษัทที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ให้สามารถใช้ตลาดทุนเป็นช่องทางระดมทุนและขยายกิจการ”
นอกจากนี้ ก.ล.ต.ยังอยู่ระหว่างพิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์ Foreign Listing เพื่อเปิดโอกาสให้บริษัทต่างประเทศที่มีศักยภาพ รวมถึงบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในต่างประเทศแต่ก่อตั้งโดยผู้ประกอบการไทย สามารถเข้ามาจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทยได้มากขึ้น
“การปรับกระบวนการดังกล่าวจึงเป็นทั้งการลดระยะเวลาการพิจารณา IPO และปรับโครงสร้างการทำงานของผู้ที่เกี่ยวข้องให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดย ก.ล.ต.จะใช้ผลจาก Sandbox เป็นตัวประเมินก่อนนำแนวทางใหม่ไปใช้ในวงกว้าง ขณะเดียวกันยังเดินหน้าปรับหลักเกณฑ์เพื่อเพิ่มบริษัทคุณภาพและธุรกิจเศรษฐกิจใหม่เข้าสู่ตลาดทุนไทยมากขึ้น”