ซูเปอร์เอลนีโญ เสี่ยงพลิกน้ำตาลล้นตลาด สู่ของหายาก-บราซิล อินเดีย ไทยโดนหนัก

ซูเปอร์เอลนีโญ (Super El Niño) กำลังจะเปลี่ยนภาวะน้ำตาลล้นตลาดให้กลายเป็นภาวะขาดแคลนในฤดูกาลนี้ ปรากฏการณ์นี้ กำลังส่งผลกระทบต่อประเทศผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดของโลกรวมถึงไทย ซึ่งเปราะบางอย่างยิ่งต่อสภาพอากาศดังกล่าว และยังเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าถึงภัยคุกคามในวงกว้างที่อาจเกิดขึ้นกับเกษตรกรและภาวะเงินเฟ้อด้านอาหารทั่วโลก

ย้อนไปในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ตลาดน้ำตาลเผชิญกับภาวะผลผลิตล้นตลาด แต่เอลนีโญกำลังทำให้สถานการณ์พลิกอย่างรวดเร็ว โดยนักวิเคราะห์จำนวนมากคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะขาดแคลนในฤดูกาลผลิตที่เริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ราคาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำตาลดิบพุ่งสูงขึ้นกว่า 25% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา

สำหรับน้ำตาลแล้ว เอลนีโญถือเป็นปัญหาสำคัญ เนื่องจากทำให้เกิดฝนตกหนักในพื้นที่เพาะปลูกซีกโลกใต้ ในขณะเดียวกันก็ซ้ำเติมปัญหาภัยแล้งในพื้นที่เหนือเส้นศูนย์สูตร การที่แหล่งผลิตหลักกระจุกตัวอยู่ในบราซิล อินเดีย และไทย ซึ่งล้วนเป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบจากปรากฏการณ์นี้ ทำให้น้ำตาลกลายเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญถึงความเสียหายของพืชผลในวงกว้าง โดยมีการคาดการณ์ว่าความรุนแรงของเอลนีโญจะพุ่งถึงขีดสุดในช่วงปลายปีนี้

“น้ำตาลเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากเอลนีโญอย่างชัดเจนที่สุด” ลีโอนาร์โด อาเลนคาร์ นักวิเคราะห์ด้านอาหาร เครื่องดื่ม และธุรกิจการเกษตรจากบริษัท XP Investimentos ในเมืองเซาเปาโลระบุ “เมื่อเอลนีโญคุกคามทั้งผลผลิตอ้อยในภาคกลางและภาคใต้ของบราซิลและปริมาณน้ำตาลส่วนเกินเพื่อการส่งออกของเอเชียไปพร้อมๆ กัน ตลาดโลกจะขาดแคลนแหล่งสำรองทันที เปรียบเสมือนการไม่มีเบาะรองรับแรงกระแทก ซึ่งมักนำไปสู่ภาวะตึงตัวของสมดุลตลาดโลก ระดับสินค้าคงคลังที่ลดลง และการหนุนราคาให้สูงขึ้น”

ปริมาณฝนที่มากเกินไปกำลังทำให้การเก็บเกี่ยวและการหีบอ้อยในบราซิล ซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุด ล่าช้าลง ส่วนในอินเดีย เกษตรกรโอดครวญถึงอิทธิพลของลมมรสุมที่อ่อนกำลังลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลผลิต ในขณะที่ฤดูร้อนก็ร้อนระอุในยุโรปส่งผลให้ผลผลิตหัวบีทน้ำตาลย่ำแย่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

เมื่อรวมกับพื้นที่ปลูกอ้อยในไทยที่ประสบปัญหาภัยแล้ง ปัจจัยเหล่านี้ครอบคลุมพื้นที่เพาะปลูกมากกว่าครึ่งหนึ่งของผลผลิตทั่วโลก

“เอลนีโญมาถึงแล้วอย่างแน่นอน” เอเดร์ วีเอย์โต (Eder Vieito) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทวิจัย Green Pool Commodity Specialists กล่าวและระบุว่า ผลผลิตน้ำตาลได้รับความเสียหายอย่างหนักในวงกว้าง

น้ำตาลไม่ใช่ชนิดเดียวที่ได้รับผลกระทบจากปรากฏการณ์เอลนีโญ ข้าวเองก็มีความเสี่ยงสูงต่อภาวะฝนน้อยในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เช่นกัน ขณะที่สวนโกโก้ในแอฟริกาตะวันตกกำลังเผชิญภัยคุกคามจากสภาพอากาศที่แห้งแล้งขึ้น ส่วนกาแฟและน้ำมันปาล์มได้รับผลกระทบด้วย อย่างไรก็ดี เมื่อมองในแง่ของสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าถึงผลกระทบจากเอลนีโญนั้น น้ำตาลเป็นกรณีที่เห็นได้ชัดเจนที่สุด

ภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นจากปรากฏการณ์เอลนีโญถือเป็นการพลิกผันครั้งสำคัญจากสถานการณ์เมื่อกว่า 7 เดือนก่อน ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาน้ำตาลตกต่ำที่สุดในรอบ 5 ปี ในขณะนั้น ก่อนที่จะเกิดสงครามอิหร่านและปรากฏการณ์สภาพอากาศดังกล่าว นักลงทุนล้วนคาดการณ์ว่าผลผลิตจำนวนมหาศาลจากบราซิลจะยิ่งซ้ำเติมภาวะล้นตลาดโลกหนักขึ้นไปอีก

การเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มดังกล่าวเห็นชัดเจนเป็นพิเศษในบราซิล โดยโดนัล คีนีย์ (Donald Keeney) นักอุตุนิยมวิทยาอาวุโสด้านการเกษตรของ Vaisala Xweather ให้ข้อมูลว่า ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ปริมาณน้ำฝนในพื้นที่เพาะปลูกหลักหลายแห่งสูงกว่าระดับปกติถึง 4 เท่า

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการเก็บเกี่ยวและทำให้โรงงานไม่สามารถหีบอ้อยได้ ซ้ำเติมปัญหาอุปทานที่ตึงตัวอยู่แล้วหลังจากเหตุการณ์ช็อกด้านราคาน้ำมันจากสงครามอิหร่านทำให้มีการนำน้ำตาลไปใช้ผลิตเชื้อเพลิงมากขึ้น

โฆเซ่ เปซโซอา (José Pessoa) จากบริษัท José Pessoa Group ซึ่งเป็นธุรกิจครอบครัวที่ดำเนินกิจการเพาะปลูกและหีบอ้อยในภาคกลาง-ใต้และภาคตะวันออกเฉียงเหนือของบราซิล กล่าวว่า หลังจากต้องหยุดการหีบอ้อยไปหลายวัน โรงงานอาจไม่สามารถขยายระยะเวลาฤดูกาลผลิตเพื่อชดเชยเวลาที่เสียไปได้เนื่องจากคาดว่าจะมีฝนตกลงมาในเดือนธันวาคม ซึ่งจะส่งผลให้ยอดการส่งออกลดลงประมาณ 2 ล้านตัน

“โดยปกติแล้วเมื่อเกิดความล่าช้า โรงงานมักจะพยายามขยายเวลาการหีบอ้อยออกไปจนถึงเดือนธันวาคม แต่ปีนี้คงทำไม่ได้” เปซโซอากล่าว “เราไม่สามารถยืดเวลาการหีบอ้อยออกไปได้ และสาเหตุก็มาจากเอลนีโญ”

ในทางตรงกันข้าม ปริมาณน้ำฝนในอินเดียกลับต่ำกว่าเกณฑ์ปกติ โดยอินเดียซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่อันดับสองของโลกเพิ่งผ่านพ้นฤดูมรสุมที่มีปริมาณฝนน้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 2015 ส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์ผลผลิตน้ำตาลลงเหลือประมาณ 30 ล้านตัน

วีอีโต (Vieito) จากบริษัท Green Pool กล่าวว่า มีสัญญาณบ่งชี้ว่าปริมาณน้ำตาลคงคลังที่เคยสะสมไว้จากภาวะล้นตลาดกำลังเริ่มลดลงจนตึงตัว ซึ่งหมายความว่าอินเดียแทบไม่มีกันชนรองรับหากผลผลิตในฤดูกาลหน้าออกมาน่าผิดหวังอีก

ทางด้านผู้ผลิตในไทยกำลังเผชิญกับความยากลำบากเช่นกัน ข้อมูลจาก Vaisala ระบุว่าปริมาณน้ำฝนในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของไทย ซึ่งเป็นแหล่งปลูกอ้อยที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ อยู่ที่ระดับเพียงประมาณสองในสามของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 30 ปี

สถานการณ์ดังกล่าวมีแนวโน้มจะทำให้ผลผลิตน้ำตาลในฤดูกาลหน้าลดลงอย่างน้อย 17% มาอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 10 ล้านตัน

“สถานการณ์ในไร่อ้อยของผมเลวร้ายมาก ไม่เพียงแต่ได้รับผลกระทบจากภัยแล้งเท่านั้น แต่ยังเจอปัญหาโรคอ้อยเล่นงานอีกด้วย” Suntorn Nongkhunsarn เกษตรกรในจังหวัดกาฬสินธุ์กล่าว

แม้แต่ในพื้นที่เพาะปลูกหัวบีตในซีกโลกเหนือ ปรากฏการณ์เอลนีโญก็กำลังเพิ่มความเสี่ยงให้สูงขึ้น โดย Andraia Torsiello จาก Expana ระบุว่า ภาวะภัยแล้งในสหรัฐทำให้การเก็บเกี่ยวหัวบีตในบางพื้นที่ต้องล่าช้าออกไป ซึ่งอาจส่งผลให้พืชผลต้องเผชิญกับสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย ในขณะที่ปรากฏการณ์เอลนีโญทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงช่วงสิ้นปี

ในยุโรป ปรากฏการณ์เอลนีโญน่าจะมีส่วนซ้ำเติมคลื่นความร้อนที่แผดเผาไร่หัวบีตน้ำตาล ส่งผลให้ผลผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อยหนึ่งทศวรรษ และช่วยหนุนให้ราคาฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ทั้งนี้ ผลผลิตในฝรั่งเศสซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดของยุโรป มีแนวโน้มจะตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 เป็นอย่างน้อย หลังจากที่ภูมิภาคนี้เผชิญกับฤดูร้อนที่ร้อนแรงที่สุดเป็นประวัติการณ์

ในภาพรวมปีนี้ ราคาตลาดน้ำตาลโลกปรับตัวสูงขึ้น 18% ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นที่สูงกว่าสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทอาหารรายการอื่นๆ ในดัชนีของสหประชาชาติ ยกเว้นเพียงแค่น้ำมันพืชเท่านั้น

ความรุนแรงของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากเอลนีโญดึงดูดความสนใจจากบรรดาเทรดเดอร์ โดยยอดสัญญาคงค้าง ในตลาดฟิวเจอร์สน้ำตาลพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้ามาเร่งให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นด้วยการเข้าถือสถานะเก็งกำไรในทิศทางขาขึ้นมากที่สุดในรอบหลายปี

คาร์ลอส เมรา (Carlos Mera) หัวหน้าฝ่ายตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรของ Rabobank กล่าวว่า มีเม็ดเงินจำนวนมากที่เข้ามาเดิมพันกับผลกระทบจากเอลนีโญ พร้อมเสริมว่าสถานะการเก็งกำไรอาจผลักดันให้ราคาน้ำตาลพุ่งสูงเกินกว่าระดับที่ปัจจัยพื้นฐานควรจะเป็น

ในภาพรวม สตีเฟน เกลดาร์ต (Stephen Geldart) หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ของ Czarnikow ซึ่งเป็นบริษัทซื้อขายน้ำตาล ระบุว่าการพุ่งขึ้นของราคาอาจถูกจำกัดด้วยอุปสงค์ที่โตชะลอตัวลง เนื่องจากผู้บริโภคที่ใส่ใจสุขภาพลดการบริโภคน้ำตาล ผู้ผลิตอาหารปรับสูตรผลิตภัณฑ์ และการใช้ยาช่วยลดน้ำหนักกลุ่ม GLP-1 ที่แพร่หลายมากขึ้นเริ่มทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความต้องการอาหารรสหวานในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นได้อีกหากปรากฏการณ์เอลนีโญทวีความรุนแรงขึ้นและภาวะตึงตัวของอุปทานเลวร้ายลงไปอีก

นักวิเคราะห์จาก Citi ซึ่งนำโดยอาร์คาดี เกวอร์กยัน (Arkady Gevorkyan) คาดการณ์ว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 20% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ปัจจัยจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย ประกอบกับระดับสินค้าคงคลังที่ตึงตัวกว่าตัวเลขทางการอย่างมาก

จูดี้ กาเนส (Judy Ganes) ประธานบริษัท J. Ganes Consulting กล่าวว่า ระดับสินค้าคงคลังลดต่ำลงเรื่อยๆ จนมาถึงจุดที่หากเกิดปัญหาติดขัดที่ไม่คาดคิดขึ้นที่ใดที่หนึ่ง เราจะไปหาน้ำตาลมาจากไหนสถานการณ์ดังกล่าวทำให้ตลาดเปราะบาง

อ้างอิง : Bloomberg