บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 11 กรกฎาคม 2560

วันนี้คาดดัชนี พักเพื่อรอการฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ กรอบวันนี้ รับ 1,565 +/-3 จุด ต้าน 1,575 จุด ปัจจัยที่คาดจะช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน “ประธานเฟด แถลงนโยบายรอบครึ่งปี” ต่อสภาผู้แทนและวุฒิสภา วันพุธและวันพฤหัส คาดส่งสัญญาณเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯในครึ่งปีหลัง และตลาดคาดเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกแค่ 3 ครั้ง คือ ธ.ค.ปีนี้ และ 2 ครั้งปี 2018 และหยุดขึ้นในปี 2019 (มาหยุดที่ 1.75-2% ซึ่งตลาดมองว่าเป็นระดับที่เหมาะสมต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจ)

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยลง และเราแนะนำ Buy on dips ซึ่งอาจจะถูกสำหรับกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและรีเทลไฟแนนซ์ แต่แนะผิดสำหรับกลุ่ม เรือเทกอง (PSL) และโดยเฉพาะหุ้น PTTEP ที่ปรับลงแรงจากการปรับลดกำไรลง-Earnings cut ตามสมมุติฐานพื้นฐานของราคาน้ำมันดิบโดย Morgan Stanley ได้ปรับลดสมมุติฐานราคาน้ำมันดิบ Brent และ West Texas ลงอีกครั้ง น้ำมันดิบเบรนท์ สิ้นปี 2017 ปรับลงเหลือ $50.5 จาก $57.5 (ต่อบาร์เรล) และ 1Q18-2Q18 ปรับลงจาก $57.5-$55 เหลือ $52.5 โดยคาดราคาน้ำมันจะไปเริ่มฟื้นตัวช่วงสิ้นปี 2018 มาอยู่ที่ $57.5 ภายใต้แนวโน้มการขุดเจาะน้ำมัน US shale ที่เพิ่มขึ้นมา ตลอดจนจุดคุ้มทุนในการผลิต (WTI) ลดลงอย่างมีนัยยะ ขณะที่คาด OPEC จะกลับมาเพิ่มกำลังการผลิต
ภายใน 1Q18 โดยคาดจะไม่ขยายเวลาลดกำลังผลิตอีกในปลายปีนี้

แนวโน้มสัปดาห์นี้…หลังจากที่แนะซื้อ Buy on dips ไปเมื่อสัปดาห์ก่อน คาดสัปดาห์นี้ ดัชนีฯจะฟื้นจากแนว
รับ 1,560-1,565 จุด และมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 1,585 จุด จาก…

คาด (+) หุ้นพลังงานอาจจะมีรีบาวด์หลังลงแรง โดยเฉพาะหุ้น PTT ที่ได้ประโยชน์จากการปล่อยลอยตัวราคาก๊าซ LPG เริ่ม 1 สค.นี้ เป็นต้นไป เพราะช่วยลดภาระเงินอุดหนุนเข้ากองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง LPG

(+) การรายงานกำไรกลุ่มธนาคารฯ คาด TISCO จะรายงานกำไร 1.4 พันล้านบาท เติบโต 16% y-y สูง
รองลงมาจาก BBL

(+) หุ้นโรงไฟฟ้า (SPP) บวกรับข่าวขึ้นค่า Ft อีกรอบ 12 กค.นี้ (EA, GPSC ค่า FT ทุก 0.10 บ.ที่ปรับขึ้น ส่งผลต่อกำไรปีนี้ราว 6%, GLOW) รวมถึง renewables ที่มี adder เช่น TSE

(+) หุ้นบัตรเครดิตคาดรีบาวด์ สัปดาห์นี้คาดมีความชัดเจนเกณฑ์คุมบัตรเครดิตและวงเงินสินเชื่อภายใต้การกำกับของ ธปท. ส่วนข่าวการห้ามบังคับคดี/ยึดทรัพย์ ลูกหนี้รายได้รวมต่ำกว่า 2 หมื่นบาท คาดกระทบจำกัดต่อ บจ. ส่วนใหญ่เพราะ กม.นี้ไม่มีผลย้อนหลัง แต่อาจส่งผลต่อความกังวล การเติบโตสินเชื่อที่ช้าลงจากการกปล่อยสินเชื่อใหม่ที่รัดกุมยิ่งขึ้น

หุ้นแนะนำวันนี้
GPSC แนวรับ 36 บ.ต้าน 37.5 Stop loss 35

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด

(0/+) เมื่อวานจันทร์ จีนรายงาน PPI inflation มิย. 5.5% y-y. แต่ -0.2% m-m. (เดือน พค. -0.1%) ส่วน CPI +1.5% y-y. -0.2% m-m. สะท้อนภาคการผลิต Industrial production จะมีการขยายตัว 6.5% y-y. (ที่มา Bloomberg)

(0) อังคาร US Wholesale inventories พค. คาด +0.3% คงที่ m-m. ฟิลิปปินส์ ส่งออกเดือน พค.คาด 17.7% จาก 12.1% y-y. (ที่มา Bloomberg)

(+) พุธ ประธานเฟด แถลงนโยบายรอบครึ่งปี ต่อสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ, US Fed beige book, คาด
ธนาคารกลาง แคนนาดา ขึ้นดอกเบี้ย เป็น 0.75% จาก 0.5% ญี่ปุ่น PPI มิย. คาด +2% จาก +2.1% y-y. มาเลเซีย Industrial production พค. คาด +4.3% จาก +4.2% y-y. อินเดีย CPI มิย. คาด +1.4% จาก +2.2% y-y. อินเดีย Industrial production พค. คาด +0.4% จาก +3.1% y-y. (ที่มา Bloomberg)

(+) พฤหัส ประธานเฟด แถลงต่อคณะกรรมาธิการด้านการเงินแห่งวุฒิสภา US PPI final demand มิย. คาด
0% และ PPI ex food and energy คาด +0.2% จาก +0.3% m-m. เยอรมนี HICP มิย. คาด +1.5% y-y. BoE credit conditions survey จีน รายงานส่งออกเดือน มิย. คาด +9% จาก +8.7% คาด ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คงดอกเบี้ย 1.25% คาดธนาคารกลางมาเลเซีย คงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US Consumer prices มิย. คาด +0.1% จาก -0.1% m-m. US Core CPI มิย. คาด +0.2% จาก +0.1% m-m. US Retail sale “control” คาด +0.3% จาก 0% สิงคโปร์ advance GDP 2Q17 คาด +2.8% จาก +2.7% y-y. China Finance work Conference (ที่มา Bloomberg)