ส่องเทรนด์กองทุนหุ้นเวียดนาม ผลตอบแทนสูง เงินไหลเข้าแซงไทย
ปัจจุบันประเทศเวียดนามมีแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ที่สูงสุดในอาเซียน และเป็นการเติบโตในระยะยาว ทำให้มีนักลงทุนเข้าไปลงทุนอย่างต่อเนื่อง ทั้งการลงทุนโดยตรง (FDI) และการลงทุนผ่านตลาดหุ้น ซึ่งหากดูจากเม็ดเงินที่ไหลเข้ากองทุนรวมและผลตอบแทนที่สะสมอยู่ในระดับสูง สะท้อนให้เห็นถึงความนิยมในกองทุนหุ้นเวียดนามที่สูงมากในปีนี้
โดย “ชญานี จึงมานนท์” นักวิเคราะห์อาวุโส มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช ประเทศไทย กล่าวว่า กองทุนหุ้นเวียดนาม (อ้างอิงกลุ่ม AIMC Category) มีเงินไหลเข้าสะสม 9 เดือน รวม 8,300 ล้านบาท มีมูลค่าทรัพย์สินรวม 1.87 หมื่นล้านบาท ขณะที่กองทุนหุ้นไทย (ไม่รวมกองทุน LTF, RMF, SSF) แม้จะมีสินทรัพย์ที่ 2.3 แสนล้านบาทแต่ก็มีแรงขายต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 7 และสะสม 9 เดือนของปีนี้ เป็นเงินไหลออกสุทธิ 1.8 หมื่นล้านบาทเข้าไปแล้ว
กองหุ้นเวียดนามรีเทิร์นเด่น
สำหรับกองทุนหุ้นเวียดนามที่ให้ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี สูงที่สุด คือ กองทุน Principal Vietnam Equity A จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) พรินซิเพิลที่ให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 77.8% รองลงมาเป็น Asset Plus Vietnam Growth RMF จาก บลจ.แอสเซท พลัส ให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 68.3% นอกจากนี้ ยังมีกองทุนจาก บลจ.วรรณ และ บลจ.กสิกรไทย ให้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่า 60%
ส่วนกองทุนหุ้นไทยในกลุ่ม TH Sector Focus Equity พบว่า กลุ่มธุรกิจธนาคาร (banking sector) เป็นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในรอบ 1 ปี นำโดยกองทุน SCBBANKINGE จาก บลจ.ไทยพาณิชย์ ให้ผลตอบแทนสูงสุดอยู่ที่ 62.05% ตามด้วยกองทุน K-BANKING จาก บลจ.กสิกรไทย ให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 61.18% นอกจากนี้ ยังมีกองทุนจาก บลจ.ไทยพาณิชย์ ที่ให้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่า 50% (ดูตาราง)
“จากโครงสร้างประชากรของเวียดนามที่มีกลุ่มคนวัยทำงานเป็นกลุ่มใหญ่ เป็นประเทศที่น่าสนใจสำหรับบริษัทต่างชาติที่จะเข้ามาลงทุนเพื่อเป็นฐานการผลิต จึงมีศักยภาพการเติบโต ซึ่งจะสามารถสะท้อนไปที่ตลาดหุ้นได้ชัดเจน เนื่องจากภาคการเงิน ค้าปลีก การบริโภคอสังหาริมทรัพย์ ที่เป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจเป็นหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ ขณะที่กองทุนหุ้นไทยเนื่องจากเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวได้ช้ากว่า ประกอบกับความนิยมการลงทุนต่างประเทศที่เพิ่มสูงขึ้นในปีนี้ ถึงแม้ผลตอบแทนจะเป็นบวก แต่ด้วยแรงขายออกต่อเนื่อง ทำให้กองทุนหุ้นไทยยังคงหดตัว”
GDP เวียดนามโตสุดในอาเซียน
“พีรพงศ์ จิระเสวีจินดา” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง จำกัด (กองทุนบัวหลวง) กล่าวว่า เวียดนามมีการรับมือสถานการณ์โควิด-19 ที่ดี ทั้งการใช้มาตรการล็อกดาวน์ที่เข้มงวด เพื่อควบคุมการแพร่ระบาด ผนวกกับการเร่งระดมฉีดวัคซีน ทำให้เวียดนามเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศที่เศรษฐกิจเติบโตเป็นบวกได้ในปี 2563 โดย GDP เติบโต 2.91% ต่อเนื่องมาในปี 2564 ที่หลายภาคส่วนทยอยกลับเข้าสู่การดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจเหมือนในภาวะปกติ ผู้คนเริ่มกลับมาใช้จ่ายอันเป็นสัญญาณการฟื้นตัว จึงคาดว่าปีหน้าเศรษฐกิจเวียดนามจะกลับมาเติบโตได้ในอัตรา 6.5-7% ต่อปีได้
“ในระยะยาวจากโอกาสลงทุนในเศรษฐกิจที่มีการเติบโตสูง และการเป็นเป้าหมายฐานการผลิตจากทั่วโลก รวมถึงมูลค่าตลาดหุ้นมีแนวโน้มเติบโตสูง โดยปัจจุบันมูลค่าหุ้นเวียดนามอยู่ในระดับราคาที่ถูกที่สุดในอาเซียน นอกจากนี้ แนวโน้มอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของเวียดนามยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทำให้เวียดนามเป็นอีกตลาดที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน”
เตือนนักลงทุนระวังความผันผวน
ขณะที่ “ศุภกร ตุลยธัญ” CFA ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน บลจ.พรินซิเพิล กล่าวว่า เวียดนามเป็นประเทศที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจโดดเด่นกว่าประเทศอื่นในอาเซียน โดยก่อนที่จะมีการล็อกดาวน์ในช่วงไตรมาส 3 ที่ผ่านมา มีคาดการณ์การเติบโตของ GDP เวียดนามในปี 2564 ไว้ประมาณ 6-7% ซึ่งสูงที่สุดในอาเซียน โดยมีปัจจัยสนับสนุน คือ 1) การบริโภคภายในประเทศ 2) การส่งออก 3) เม็ดเงินลงทุนจากบริษัทต่างชาติ (FDI) และ 4) เงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ทั้งนี้ คาดการณ์การเติบโตของ GDP เวียดนามในปี 2565 ไว้ที่ประมาณ 6-8% ซึ่งก็ยังเป็นตัวเลขประมาณการเติบโตที่สูงที่สุดในอาเซียน
เมื่อมองในแง่ของการแข่งขันทางเศรษฐกิจปัจจุบันไทยยังคงนำเวียดนามอยู่ด้วยเศรษฐกิจที่มีขนาดใหญ่กว่า 2 เท่า และรายได้เฉลี่ยต่อหัว (GDP per Capita) ที่สูงกว่า 2.6 เท่าของเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจของเวียดนามในปัจจุบัน อาจทำให้เศรษฐกิจของเวียดนามสามารถเติบโต จนมีขนาดเทียบเท่ากับไทยได้ในเวลาอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ซึ่งหากไทยต้องการที่จะรักษาสถานะความเป็นผู้นำไว้อาจต้องพึ่งพาความสามารถในการดึงดูดเม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติให้มากขึ้น เพื่อพัฒนาศักยภาพในการเติบโตและการขยายตัวของเศรษฐกิจ
“ตลาดหุ้นเวียดนามยังเป็นตลาดที่มีความผันผวนสูงและมีสภาพคล่องต่ำกว่าตลาดหุ้นไทยค่อนข้างมาก ดังนั้น นักลงทุนควรมีความเข้าใจในความเสี่ยงเหล่านี้ก่อนเข้าลงทุน นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างค่าเงินบาทและค่าเงินด่อง ก็ยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่มีผลกระทบโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทน”
นับว่ากองทุนหุ้นเวียดนามเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการลงทุนที่น่าสนใจ เพราะให้ผลตอบแทนที่ดี อย่างไรก็ดี นักลงทุนคงต้องศึกษาความเสี่ยงให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุน