ราคาทองคำยังผันผวน
คอลัมน์ : สถานีลงทุน ผู้เขียน : ธนรัชต์ พสวงศ์ ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส
เดือนมกราคมเดือนแรกของปีนี้ ราคาทองคำ spot ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 2 เดือน แตะ 1,853 ดอลลาร์ โดยมีปัจจัยหนุนจากสถานการณ์ความตึงเครียดในยูเครนที่รุนแรงมากขึ้น
หลังทางรัสเซียได้ตรึงกำลังทหารเกือบ 100,000 นายประชิดชายแดนยูเครน ทำให้ทางนาโต้ประกาศเสริมกำลังทหารทั้งทางบก ทะเล และอากาศตามพรมแดนฝั่งตะวันออก เนื่องจากมีความกังวลถึงความเป็นไปได้ว่ารัสเซียอาจโจมตียูเครนในไม่ช้า
แต่หลังจากการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อวันที่ 25-26 มกราคม ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจนหลุดแนวรับสำคัญ 1,800 ดอลลาร์ โดยแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟดที่คุมเข้มมากขึ้น เพื่อสกัดกั้นอัตราเงินเฟ้อ โดยเฟดส่งสัญญาณเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น
โดยจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และจะยุติมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในเดือนมีนาคม รวมทั้งประธานเฟดแถลงมีความเป็นไปได้ที่ว่าอาจจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.25% เพื่อเป็นการสกัดเงินเฟ้อที่กำลังร้อนแรงอยู่ ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไปคือการปรับลดขนาดงบดุลของเฟดว่าจะเริ่มขึ้นเมื่อไรและลดมากน้อยแค่ไหน
แนวโน้มราคาทองคำ spot เดือนกุมภาพันธ์คาดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,750-1,850 ดอลลาร์ ทั้งนี้ สัญญาณทางด้านเทคนิคของราคาทองคำไม่สดใส หลังจากหลุดแนวรับสำคัญ 1,800 ดอลลาร์ ประเด็นที่ต้องติดตามในเดือนกุมภาพันธ์ ได้แก่ สถานการณ์ความตึงเครียดในยูเครน การประชุมธนาคารกลางยุโรป และตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐเดือนมกราคม
สำหรับประเด็นที่ทำให้สถานการณ์ความตึงเครียดในยูเครนปะทุขึ้นมารอบนี้ คือการที่รัสเซียไม่ต้องการให้ยูเครนเข้าร่วมเป็นสมาชิกองค์การนาโต้ ซึ่งต้องติดตามสถานการณ์ว่าจะมีความรุนแรงจนเกิดการปะทะกันของกำลังทหารหรือไม่ จะทำให้มีแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง แต่ถ้าสถานการณ์ผ่อนคลายลงจะทำให้มีแรงเทขายทองคำออกมา ซึ่งผมประเมินว่าไม่น่าจะมีเหตุการณ์รุนแรงจนเกิดสงครามในช่วงนี้
ส่วนการประชุมธนาคารกลางยุโรปติดตามว่าจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพื่อสกัดกั้นเงินเฟ้อหรือไม่ อาจจะมีผลต่อเงินยูโรให้แข็งค่าขึ้นและส่งผลบวกต่อราคาทองคำได้ในระยะสั้น
นอกจากนี้ ติดตามการจ้างงานของสหรัฐเดือนมกราคมยังเป็นปัจจัยที่จะทำให้ราคาทองคำผันผวนได้ และมีผลต่อการกำหนดนโยบายการเงินของเฟดด้วย ทั้งนี้ ในกรณีที่การจ้างงานออกมาแตกต่างจากที่ตลาดคาดไว้มาก
ถ้าตัวเลขการจ้างงานออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด ราคาทองคำจะลดลง แต่ถ้าตัวเลขการจ้างงานออกมาแย่กว่าตลาดคาด ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น