“ฟิทช์” จัดอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน “เมืองไทยประกันชีวิต” ที่ ‘A-‘

“ฟิทช์” ประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล “เมืองไทยประกันชีวิต” ที่ ‘A-‘ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ พร้อมคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศที่ ‘AAA(tha)’

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ฟิทช์ เรทติ้งส์ ได้ประกาศปรับแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล (Insurer Financial Strength Rating: IFS Rating) ของบริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ MTL เป็นแนวโน้มมีเสถียรภาพจากแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นลบ และประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลที่ ‘A-‘ (หรืออยู่ในระดับ “แข็งแกร่ง”)

พร้อมกันนี้ ฟิทช์ปรับแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS Rating) เป็นแนวโน้มมีเสถียรภาพจากแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นลบ และคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศที่ ‘AAA(tha)’

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

การปรับแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นมีเสถียรภาพนั้น สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ที่ MTL จะสามารถรักษาผลประกอบการให้มีเสถียรภาพและรักษาความแข็งแกร่งของระดับเงินกองทุน เนื่องจากบริษัทให้ความสำคัญกับอัตรากำไรและนโยบายการลงทุนที่อยู่ในเกณฑ์ดี

โดยฟิทช์คาดว่า MTLจะมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า ผลการประมาณการจากแบบจำลองภายใต้สมมติฐานของฟิทช์ ในกรณีผลกระทบรุนแรงจากการแพร่ระบาดของเชื้อโคโรน่าไวรัสในปี 2563 ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักในการปรับแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นลบในช่วงปีก่อน ทั้งนี้ฟิทช์คาดว่า ความสามารถในการทำกำไรและระดับเงินกองทุนของ MTLนั้น จะยังคงอยู่ในระดับที่เหมาะสมกับอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินในปัจจุบัน

การคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลและอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศของ MTL สะท้อนถึงโครงสร้างธุรกิจประกันชีวิตและระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง รวมถึงผลประกอบการที่ดี ถึงแม้ว่าจะมีความเสี่ยงด้านการลงทุนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และมีการเติบโตของเบี้ยประกันที่ชะลอตัวลง

ฟิทช์มีความเห็นว่าโครงสร้างธุรกิจประกันชีวิตของ MTL อยู่ในระดับแข็งแรงเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรม MTL มีเครือข่ายทางธุรกิจที่มีขนาดใหญ่ โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดขนาดใหญ่ และได้รับการสนับสนุนด้านการดำเนินงานและด้านเทคนิคจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่คือ ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) (อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว(Long term Issuer Default Rating): BBB/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) และ Ageas Insurance International N.V. (อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว: A/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ทั้งนี้ MTL มีการกระจายตัวของโครงสร้างธุรกิจที่ดี ทั้งในด้านผลิตภัณฑ์ประกันภัยที่ครอบคลุม และฐานลูกค้าภายในประเทศ รวมถึงช่องทางการจัดจำหน่ายที่หลากหลาย

ฟิทช์เชื่อว่า MTL จะสามารถดำรงระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่งซึ่งจะช่วยเป็นกันชนและรองรับผลกระทบจากความเสี่ยงด้านลบ โดยบริษัทมีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฏหมายที่ 309% ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2563 ซึ่งฟิทช์คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ อีกทั้งยังมีสัดส่วนหนี้สินจากการสัญญาประกันภัยต่อส่วนทุน (Operating Leverage) อยู่ในเกณฑ์ทรงตัวที่ 7 เท่า ซึ่งดีกว่าระดับคาดการณ์ของฟิทช์สำหรับบริษัทประกันชีวิตที่มีอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลที่ระดับ ‘A’ ทั้งนี้ระดับเงินกองทุนของบริษัทตามแบบจำลอง Prism Model ของฟิทช์ ซึ่งประเมินจากข้อมูลทางการเงิน ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2563 ยังคงอยู่ในระดับแข็งแกร่ง (‘Strong’) ถึงแม้จะมีสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มมากขึ้น

ฟิทช์คาดว่า MTL จะยังคงมีนโยบายลงทุนอย่างระมัดระวังและมีการควบคุมการลงทุนที่ดีอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงด้านการลงทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากสัดส่วนการลงทุนในตราสารทุนและ และตราสารหนี้ภาคเอกชน เพื่อรักษาผลตอบแทนโดยรวม แต่โครงสร้างเงินลงทุนโดยรวมยังคงอยู่ในระดับดี โดยการลงทุนในตราสารหนี้อยู่ที่ระดับร้อยละ 80 ของเงินลงทุนรวม ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2563 ฟิทช์คาดว่าโครงสร้างความเสี่ยงจากการลงทุนของบริษัทจะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะกลาง

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ คาดว่าจะค่อยๆปรับตัวดีขึ้นหลังจากที่อ่อนแอลงในปี 2562 จากอัตราการกำไรของผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นจากกลยุทธ์ปรับราคาในช่วงเวลาที่เหมาะสม และโครงสร้างผลิตภัณฑ์รวมที่ดีขึ้น แต่จะถูกลดทอนด้วยการเติบโตของธุรกิจเบี้ยประกันใหม่ที่อยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตามอัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เฉลี่ยในช่วงปี 2559-2562 ของบริษัททรงตัวที่ประมาณ 2.1% ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่อยู่ในเกณฑ์ดี และสูงกว่าระดับคาดการณ์ของฟิทช์สำหรับบริษัทประกันชีวิตที่มีอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลที่ระดับ ‘A’