หุ้นไทย อีกปีที่เลวร้าย เปิดสถิติ ‘ต่างชาติ’ ขายทิ้ง 5 ปีติด
หุ้นไทย อีกปีที่เลวร้าย เปิดสถิติ ‘นักลงทุนต่างชาติ’ ขายหุ้นไทยทิ้ง 5 ปีติดกว่า 8 แสนล้าน เอเซียพลัสเผย BLOOMBERG รายงาน SET Index จ่อเข้า ‘ตลาดหมี’ หลัง TURNOVER แห้งเหือด นายกสมาคม IAA ลุ้นปี 2567 หุ้นไทยสู่ขาขึ้น เฟดลดดอกเบี้ย จุดกลับเกิดแรงกระตุ้นเงินเข้ากลับสู่ตลาดหุ้น
วันที่ 14 ธันวาคม 2566 ตลาดทุนถือเป็นภาพสะท้อนระบบเศรษฐกิจของประเทศ ซึ่งในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เรากลายเป็นทศวรรษที่หายไป เนื่องจากดัชนีหุ้นไทย (SET Index) วิ่งเฉลี่ยอยู่แค่ประมาณ 1,536 จุด เป็นช่วง 10 ปี ที่เราสูญเสียผลตอบแทนจากการลงทุนไปมาก
สาเหตุหลักเพราะเศรษฐกิจไทยมีปัญหา โตต่ำกว่าคู่แข่งทุกปี ไม่ว่าจะเป็นอินโดนีเซีย เวียดนาม มาเลเซีย ที่เป็นคู่แข่งในเรื่องของตลาดเงิน ตลาดทุน เพราะแย่งทุนของไทยไปมาก โดยจีดีพีของไทย +1.9% แต่จีดีพีเวียดนาม +6% อินโดนีเซีย +4.3% และมาเลซีย +4.2%
ส่งผลให้ช่วง 10 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยออกไปกว่า 9 แสนล้านบาท แม้ว่าปีที่แล้วจะแอบดีใจที่นักลงทุนต่างชาติเริ่มมีการกลับเข้ามาซื้อหุ้นไทย แต่พบว่าเป็นแค่การพักเงินระยะสั้น สุดท้ายก็ไหลออกไปอีก จึงเป็นปัญหาหลักที่ไทยยังไม่สามารถสร้างความมั่นใจให้กับต่างชาติได้ เมื่อเทียบจุดขายในภาพใหญ่ของคู่แข่ง
นี่คือบางช่วงบางตอนที่ “พี่ทอม-ไพบูลย์ นลินทรางกูร” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ในฐานะนายกสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน (IAA) และกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) ได้เคยกล่าวไว้ในงานสัมมนาประชาชาติธุรกิจ “ถอยรหัสลงทุน ก้าวข้ามวิกฤต #ChangeOrDie”
ขณะที่ “ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร” นักลงทุนรายใหญ่สายเน้นคุณค่า (Value Investor) ก็เคยกล่าวไว้เมื่อช่วงต้นเดือน พ.ย. 2566 ว่า นับจากต้นปีดัชนีหุ้นไทยตกลงมาแล้วถึงประมาณ 15%
และถ้าจนถึงสิ้นปีนี้หุ้นยังไม่ดีขึ้น ปี 2566 จะเป็นปีที่เลวร้ายที่สุดนับจากปี 2551 หรือ 15 ปีมาแล้ว ที่หุ้นไทยตกลงมาหนักถึง 47.5% เนื่องจากวิกฤตซับไพรม และเป็นตลาดหุ้นที่ “ตกหนักที่สุดในโลก” ในปีนี้ ซึ่งก็พูดได้ว่าเรากำลังอยู่ใน “ตลาดหมี”
วันนี้ “ประชาชาติธุรกิจ” จึงได้รวบรวมข้อมูล มูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติในช่วง 6 ปีย้อนหลัง (ปี 2561-2566) อ้างอิงข้อมูลในตลาดหลักทรัพย์ (SETSMART) พบว่า 5 ปี ที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิรวมกัน 841,118 ล้านบาท ขายมากที่สุดในปี 2561 มูลค่า 287,458 ล้านบาท และซื้อสุทธิแค่ปีเดียวคือในปี 2565 มูลค่า 202,694 ล้านบาท ซึ่งเรียกได้ว่ามูลค่าขายออกในปีนี้ เกือบจะหมดแล้วเมื่อเทียบยอดซื้อสุทธิเมื่อปีที่แล้ว รายละเอียดดังนี้
- ปี 2561 ขายสุทธิ 287,458 ล้านบาท
- ปี 2562 ขายสุทธิ 45,244 ล้านบาท
- ปี 2563 ขายสุทธิ 264,385 ล้านบาท
- ปี 2564 ขายสุทธิ 48,577 ล้านบาท
- ปี 2565 ซื้อสุทธิ 202,694 ล้านบาท
- ปี 2566 ขายสุทธิ 195,454 ล้านบาท (ข้อมูล ณ วันที่ 14 ธ.ค.)
ทั้งนี้หากเทียบนักลงทุนอีก 3 กลุ่ม จะพบว่าในช่วง 6 ปีที่ผ่านมา เป็นฝ่ายพยุงตลาดหุ้นไทยไว้ โดยนักลงทุนสถาบันซื้อสุทธิรวม 344,163 ล้านบาท นักลงทุนภายในประเทศซื้อสุทธิ 575,004 ล้านบาท และบัญชีบริษัทหลักทรัพย์ซื้อสุทธิ 42,766 ล้านบาท
SET เริ่มเข้าสู่ “ตลาดหมี” หลัง TURNOVER แห้งเหือด
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด รายงานว่า จากสำนักข่าว BLOOMBERG รายงานว่าตลาดหุ้นไทยจ่อเข้า ‘ตลาดหมี’ หรือ BEAR MARKET ซึ่งตั้งแต่เดือน ก.พ. 2565-ปัจจุบัน ดัชนีร่วงหนัก 20%
ขณะที่หากพิจารณาตั้งแต่ต้นปี (YTD) ตลาดหุ้นไทยก็ปรับตัวลงมา 17.7% สวนทางกับตลาดหุ้นโลกที่ปรับตัวขึ้น 16.1% (YTD) ซึ่งสาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่นที่หายไปของนักลงทุน ทำให้มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่เบาบางลงเรื่อย ๆ
ทั้งนี้ในเดือน ธ.ค. 2566 ตลาดหุ้นไทยมีมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่เบาบางมากเหลือเพียง 3.76 หมื่นล้านบาทต่อวัน (คิดเป็น TURNOVER 54% ต่อปี) ต่ำสุดเมื่อเทียบกับทุกเดือนในปีนี้ และยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปีที่ระดับ 5.17 หมื่นล้านบาทต่อวัน
ลุ้นปี 2567 หุ้นไทยสู่ขาขึ้น
นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทิสโก้ จำกัด ในฐานะนายกสมาคม IAA เปิดเผยว่า ปี 2566 เป็นปีที่ดีสำหรับตลาดหุ้นโลก ในขณะที่ผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยเกือบจะแย่สุดในโลก อย่างไรก็ดีในอีก 12 เดือนข้างหน้า ภาวะเงินเฟ้อไม่น่าจะมีปัญหาแล้ว ประกอบกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) น่าจะใกล้จบรอบวงจรดอกเบี้ยขาขึ้น
จึงคาดว่ากลางปี 2567 เป็นต้นไป เฟดน่าจะเริ่มมองการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นจุดกลับที่จะเกิดแรงกระตุ้นให้เงินเข้ากลับสู่ตลาดหุ้น และหัวใจสำคัญคือกำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ทั่วโลกมีทิศทางดีขึ้น ช่วงไตรมาส 3/2566 ติดลบน้อยลง
ประกอบกับนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าในปี 2567 ตลาดหุ้นทั่วโลกจะกลับสู่ขาขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ จะเป็นตลาดที่เติบโตเร็วที่สุด ซึ่งตลาดหุ้นไทยเป็นส่วนหนึ่งของ emerging market
นายเกษม พันธ์รัตนมาลา อุปนายกสมาคม IAA กรรมการและผู้บริหารสูงสุด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส-ซีโอเอ็มบี (ประเทศไทย) จำกัด กล่าวว่า แนวโน้มตลาดหุ้นไทยปีหน้า คาดจะมีทิศทางที่ดีขึ้น โดยเศรษฐกิจจะสามารถเติบโตขึ้นได้จากภาคการท่องเที่ยว ที่คาดว่าจะมีจำนวนนักท่องเที่ยวเข้ามาประมาณ 35 ล้านคน
และน่าจะโตได้อย่างต่อเนื่อง ส่วนการลงทุนของภาครัฐจะสามารถฟื้นได้ในช่วงครึ่งปีหลัง ส่วนนี้จะส่งผลให้ GDP ขยายตัวเพิ่มขึ้นได้ 1-2% รวมถึงภาคการส่งออกจะกลับมาเป็นบวก ซึ่งจะทำให้ภาคการผลิตจะมีการจ้างแรงงานมากขึ้น การอุปโภคบริโภคก็จะดีด้วย ส่งผลให้ผลประกอบการของธุรกิจต่าง ๆ ดีขึ้น
ทั้งนี้ ซีจีเอสฯ ประเมินว่า กำไร บจ.ปีหน้าจะโตได้ 13% ซึ่งดัชนีก็น่าจะรีบาวนด์กลับขึ้นมาได้พอสมควร จากที่ในปีนี้ SET Index ลดลงมาแล้ว 15% อย่างไรก็ตามนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิโดยนับจากต้นปี (YTD) เทขายหุ้นไทยไปแล้วกว่า 1.98 แสนล้านบาท คงยังต้องจับตาดูกันต่อไปว่าก่อนสิ้นปีนี้จะขายสุทธิไปแค่ไหน และในปีหน้าตลาดหุ้นไทยจะกลับมาฟื้นได้หรือไม่