บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 8 พ.ย. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

Divided US Govt. ดีต่อตลาดเกิดใหม่

เมื่อวานหุ้นไทยดีดกลับ หลังปรับลงไปในระหว่างเทรด โดยได้ปัจจัยหนุนจากผลเลือกตั้งสหรัฐฯ ออกมา
ตามที่เราและตลาดคาด ส่งผลบวกต่อแนวโน้มตลาดหุ้นเกิดใหม่ และแรงซื้อคืนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก เรา
คงเน้นกลยุทธ์เข้าลงทุนหุ้นเป็นรายตัว ต่อไป…

1) เลือกจากผลการดำเนินงานเป็นหลัก ซึ่งอิงได้จาก งบ บจ. กลุ่มเชื่อมโยงการบริโภคในประเทศที่หลาย
ตัวกำไรดีเกินคาด เชื่อว่าจะสะท้อนไปที่การเข้าเก็งกำไร หุ้นในอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยง เช่น CPN BJC
CPALL ROBINS

2) หุ้น Commodity โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน จากแรงซื้อคืนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก อิงจากผลเลือกตั้ง
สหรัฐฯหนุน หุ้น Late cycle และ USD อ่อนค่า BANPU PTT SGP PTTEP (คาดราคาน้ำมันดิบจะรีบาวด์
เร็วๆ นี้)

3) หุ้น Events play เช่น GULF ลุ้นติด MSCI / กลุ่มนิคม WHA AMATA ลุ้นตัวเลขส่งเสริมการลงทุน
ประจาไตรมาส 3 (BOI) ฟื้น และเร่งตัวแรงใน 4Q18 / กลุ่ม โรงแรมท่องเที่ยว สินค้าเชื่อมโยงทัวร์จีน AOT
CENTEL / ASAP BEAUTY DDD รับมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว / พ่วงมาตรการ Grand sale นักท่องเที่ยว
โชว์แค่ พาสปอร์ต แลกลดราคาสินค้าได้ทันที

ระยะสัปดาห์ คาดหุ้นไทยจะมีปัจจัยหนุน ให้ Sideways up ได้ ตาม 1) กำไร บจ.ไทย 3Q ที่มีแนวโน้ม
การปรับลงจำกัด สะท้อน Downside ตลาดขาลง จะมีจำกัดเช่นกัน 2) คาดผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ
จะหนุนตลาดหุ้นเกิดใหม่รีบาวด์ 3) แรงขายฝรั่งคาดว่าจะเริ่มลดลงตลอดเดือน พ.ย.-ธ.ค. ตามธรรมชาติของ
ฤดูกาลส่งท้ายปี

What to watch :

(+) ผลเลือกตั้งกลางเทอม สหรัฐฯ พรรคเดโมแครต กลับมาชนะ ครองเสียง ส.ส. ขณะที่พรรครีพัลบริกัน
ยังคงครองเสียง ส.ว. MS คาด…

1) นโยบายต่างๆ ที่รัฐบาลสหรัฐฯ ออกมา เช่น มาตรการการค้าระหว่างประเทศ, การลดภาษีในประเทศ จะ
ไม่มีการเปลี่ยนแปลง, แต่จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการผ่าน ร่างงบประมาณฯ อาจเกิด Government shutdown
(หนุนดอลล์อ่อน ซึ่งร่างงบฯ จะออกช่วงครึ่งหลังเดือน พ.ย.)

2) คาด US bond yield จะลงหุ้นเกิดใหม่จะขึ้น (แต่ต้องรอดูท่าทีหัวหน้าพรรคเดโมแครต ต่อนโยบาย
โครงสร้างพื้นฐานอีกที) เพราะตลาดพันธบัตร เล่นนาล่วงหน้าไปก่อนว่า รีพับลิกันจะชนะขาด (ตลาดเลย
ขายพันธบัตร ด้วยเดาว่าจะมี Supply พันธบัตรออกมาในตลาดเพิ่มขึ้นอนาคต จากการกู้เงินมาโปะ
งบประมาณ) ซึ่งจะนำไปสู่การออกพันธบัตรเพิ่มเติม เพื่ออุดหนุน การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และ
อุดหนุนนโยบายลดภาษีฯ แต่เมื่อผลออกมาแบบนี้ เชื่อว่าจะแรงขายพันธบัตรจะลดลง และ US Bond yield
จะลง บวกกับ USD จะอ่อนค่าในระยะยาว ซึ่งช่วยลดแรงกดดันตลาดหุ้นเกิดใหม่ และตลาดหุ้นสหรัฐฯ
ระยะสั้น (เงินวิ่งเข้าสินทรัพย์เสี่ยง)

(+) วันนี้ผลการประชุมเฟด คาดคงดอกเบี้ย 2-2.25% (ไปขึ้นอีกทีเดือน ธ.ค.) แต่คาดจะเริ่มส่งสัญญาณ
ผ่อนคลาย จากคาดเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มเสี่ยงชะลอตัวตั้งแต่ไตรมาส 1/19 จากผลกระทบค่าแรง ต้นทุน
การผลิตพุ่ง

หุ้นแนะนำ

SEAFCO PYLON จับตางานเร่งสร้างอุโมงค์ และทางข้ามแยก สำคัญ กว่า 50 จุด แก้ปัญหารถติด สรุป
ภายใน 1 เดือน เดินหน้าสร้างทันทีจากงบปี 62 / อุโมงค์ สะพาน ข้ามแยก เป็นงานที่สร้างได้เร็ว และ
หนุนงานเสาเข็มเจาะ โดยตรง

AMATA WHA ซื้อดักยอดขอส่งเสริมการลงทุนไตรมาส 3 (คาดว่าจะออกช่วงกลางเดือน พ.ย.นี้) ฟื้นตัว
แรงกว่า 2Q18 และคาดยอดขาย/เช่า พื้นที่นิคม ผ่านจุดต่าสุดไปแล้ว ลุ้นโตแรง 4Q18 หลังรัฐบาลเคาะวัน
เลือกตั้ง

VGI กำไรดีกว่าเราและตลาดคาด (ดูรายงานวันนี้)